Galaxy warnt: Angebotskürzungen allein werden ETH oder SOL nicht neu bewerten
- Ethereum und Solana arbeiten beide an Vorschlägen, um die Token-Emission zu verlangsamen.
- Galaxy warnte jedoch davor, dass diese Angebotskürzungen nicht der Auslöser für eine Neubewertung einer der beiden Assets sein werden.
- Das EIP-8361 von Ethereum würde Validatoren-Belohnungen auf null reduzieren, sobald das Staking-Verhältnis 50 % überschreitet, während SIMD-0550 und SIMD-0553 von Solana die Deflation verdoppeln und mehr Gebühren verbrennen würden.
Galaxy Research hat seinen Kunden mitgeteilt, was es über die Vorschläge denkt, die Ethereum und Solana beide prüfen, um die Token-Ausgabesätze in ihren Netzwerken zu reduzieren.
Das Unternehmen warnte auch, dass die Änderungen am Angebot nicht der einzige Faktor sein werden, der die Preise beider Assets beeinflusst, und argumentierte, dass die Nachfrage diese Aufgabe übernimmt.
Wie planen Ethereum-Entwickler, die Token-Ausgabe zu reduzieren?
Galaxy Vice President of Research Lucas Tcheyan schrieb in einem Hinweis an Kunden , dass die Nachfrage entscheidet, wohin die Tokens als Nächstes gehen. Der Kontext seiner Kommentare ist, dass Entwickler sowohl auf den Ethereum- als auch auf den Solana-Netzwerken Pläne vorlegen, die Geschwindigkeit, mit der neue Tokens gemint werden, zu verlangsamen.
Ethereums Vorschlag (EIP-8361) führt einen „gestuften Ausgabe-Burn“ ein, der die Validator-Belohnungen auf Null brennt, sobald 50 % aller Ether (ETH) gestaked sind. Bei der aktuellen Staking-Rate von etwa einem Drittel des Angebots würde die Konsensus-Schicht-Rendite von etwa 2,6 % auf 1,2 % sinken.
Der Vorschlag, der von sechs Forschern eingereicht wurde, darunter Justin Drake von der Ethereum Foundation, würde über einen Zeitraum von 18 Monaten übernommen werden, was Stakern fast zwei Jahre Zeit gibt, zu reagieren.
Es wurde noch nicht abgestimmt, da der Vorschlag für Hegotá, Ethereums Upgrade nach Glamsterdam, das diesen Herbst stattfindet, geprüft wird. Die Auswahl läuft bis November, und die Genehmigung wird wahrscheinlich erst weit in 2027 ausgeliefert.
Cryptopolitan berichtete dass Aave-Gründer Stani Kulechov und Sharplink gegen den Vorschlag sind, wobei Sharplink-CEO Joseph Chalom auf X argumentiert, dass Validator bei Berücksichtigung von Hardware und Stromkosten Verluste einfahren könnten.
Eine Validator-Umfrage ergab, dass 99,77 % dagegen waren, und beim All Core Devs Call am 6. August schwebte der präsentierende Autor sogar vor, ihn vollständig von der Prüfung zurückzuziehen.
Was schlägt Solana vor?
Solana bewegt andererseits zwei Vorschläge durch sein neues On-Chain-Governance-System. Der erste ist SIMD-0550 (SGP-0002), geschrieben von Helius-Ingenieuren Lostin und 0xIchigo, der die jährliche Deflationsrate verdoppeln würde, um auf 30 %, wodurch die 1,5 % terminale Untergrenze von 2032 auf 2029 vorverlegt wird und etwa 18,9 Millionen SOL aus zukünftigen Emissionen entfernt werden.
Unter dem 68 %-Szenario der Autoren für die Staking-Teilnahme beginnt die Staking-Rendite bei 5,84 %, sinkt dann nach einem Jahr auf 4,34 %, nach zwei Jahren auf 3 % und nach drei Jahren auf 2,25 %.
SIMD-0553 (SGP-0003) von Temporal’s cavemanloverboy würde Solanas flache pro-Signatur-Gebühr durch eine ressourcenbasierte Gebühr ersetzen, die mit dem Rechenbedarf einer Transaktion skaliert und vollständig verbrannt wird. Galaxy sagte, dass dies die täglichen SOL-Burns von etwa 650 auf zwischen 7.500 und 9.000 anheben könnte.
Bei den aktuellen Preisen würde dies die täglichen Burns von etwa 47.000 US-Dollar auf bis zu 650.000 US-Dollar erhöhen. Selbst am oberen Ende wird der Burn jedoch durch etwa 60.000 SOL an täglicher Inflation ausgeglichen.
Solanas Vorschläge haben weniger Aufmerksamkeit erregt als die von Ethereum, was Galaxy teilweise darauf zurückführt, dass es Versionen dieser Ideen bereits seit über einem Jahr gibt.
Beide Vorschläge haben die Schwelle von 15 % des aktiven Stakes überschritten, um in die Diskussion einzutreten, und benötigen zwei Drittel des entscheidenden Stakes, um verabschiedet zu werden. Die Diskussionsphase endet am 22. August 2026.
DeFi Development Corp. (Nasdaq: DFDV), die SOL als ihr primäres Reserve-Asset hält, erklärte am 4. August, dass sie beide unterstützt und mit Ja stimmen wird.
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Häufig gestellte Fragen
Was bewirkt das Ethereum-EIP-8361-Proposal?
Es verbrennt einen steigenden Anteil der Validatoren-Belohnungen, je mehr ETH gestakt wird, und erreicht 100 %, sobald die Hälfte des gesamten Angebots gestakt ist. Bei dem aktuellen Staking-Anteil von etwa einem Drittel würde dies die Rendite der Konsensschicht von rund 2,6 % auf 1,2 % senken; die Umsetzung erfolgt über einen Zeitraum von 18 Monaten. Es handelt sich weiterhin um einen Entwurf ohne geplanten Abstimmungstermin.
Was sind die Solana-Proposals SIMD-0550 und SIMD-0553?
SIMD-0550 verdoppelt die jährliche Deflationsrate von Solana von 15 % auf 30 %, wodurch das Endinflationsziel von 1,5 % bereits im Jahr 2029 erreicht wird, und eliminiert geschätzte 18,9 Millionen SOL an zukünftigen Emissionen. SIMD-0553 ersetzt die pauschale Gebühr pro Signatur durch eine ressourcenbasierte, verbrannte Gebühr, was den täglichen SOL-Verbrennungsbereich von derzeit rund 650 auf zwischen 7.500 und 9.000 erhöhen könnte.
Warum sagt Galaxy, dass die Proposals nicht entscheidend sein werden?
Galaxy vertritt die Auffassung, dass die Inflation bereits ihre Aufgabe der Selbstregulierung erfüllt hat und Angebotsseitige Änderungen lediglich am Rand wirken; sie betont, dass es die Nachfrage ist, die ETH und SOL letztlich neu bewertet und den Netzwerken die Legitimität als globale Siedlungsinfrastruktur verleiht.
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Hannah Collymore
Hannah ist Autorin und Redakteurin mit fast einem Jahrzehnt Erfahrung im Bloggen und in der Berichterstattung über Events im Krypto-Bereich. Bei Cryptopolitan arbeitet sie an der News-Seite und berichtet sowie analysiert die neuesten Entwicklungen in den Bereichen DeFi, RWA, Krypto-Regulierung, KI und Zukunftstechnologien. Sie hat ihr Studium an der Arcadia University mit einem Abschluss in Betriebswirtschaft abgeschlossen.
