Strategy und Metaplanet droht Ausschluss aus MSCI-Indizes – 3 Mrd. Dollar Abflüsse möglich
- MSCI wird Strategy und Metaplanet auslisten.
- Die Liste führte einen neuen Ansatz ein, der ‚nicht operierende‘ Unternehmen ausschließt.
- MSTR fiel um mehr als 3%.
Am Mittwoch veröffentlichte Einreichungen bestätigen, dass MSCI die auf Bitcoin spezialisierte Treasury-Firma Strategy (MSTR) aus ihrem USA Index und Metaplanet (3350.T) aus seinem Japan Small Cap Index zum Ende der Handelstage am 30. November entfernen wird.
Viele Marktbeobachter hatten die Auslistungen erwartet, nachdem MSCI im vergangenen Monat verschärfte Zulassungskriterien für nicht operierende Unternehmen eingeführt hatte, was mehrere digitale Vermögensverwaltungsfirmen von einer Ausschlüssen bedrohte. Das Ethereum-Treasury-Unternehmen Sharplink überstand jedoch die Kleinkapital-Überprüfung im November.
Derzeit erwarten einige, dass Strategy und Metaplanet damit rechnen müssen, dass Investoren Geld aus ihren Aktien abziehen, da Fonds ihre Positionen nach dem Indexausschluss anpassen. Laut den Einreichungen von Strategy halten passive Fonds, die MSCI-Indizes abbilden, nahezu 3 Milliarden US-Dollar an MSTR-Aktien, was mehr als 3 % des ausgegebenen Aktienkapitals des Unternehmens entspricht.
Die Streichung könnte auch die Nachfrage nach Strategy-Aktien über die unmittelbare Marktreaktion hinaus beeinflussen. Indexfonds kaufen Aktien, um die Zusammensetzung und Gewichtung ihrer Benchmark-Indizes abzubilden; wenn ein Unternehmen aus dem Index gestrichen wird, müssen diese Fonds ihre Beteiligungen verkaufen und Kapital in qualifizierte Indexbestandteile umschichten.
Der Verkauf muss nicht zwangsläufig auf einmal erfolgen, doch solche Anpassungen könnten Druck auf die MSTR-Aktie ausüben, falls weitere institutionelle Anleger auf die Ankündigung reagieren und ihre Positionen reduzieren.
Die potenziellen Auswirkungen könnten weiter reichen, wenn weitere Indexanbieter dem Beispiel von MSCI folgen. J.P. Morgan hatte zuvor geschätzt, dass ein solcher Schritt Abflüsse von bis zu 8,8 Milliarden US-Dollar aus Strategy-Aktien auslösen könnte.
MSCI hatte mehrere Unternehmen auf seine Beobachtungsliste gesetzt
Die Entscheidung von MSCI, delisten Die beiden Unternehmen folgen der Einführung einer überarbeiteten Methodik, die nicht operierende Geschäfte von ihren Indizes ausschließt. Einer der Hauptfaktoren, den sie bei der Bestimmung berücksichtigen, ob ein Unternehmen als nicht operierend gilt, ist, ob es erhebliche laufende Betriebskosten verursacht. Die Kriterien gelten für Unternehmen, deren Digital-Asset-Bestände oder ähnliche Investitionen 50 % oder mehr ihrer Gesamtaktivitäten ausmachen.
Bei Strategy besteht weiterhin ein großer Anteil an Bitcoin in der Bilanz aufgrund der bedeutenden Bestände. Metaplanet folgt ebenfalls einem ähnlichen Modell und agiert primär als Bitcoin-Treasury-Unternehmen. Gemäß der Regeländerung von MSCI ähneln diese Unternehmen eher einem Investmentfonds als einem herkömmlichen operativen Geschäft.
Zuvor hatte MSCI bei der Regeländerung Sharplink, Cypherpunk und Defi Dev Corp. auf seine Beobachtungsliste gesetzt. Damals warnte das Unternehmen, dass Firmen aus seinen Indizes entfernt würden, wenn sie diesen Screening-Prozess über ihre zwei letzten jährlichen Berichtszeiträume nicht bestehen würden – eine Aussage, die bei Strategy nicht gut ankam.
Die Top-Manager von Strategy, Michael Saylor und Phong Le, hatten sich zuvor gegen die Änderung geäußert und die Behandlung digitaler Vermögenswerte in Treasuries als „diskriminierend“ bezeichnet. In einem Brief im September wies das Unternehmen den geschäftlichen Einfluss eines Index-Austritts zurück und warnte stattdessen, dass der Schritt MSCI’s Ruf nach Neutralität schaden würde.
Aktienkurs von Strategy fällt nach MSCI-Ankündigung
Die Aktie von Strategy verliert im After-Hours-Handel an Wert, nachdem MSCI bekannt gab, das Bitcoin-Treasury-Unternehmen aus seinen globalen Indizes zu entfernen.
Laut TradingView notiert MSTR bei rund 118 US-Dollar – ein Rückgang von mehr als 3 %, was den Abwärtstrend für die Woche auf über 4 % und für den vergangenen Monat auf 20 % erhöht. Dieser jüngste Einbruch drückt MSTR auch um über 22 % im Jahresverlauf nach unten – eine scharfe Wende im Vergleich zu vor nur wenigen Monaten, als die Aktie zusammen mit dem Bitcoin-Anstieg über 80.000 US-Dollar stark stieg.
Vor der Ankündigung von Strategy bekräftigte MSCI sein Engagement, seine Bitcoin-Positionen auszubauen. In der Woche vor dem 8. November hatte das Unternehmen 283,8 Millionen US-Dollar durch den Verkauf von etwa 2,05 Millionen gewöhnlichen MSTR-Aktien im Rahmen seines At-the-Market-Verkaufsprogramms eingenommen.
Von den Einnahmen wurden 188,3 Millionen US-Dollar für den Rückkauf von 1,89 Millionen STRC-Bevorzugungsaktien verwendet, während weitere 81,9 Millionen US-Dollar für den Erwerb von 1.036 Bitcoin eingesetzt wurden. Die verbleibenden 13,6 Millionen US-Dollar wurden als Cash-Bestände gehalten. Insgesamt hat das Unternehmen seit Oktober rund 1,06 Milliarden US-Dollar in Aktienrückkäufe von STRC investiert – fast das Fünffache seiner Bitcoin-Käufe im Wert von 219,7 Millionen US-Dollar.
Ähnlich steigerte Metaplanet seine Bitcoin-Reserven im zweiten Quartal um weitere 2.823 BTC, wodurch sich die Gesamtreserven auf 43.000 BTC beliefen und das Unternehmen zum drittgrößten korporativen Bitcoin-Halter der Welt aufstieg. Für den Kauf gab das Unternehmen 170,7 Millionen US-Dollar aus; sein Bitcoin-Portfolio wurde am 30. Juni auf etwa 2,6 Milliarden US-Dollar bewertet.
In jüngerer Zeit hat sich das Unternehmen mit BTC Inc. zusammengetan, um Bitcoin Japan einzuführen, die neueste Veranstaltung in der Reihe der Bitcoin Conference. Als Japans erste Flagship-Bitcoin-Konferenz beworben, wird die Veranstaltung Vorträge sowohl auf Japanisch als auch auf Englisch anbieten.
„Japan entwickelt sich zu einem der globalen Zentren für Bitcoin, und es ist an der Zeit, dass die Welt dies sieht“, sagte Simon Gerovich, CEO von Metaplanet.
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Häufig gestellte Fragen
Warum entfernt MSCI Strategy und Metaplanet aus seinen Indizes?
MSCI schließt Unternehmen aus, die nach der überarbeiteten Methodologie als nicht operativ eingestuft werden. Die Regeln zielen auf Firmen ab, deren digitale Vermögenswerte mindestens 50 % ihrer Gesamtaktiva ausmachen, wodurch Strategy und Metaplanet für eine Streichung in Frage kommen.
Wie stark könnte sich die Streichung von MSCI für Strategy auswirken?
Strategy könnte mit erheblichem Verkaufsdruck durch passive Fonds konfrontiert werden, die Anteile an dem Unternehmen halten. Laut den Einreichungen besitzen MSCI-orientierte Fonds Aktien im Wert von fast 3 Mrd. US-Dollar an MSTR, während J.P. Morgan zuvor potenzielle Abflüsse von bis zu 8,8 Mrd. US-Dollar abschätzte, falls weitere Indexanbieter nachziehen.
Wann wird MSCI Strategy und Metaplanet aus seinen Indizes streichen?
Die Ausschlüsse wirken sich zum Börsenschluss am 30. November aus. Strategy wird aus dem MSCI USA Index aussteigen, während Metaplanet aus dem MSCI Japan Small Cap Index entfernt wird.
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Nellius Irene
Nellius ist Absolventin der Betriebswirtschaftslehre und Informatik mit fünf Jahren Erfahrung in der Kryptowährungsbranche. Sie hat zudem Bitcoin Dada absolviert. Nellius hat bereits für führende Medienpublikationen wie BanklessTimes, Cryptobasic und Riseup Media geschrieben.
