استراتيجي وميتابلانيت تواجهان خطر الإزالة من مؤشر MSCI مع وشوش خروج 3 مليارات دولار
- ستقوم MSCI بإزالة Strategy وMetaplanet من قوائمها.
- قدمت القائمة نهجاً جديداً سيستبعد الشركات 'غير التشغيلية'.
- انخفض سهم MSTR بأكثر من 3%.
تؤكد filings المنشورة يوم الأربعاء أن MSCI ستزيل شركة الخزينة المركزة على البيتكوين Strategy (MSTR) من مؤشر USA الخاص بها وشركة Metaplanet (3350.T) من مؤشر Japan Small Cap Index، وذلك اعتباراً من إغلاق جلسة التداول في 30 نوفمبر.
Many market watchers anticipated the delistings following MSCI’s adoption of stricter eligibility criteria for non-operating entities last month, which put several digital asset treasury firms at risk of exclusion. However, Ethereum treasury company Sharplink survived the November small-cap review.
في الوقت الحالي، يتوقع البعض أن تشهد كل من Strategy وMetaplanet خروج المستثمرين لأموالهم من أسهمهما مع قيام الصناديق بضبط مراكزها بعد استبعاد المؤشر. وفقاً لإفصاحات Strategy، تمتلك الصناديق السلبية التي تتبع مؤشرات MSCI ما يقرب من 3 مليارات دولار من أسهم MSTR، وهو ما يمثل أكثر من 3% من أسهم الشركة المصدرة.
قد يؤثر الإزالة أيضاً على طلب أسهم Strategy بما يتجاوز رد فعل السوق. تشتري صناديق تتبع المؤشرات الأسهم لمطابقة تكوين وأوزان مؤشرات المعيار الخاصة بها، لذا إذا تمت إزالة شركة من المؤشر، فستضطر تلك الصناديق إلى بيع حصصها وإعادة تخصيص رأس المال نحو المكونات المؤهلة.
لن تتم عمليات البيع بالضرورة دفعة واحدة، ولكن تعديلات مثل ذلك قد تمارس ضغوطاً على أسهم MSTR إذا استجاب مستثمرون مؤسسيون آخرون للإعلان بتقليل التعرض.
قد يمتد التأثير المحتمل بشكل أوسع إذا اتبع مزودو مؤشرات آخرون خطى MSCI. كانت J.P. Morgan قد قدرت سابقاً أن مثل هذا التحرك قد يؤدي إلى تدفقات خروج تصل إلى 8.8 مليار دولار من أسهم Strategy.
كانت MSCI قد أدرجت عدة شركات في قائمتها المراقبة
قرار MSCI بـ بحذف تتبع الشركتان هذا الإجراء بعد إدخال منهجية مراجعة تستبعد الشركات غير التشغيلية من مؤشراتهما. أحد العوامل الرئيسية التي يأخذها في الاعتبار عند تحديد ما إذا كانت الشركة تُصنّف كشركة غير تشغيلية هو ما إذا كانت تتكبّد نفقات تشغيلية مستمرة كبيرة. تنطبق هذه المعايير على الشركات التي تمثل أصولها الرقمية أو الاستثمارات المماثلة 50% أو أكثر من إجمالي أصولها.
وبالنسبة لـ Strategy، لا تزال تحتفظ بحصة كبيرة من البيتكوين في ميزانيتها العمومية نظراً لحيازاتها الكبيرة. وتتبع Metaplanet نموذجاً مشابهاً، حيث تعمل بشكل أساسي كشركة لخزينة البيتكوين. وبناءً على تغيير قواعد MSCI، تشبه هذه الشركات صندوق استثمار أكثر من كونها شركة تشغيلية تقليدية.
وفي وقت سابق، عندما أجرت MSCI تغيير القواعد، وضعت Sharplink وCypherpunk وDefi Dev Corp. على قائمة المراقبة. وحذّرت آنذاك من أن الشركات ستُستبعد من مؤشراتّها إذا فشلت في اجتياز هذا الفحص خلال فترتي تقديم التقارير السنويتين الأخيرتين، وهو تعليق لم يلقَ استحساناً لدى Strategy.
كان كبار مسؤولي شركة ستراتيجي، مايكل سيلور وفونغ لي، قد أعربوا سابقاً عن معارضتهم للتغيير، منتقدين بشدة التعامل مع صناديق الأصول الرقمية على أنه "تمييزي". وفي رسالة أرسلتها الشركة في سبتمبر، استبعدت التأثير التجاري لخروجها من المؤشر، محذرة بدلاً من ذلك من أن هذا الإجراء سيضر بسمعة إتش إس بي سي حيال الحياد.
انخفض سهم ستراتيجي بعد إعلان إتش إس بي سي
تتعرض أسهم شركة ستراتيجي لضغوط في تداولات ما بعد ساعات العمل الرسمية بعد إعلان إتش إس بي سي عن إزالة شركة الخزينة المملوكة للبيتكوين من مؤشراتاتها العالمية.
وفقاً لـ TradingView، يتداول سهم MSTR قرب مستوى 118 دولاراً - وهو انخفاض يزيد عن 3% - مما يمدد هبوطه إلى أكثر من 4% خلال الأسبوع و20% على مدار الشهر الماضي. كما يدفع هذا الانخفاض الأخير سهم MSTR إلى الخسارة بأكثر من 22% منذ بداية العام، وهو تحول حاد مقارنة بشهرين فقط مضيا، عندما قفز السهم بالتزامن مع صعود البيتكوين فوق مستوى 80,000 دولار.
قبل إعلان إتش إس بي سي، كررت شركة ستراتيجي التزامها بتوسيع حصصها من البيتكوين. وخلال الأسبوع الذي سبق الثامن من نوفمبر، جمعت الشركة 283.8 مليون دولار من خلال بيع حوالي 2.05 مليون سهم عادي من MSTR بموجب برنامج الطرح عند السوق (at-the-market offering program).
من بين العائدات، استُخدمت 188.3 مليون دولار لشراء 1.89 مليون سهم مفضل من STRC، بينما استُخدمت 81.9 مليون دولار أخرى لاقتناء 1,036 بيتكوين. وبقيت 13.6 مليون دولار متاحة كسيولة نقدية. بشكل عام، منذ بداية أكتوبر، استثمرت الشركة حوالي 1.06 مليار دولار في شراء أسهم STRC، وهو ما يقارب خمسة أضعاف مشترياتها من البيتكوين البالغة 219.7 مليون دولار.
وبالمثل، زادت ميتابلانيت من احتياطياتها من البيتكوين بمقدار 2,823 عملة إضافية في الربع الثاني، ليصل إجمالي الاحتياطي إلى 43,000 بيتكوين، مما يضعها في المرتبة الثالثة كأكبر شركة تحتفظ بالبيتكوين على مستوى العالم. أنفقت الشركة 170.7 مليون دولار على الشراء، وبلغت قيمة محفظتها من البيتكوين نحو 2.6 مليار دولار في 30 يونيو.
وفي الآونة الأخيرة، شركت الشركة مع BTC Inc. لإطلاق حدث "Bitcoin Japan"، أحدث إضافة إلى سلسلة مؤتمرات The Bitcoin Conference. يُصنف الحدث كأول مؤتمر رائد للبيتكوين في اليابان، وسيقدم جلسات عمل باللغتين اليابانية والإنجليزية.
"تتحول اليابان إلى واحدة من مراكز بيتكوين العالمية، وقد حان الوقت لكي يرى العالم ذلك"، قال سيمون جيروفيتش، الرئيس التنفيذي لشركة Metaplanet.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية فحسب، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية. مجانية.
الأسئلة الشائعة
لماذا تقوم شركة MSCI بإزالة استراتيجيات وميتابلانيت من مؤشراتها؟
تستبعد MSCI الشركات المصنّفة ككيانات غير تشغيلية وفقاً لمنهجيتها المحدثة. وتستهدف القواعد الشركات التي تمثل أصولها من العملات الرقمية 50% على الأقل من إجمالي أصولها، ما يجعل شركة Strategy وMetaplanet مؤهلتين للإزالة.
كم يمكن أن تخسر شركة Strategy بسبب إزالتها من مؤشر MSCI؟
قد تواجه شركة Strategy ضغط بيعاً كبيراً من الصناديق السلبية الحاملة لأسهمها. وتظهر وثائق الشركة أن صناديق تتبع مؤشر MSCI تمتلك أسهماً من MSTR بقيمة تقارب 3 مليارات دولار، بينما قدّر J.P. Morgan سابقاً تدفقات خروج محتملة تصل إلى 8.8 مليارات دولار إذا اتبع مزودو المؤشرات الآخرون هذا النهج.
متى ستقوم MSCI بإزالة Strategy وMetaplanet من مؤشراتها؟
سُتنفذ عمليات الإزالة عند إغلاق السوق في 30 نوفمبر. وستغادر Strategy مؤشر MSCI USA، بينما سيتم إزالة Metaplanet من مؤشر MSCI Japan Small Cap.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تُجرى بناءً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
نيليوس إيرين
نيليوس خريجة إدارة الأعمال وتكنولوجيا المعلومات ولديها خمس سنوات من الخبرة في صناعة العملات المشفرة. وهي أيضًا خريجة برنامج بيتكوين دادا. ساهمت نيليوس في أبرز وسائل الإعلام، بما في ذلك بانكليس تايمز وكريبتوبيسيك ورايز أب ميديا.
