طروحات الأسهم العامة تعود بقوة مع زيادة نشاط السوق بسبب عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية وأسعار الفائدة
كولينز ج. أوكونو
3 دقائق قراءة
- أفادت شركة EY بأن الطروحات العامة الأولية عادت للظهور في الربع الثالث، مدفوعة بوضوح قصير الأجل بشأن الرسوم الجمركية وأسعار الفائدة.
- قادت الولايات المتحدة الطروحات العامة من حيث العائدات، حيث جمعت الشركات التي طرحت للأسهم العامة حوالي 48.2 مليار دولار من العائدات في الربع الثالث.
- يتوقع جيف زيل، محلل الأبحاث البارز في IPO Boutique، أن تواصل صناعة الأصول الرقمية والشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي قيادة سوق الطروحات العامة الأولية هذا الخريف.
أشار تقرير جديد صادر عن شركة EY يوم الخميس إلى أن الطروحات العامة عادت للظهور في الربع الثالث، مدفوعة بوضوح قصير الأجل بشأن التعريفات الجمركية وأسعار الفائدة. كما كشف التقرير عن أن زخم الطروحات العامة من المتوقع أن يستمر في العام المقبل.
ووفقًا للتقرير، قادت الولايات المتحدة من حيث عائدات الطروحات العامة، مسجلةً أفضل ربع منذ عام 2021. أظهرت بيانات Dealogic التي جمعتها EY أن الشركات التي طرحت للأسهم العامة جمعت حوالي 48.2 مليار دولار من العائدات في الربع الثالث على مستوى العالم.
العوامل الاقتصادية الكلية في الولايات المتحدة تغذي الاهتمام بالطروحات العامة
طروحات الأسهم العامة (IPOs) عادت! ارتفعت الطروحات العامة بنسبة متوسطة قدرها 35٪ في يوم تداولها الأول هذا العام، وهو أقوى أداء منذ عام 2000 👀 pic.twitter.com/lOMQzFz5IY
— Barchart (@Barchart) أغسطس 26، 2025
تباطأت نشاط الطروحات العامة في وقت سابق من العام بسبب عدم اليقين بشأن سياسات التجارة الأمريكية وأسعار الفائدة. تقرير EY ويت الذي أوضح أن الوضوح ظهر حول التعريفات الجمركية الأمريكية، وتراخى السياسة النقدية على نطاق واسع، وقطعت البنوك المركزية أسعار الفائدة أو أعدت السياسة المالية في الولايات المتحدة وأوروبا والصين، مما أدى إلى دفء المستثمرين تجاه الطروحات الجديدة.
جادلت EY بأن هناك قدرًا أقل من الوضوح على المدى الطويل بشأن أهداف التضخم، واستقلال البنوك المركزية، والتنسيق السياسي العالمي. وأشارت الشركة البريطانية إلى أن المستثمرين يبحثون عن شركات مرنة ومبتكرة في مواجهة عدم اليقين الهيكلي طويل الأجل.
ووفقًا للتقرير، يجد المستثمرون أنفسهم في وضع غير عادي، حيث لديهم وضوح أكبر بشأن المشهد الجيوسياسي والتنظيمي قصير الأجل مقارنةً بالآفاق طويلة الأجل. كما لاحظت EY أن الأداء القوي بعد الطرح للشركات التي أطلقت مؤخرًا طروحات عامة يغذي ثقة المستثمرين أكثر. كشف التقرير عن أن التغييرات التنظيمية في الولايات المتحدة، وفي بعض الحالات سياسات التراخي، جعلت الطروحات العامة أكثر جاذبية، خاصة للشركات سريعة النمو.
وجدت EY أيضًا أن الدول تعدل سياساتها بناءً على أنواع الشركات التي ترغب في جذبها. أجرت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إصلاحات العام الماضي في الولايات المتحدة لتشديد اللوائح الخاصة بشركات الاستحواذ ذات الغرض الخاص (SPACs) لتصبح أكثر تشابهًا مع الطروحات العامة التقليدية. أعطت المبادرة الشركات بديلاً للطرح العام.
ووفقًا لـ EY، تظل الولايات المتحدة الدولة الأكثر جاذبية للطروحات الجديدة. أضافت الشركة أن السياسات التنظيمية في الصين جذابة للشركات المتقدمة في التصنيع وسلاسل توريد السيارات الكهربائية.
شهدت الشركات أداءً كبيرًا بعد الإدراج، بما في ذلك مزود المدفوعات عبر الإنترنت السويدي Klarna، الذي بلغت قيمته سجلت قفزة أكثر من 17 مليار دولار في اليوم الأول لإتمام إدراجه في بورصة نيويورك للأوراق المالية في سبتمبر. ارتفعت الشركة الصينية Zijin Gold بنسبة 68٪ في يوم تداولها الأول، حيث وصل رأس مالها السوقي إلى حوالي 40 مليار دولار في ذلك اليوم.
حققت شركات التكنولوجيا والعملات المشفرة عالية النمو أيضًا أداءً قويًا في اليوم الأول، بما في ذلك مُصدر العملات المستقرة Circle، وشركة الفضاء الناشئة Firefly Aerospace، ومنصة التبادل المشفرة Bullish، مما عزز التفاؤل بأن سوق الطروحات العامة يستقر.
يتوقع مسؤولو التكنولوجيا ارتفاعًا في الطروحات العامة هذا الخريف
كشف تقرير EY أن الأداء بعد الإدراج للشركات المدعومة من رأس المال المخاطر في الصين بين الربع الأول والربع الثالث من عام 2025 كان قويًا. وجدت تحليلات EY، بناءً على بيانات من Dealogic وPitchBook وS&P Capital IQ، أن الأسعار في يوم التداول الأول كانت أكثر من ضعف أسعار الأسهم العادية الأولية.
"أعتقد أن المشاعر القوية تجاه الطروحات العامة الأمريكية بشكل عام ستستمر لبقية عام 2025 وحتى عام 2026، خاصةً للعروض المرتكزة على النمو في التكنولوجيا والمرتبطة بالمستهلك الأمريكي."
-جوزيف شوستر، الرئيس التنفيذي لـ IPOX.
جادل شوستر بأن فترة الخريف هي تقليديًا واحدة من أكثر الفترات ازدحامًا للطروحات الجديدة، حيث تتخلص الأسواق من الركود الصيفي والشركات الاندفاع لإطلاق العروض عندما يعود المستثمرون بعد يوم العمل.
يتوقع المحلل في الولايات المتحدة في Tiger Securities، بو بي، قدوم المزيد من الطروحات العامة طالما بقي سوق الأسهم الأمريكي قويًا، متذبذبًا بالقرب من أعلى مستوياته التاريخية. كما صرح الرئيس التنفيذي لناسداك، آدن فريدمان، في وقت سابق من هذا العام بأن الطروحات العامة تبدو أكثر قوة للربع الثاني من عام 2025، حيث تبدأ المزيد من الشركات الخاصة الكبيرة في قبول التقلبات للوصول إلى أسواق رأس المال الأسهم. قال جيف زيل، كبير محللي الأبحاث في IPO Boutique، إنه يتوقع أن تستمر صناعة الأصول الرقمية والشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في قيادة سوق الطروحات العامة هذا الخريف.
أذكى العقول في عالم العملات الرقمية يقرأون بالفعل نشرتنا الإخبارية. هل تريد الانضمام؟ انضم إليهم.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
كولينز ج. أوكونو
كولينس أوكوث صحفي ومحلل أسواق بخبرة تمتد لـ8 سنوات في تغطية العملات الرقمية والتكنولوجيا. وهو محلل مالي معتمد (CFA) وحاصل على درجة علمية في الرياضيات الاكتوارية. عمل كولينس سابقًا مع شركة جيكمبيوتر وشركة كوينرابيت بصفتيه كاتبًا ومحررًا.
