Le IPO tornano in auge mentre l'incertezza su dazi e tassi di interesse alimenta l'attività di mercato

Un nuovo rapporto EY rilasciato giovedì ha notato che le offerte pubbliche iniziali sono riemersa nel terzo trimestre, trainate da una chiarezza a breve termine riguardo ai dazi e ai tassi di interesse. Il rapporto ha anche rivelato che il momentum delle IPO dovrebbe continuare nell'anno prossimo.

Secondo il rapporto, gli Stati Uniti hanno guidato per quanto riguarda i proventi delle IPO, registrando il miglior trimestre dal 2021. I dati Dealogic compilati da EY hanno mostrato che le società quotate hanno raccolto circa 48,2 miliardi di $ in proventi per il terzo trimestre a livello globale. 

I fattori macroeconomici degli Stati Uniti alimentano l'interesse per le IPO

Le IPO sono tornate! Le Offerte Pubbliche Iniziali sono aumentate in media del 35% nel primo giorno di negoziazione di quest'anno, la prestazione più forte dal 2000 👀 pic.twitter.com/lOMQzFz5IY

— Barchart (@Barchart) Agosto 26, 2025

L'attività delle IPO ha rallentato all'inizio dell'anno mentre l'incertezza sulle politiche commerciali degli Stati Uniti e sui tassi di interesse aleggiava. Il rapporto EY riconosceva ha evidenziato che è emersa chiarezza sui dazi statunitensi, la politica monetaria si è allentata ampiamente e le banche centrali hanno tagliato i tassi o ricalibrato la politica fiscale negli Stati Uniti, in Europa e in Cina, portando gli investitori a riscaldarsi verso le nuove quotazioni.

EY ha sostenuto che c'è meno chiarezza a lungo termine riguardo agli obiettivi di inflazione, all'indipendenza delle banche centrali e al coordinamento delle politiche globali. La società britannica ha notato che gli investitori cercano aziende resilienti e innovative di fronte all'incertezza strutturale a lungo termine.

Secondo il rapporto, gli investitori si trovano in una posizione insolita, avendo più chiarezza sul panorama geopolitico e normativo a breve termine rispetto alle prospettive a lungo termine. EY ha anche notato che le forti prestazioni post-pubbliche delle aziende che hanno recentemente lanciato IPO alimentano una maggiore fiducia degli investitori. Il rapporto ha rivelato che i cambiamenti normativi negli Stati Uniti e, in alcuni casi, politiche più permissive, hanno reso le IPO più attraenti, specialmente per le aziende in rapida crescita. 

EY ha anche scoperto che i paesi stanno adattando le politiche in base ai tipi di aziende che desiderano attrarre. La Securities and Exchange Commission ha apportato riforme lo scorso anno negli Stati Uniti per stringere le normative per le Special Purpose Acquisition Companies (SPAC) per renderle più simili a quelle delle IPO tradizionali. L'iniziativa ha dato alle aziende un'alternativa per quotarsi.

Secondo EY, gli Stati Uniti rimangono il paese più attraente per le nuove quotazioni. La società ha aggiunto che le politiche regolatorie della Cina sono attraenti per le aziende di manifattura avanzata e le catene di approvvigionamento di veicoli elettrici.

Le aziende hanno visto prestazioni significative post-quotazione, tra cui il provider di pagamenti online svedese Klarna, la cui valutazione è aumentato è salita a oltre 17 miliardi di $ nel primo giorno in cui ha completato la quotazione alla Borsa di New York a settembre. L'azienda cinese Zijin Gold è aumentata del 68% nel primo giorno di negoziazione, con la sua capitalizzazione di mercato che ha raggiunto circa 40 miliardi di $ quel giorno.

Anche le aziende tecnologiche e crypto ad alta crescita hanno avuto forti prestazioni nel primo giorno, tra cui l'emittente di stablecoin Circle, la startup spaziale Firefly Aerospace e lo scambio crypto Bullish, che hanno rafforzato l'ottimismo che il mercato delle IPO si stia stabilizzando.

I dirigenti tecnologici si aspettano un aumento delle IPO questo autunno

Il rapporto EY ha rivelato che le prestazioni post-quotazione delle aziende con capitale di rischio in Cina tra il primo e il terzo trimestre del 2025 sono state solide. Un'analisi di EY, basata sui dati di Dealogic, PitchBook e S&P Capital IQ, ha trovato che i prezzi nel primo giorno di negoziazione erano più del doppio dei prezzi iniziali delle azioni ordinarie.

“Credo che il forte sentiment per le IPO statunitensi nel loro complesso continuerà per il resto del 2025 e nel 2026, in particolare per gli affari focalizzati sulla crescita nella tecnologia e collegati al consumatore statunitense.”

-Josef Schuster, CEO di IPOX.

Schuster ha sostenuto che il periodo autunnale è tradizionalmente uno dei momenti più affollati per le nuove quotazioni, poiché i mercati si liberano della pausa estiva e le aziende Questa corsa portano avanti le offerte quando gli investitori tornano dopo il Labor Day.

L'analista di Tiger Securities negli Stati Uniti, Bo Pei, si aspetta che ci siano più IPO finché il mercato azionario statunitense rimarrà forte, oscillando vicino ai massimi storici. Anche il CEO di Nasdaq, Aden Friedman, ha dichiarato all'inizio di quest'anno che le IPO sembrano più robuste per la seconda metà del 2025, poiché sempre più grandi aziende private iniziano ad accettare la volatilità per accedere ai mercati dei capitali azionari. Jeff Zell, analista senior di ricerca presso IPO Boutique, ha dichiarato di aspettarsi che il settore delle criptovalute e le aziende legate all'IA continuino a guidare il mercato delle IPO questo autunno.