Le IPO tornano in auge mentre l'incertezza sui dazi e sui tassi di interesse stimola l'attività di mercato

Un nuovo report di EY pubblicato giovedì ha evidenziato una ripresa delle IPO nel terzo trimestre, trainata dalla chiarezza a breve termine su tariffe e tassi di interesse. Il report ha inoltre rivelato che si prevede che lo slancio delle IPO continuerà anche nel prossimo anno.

Secondo il rapporto, gli Stati Uniti sono stati i primi in termini di proventi delle IPO, registrando il miglior trimestre dal 2021. I dati Dealogic raccolti da EY hanno mostrato che le aziende quotate in borsa hanno raccolto circa 48,2 miliardi di dollari di proventi nel terzo trimestre a livello globale. 

I fattori macroeconomici statunitensi alimentano l'interesse per le IPO

Le IPO sono tornate! Le offerte pubbliche iniziali hanno registrato un'impennata media del 35% nel loro primo giorno di negoziazione quest'anno, la miglioretrondal 2000 👀 pic.twitter.com/lOMQzFz5IY

— Barchart (@Barchart) 26 agosto 2025

L'attività di IPO ha subito un rallentamento all'inizio dell'anno, a causa dell'incertezza sulle politiche commerciali e sui tassi di interesse statunitensi. Il rapporto di EY ha riconosciuto che è emersa chiarezza sui dazi statunitensi, la politica monetaria si è ampiamente allentata e le banche centrali hanno tagliato i tassi o ricalibrato la politica fiscale negli Stati Uniti, in Europa e in Cina, con conseguente accoglienza da parte degli investitori delle nuove quotazioni.

EY ha sostenuto che a lungo termine vi è minore chiarezza sugli obiettivi di inflazione, sull'indipendenza delle banche centrali e sul coordinamento delle politiche globali. La società britannica ha osservato che gli investitori sono alla ricerca di aziende resilienti e innovative di fronte all'incertezza strutturale a lungo termine.

Secondo il rapporto, gli investitori si trovano in una posizione insolita, avendo maggiore chiarezza sul panorama geopolitico e normativo a breve termine rispetto alle prospettive a lungo termine. EY ha inoltre osservato che letronl'allentamento delle politiche, hanno reso le IPO più ,tracattraentisoprattutto per le aziende in rapida crescita. 

EY ha inoltre scoperto che i Paesi stanno adattando le politiche in base alle tipologie di aziende che intendonotrac. Lo scorso anno, la Securities and Exchange Commission (SEC) ha apportato riforme negli Stati Uniti per inasprire le normative sulle Special Purpose Acquisition Companies (SPAC), rendendole più simili a quelle delle IPO tradizionali. L'iniziativa ha offerto alle aziende un'alternativa alla quotazione in borsa.

Secondo EY, gli Stati Uniti rimangono il Paese piùtracper le nuove quotazioni. La società ha aggiunto che le politiche normative della Cina sono interessanti per le aziende manifatturiere avanzate e per le catene di fornitura di veicoli elettrici.

Le aziende hanno registrato performance significative dopo la quotazione, tra cui il fornitore svedese di pagamenti online Klarna, la cui valutazione è balzata a oltre 17 miliardi di dollari il primo giorno di quotazione alla Borsa di New York a settembre. La società cinese Zijin Gold è cresciuta del 68% nel suo primo giorno di contrattazioni, con una capitalizzazione di mercato che ha raggiunto circa 40 miliardi di dollari.

Anche le aziende tecnologiche e di criptovalute ad alta crescita hanno avutotronperformance nel primo giorno, tra cui l'emittente di stablecoin Circle, la startup spaziale Firefly Aerospace e l'exchange di criptovalute Bullish, che hanno rafforzato l'ottimismo sulla stabilizzazione del mercato delle IPO.

I dirigenti del settore tecnologico prevedono un'impennata delle IPO in autunno

Il rapporto di EY ha rivelato che la performance post-quotazione delle società cinesi finanziate da private equity tra il primo e il terzo trimestre del 2025 è statatron. Un'analisi di EY, basata sui dati di Dealogic, PitchBook e S&P Capital IQ, ha rilevato che i prezzi del primo giorno di negoziazione erano più del doppio dei prezzi iniziali delle azioni ordinarie.

"Credo che iltronsentiment per le IPO statunitensi in generale continuerà per il resto del 2025 e fino al 2026, in particolare per gli accordi focalizzati sulla crescita nel settore tecnologico e legati ai consumatori statunitensi"

-Josef Schuster, CEO di IPOX.

Schuster ha sostenuto che il periodo autunnale è tradizionalmente uno dei più intensi per le nuove quotazioni, poiché i mercati si riprendono dalla stasi estiva e le aziende si affrettano a proporre nuove azioni quando gli investitori tornano dopo il Labor Day.

L'analista di US Tiger Securities, Bo Pei, prevede un numero maggiore di IPO finché il mercato azionario statunitense rimarràtron, attestandosi vicino ai massimi storici. Anche il CEO del Nasdaq, Aden Friedman, ha dichiarato all'inizio di quest'anno che le IPO sembrano più solide per la seconda metà del 2025, poiché un numero maggiore di grandi aziende private inizia ad accettare la volatilità per attingere ai mercati dei capitali azionari. Jeff Zell, analista senior di IPO Boutique, ha affermato di aspettarsi che il settore degli asset digitali e le aziende legate all'intelligenza artificiale continuino a guidare il mercato delle IPO questo autunno.