Klarna, Figure, Gemini guidano il mercato IPO degli USA alla settimana più grande dal 2021

Il mercato delle offerte pubbliche iniziali (IPO) negli Stati Uniti è stato il più attivo di sempre dal 2021, poiché sei grandi operazioni hanno raccolto più di 4 miliardi di dollari nell'arco della settimana. 

Questo aumento di attività è un benvenuto cambiamento di passo dopo un rallentamento all'inizio dell'anno a causa della volatilità del mercato influenzata dalle politiche tariffarie di Trump. Il successo della settimana è anche la prova del rinnovato appetito degli investitori per quotazioni legate a tecnologia, fintech e criptovalute.

Klarna, Figure e Gemini hanno guidato la carica

Alcune delle IPO più notable hanno coinvolto Klarna, Figure, Gemini, Legence, Black Rock Coffee Bar e Via Transportation. Tra i nuovi arrivati ci sono attori significativi in vari settori, che mostrano una gamma diversificata di industrie che entrano nel mercato pubblico.

La lineup era molto più ampia del previsto, spaziando per industrie e testando le acque per un potenziale boom IPO autunnale.

Tra le sei IPO, cinque valevano almeno 290 milioni di dollari, con prezzi superiori alle loro fasce di commercializzazione. Tuttavia, le loro prestazioni post-quotazione non sono state altrettanto positive. Nonostante ciò, gli analisti di Wall Street hanno definito questo un segno di sano scetticismo tra gli investitori, che secondo loro presagisce bene per il mercato in futuro.

Klarna da allora si è avvicinata al suo prezzo di offerta, mentre Figure Technology Solutions Inc. ha concluso il suo secondo giorno di negoziazione vicino a un massimo raggiunto nei minuti iniziali del suo debutto.

Tra le quattro quotazioni del venerdì, Gemini Space Station Inc. ha impennato, mentre Legence Corp. supportata da Blackstone e Via Transportation Inc. hanno registrato al massimo guadagni modesti dopo l'apertura al di sotto dei prezzi IPO.

L'insieme di operazioni di questa settimana è considerato un indicatore di quanto il mercato azionario stia diventando attivo, e i risultati sono misti.

Tutte le IPO hanno registrato una forte domanda nel processo formale di marketing prima dell'inizio delle negoziazioni, con molte che vendevano quote più grandi di quelle inizialmente offerte. Nonostante gli inizi difficili, gli analisti affermano che le cose sono state fluide rispetto alle operazioni in difficoltà di inizio anno che continuano a lottare sott'acqua.

Gli esperti si aspettano che la relativa calma attiri più aziende a quotarsi, anche se gli investitori sono ancora un po' selettivi riguardo alle valutazioni e agli utili.

“Le aspettative degli investitori rimangono alte e continuano a essere esigenti — la redditività e i fondamentali sono enormi”, ha detto Mike Bellin, che guida la pratica IPO di PricewaterhouseCoopers. “Alcune aziende sono state molto conservative con i loro prezzi perché siamo ancora in un mercato incerto.”

La prossima settimana dovrebbe essere altrettanto attiva poiché Stubhub Holdings Inc., Netskope Inc. e altri pianificano di quotarsi. Il gruppo potrebbe raccogliere fino a 2,53 miliardi di dollari combinati, e questo segnerebbe la prima settimana consecutiva di tali volumi nelle IPO degli USA che non includono SPAC, REIT e fondi a chiusura fissa da dicembre 2021.

L'attività della settimana non è permanente, avvertono gli analisti

Il mercato IPO degli USA ha avuto un forte inizio questo mese, ma anche con l'attività benvenuta, il mercato IPO è ancora in recupero rispetto ai livelli pre-pandemia. Ci sono coloro che non vedono la rinnovata attività come permanente.

Kati Penney, responsabile delle transazioni societarie presso CrossCountry Consulting, è una di coloro che si aspetta un rallentamento del mercato. Ha definito l'attività della settimana come un'"anomalia" collegabile al ritorno di grandi nomi ben noti, i cui processi erano stati sospesi a causa della volatilità del mercato legata alle caotiche politiche tariffarie del presidente Donald Trump ad aprile.

Il caos ha tenuto diversi startup in fase avanzata ai margini per mesi, poiché la domanda degli investitori per nuovi affari si è raffreddata.

"Vedremo un ritmo costante, ma non alla velocità delle ultime due settimane", ha dichiarato Penney in un'intervista. "Sembra inoltre che ci sia una maggiore concentrazione in alcuni settori legati alla tecnologia, come le criptovalute e l'IA."

Questo è stato confermato nella scorsa settimana, poiché le operazioni più grandi della settimana sono venute da Klarna e Figure, dove entrambi hanno avuto ordini degli investitori per circa 25 volte più azioni di quante ne siano state vendute, secondo Bloomberg News.