Il mercato delle offerte pubbliche iniziali (IPO) negli Stati Uniti è stato il più attivo di sempre dal 2021, con sei grandi operazioni che hanno raccolto oltre 4 miliardi di dollari nel corso della settimana.
Questa impennata di attività rappresenta un gradito cambio di passo dopo il rallentamento registrato all'inizio dell'anno a causa della volatilità del mercato, influenzata dalle politiche tariffarie di Trump. Il successo della settimana è anche la prova del rinnovato interesse degli investitori per le quotazioni di titoli tecnologici, fintech e criptovalute.
Klarna, Figure e Gemini hanno guidato la carica
Tra le IPO più degne di nota figurano Klarna, Figure , Gemini, Legence, Black Rock Coffee Bar e Via Transportation. Tra i nuovi arrivati figurano importanti operatori di vari settori, a dimostrazione di un'ampia gamma di settori che si affacciano sul mercato azionario.
La lista era molto più ampia del previsto, abbracciava diversi settori e sondava il terreno in vista di un potenziale boom delle IPO autunnali.
Tra le sei IPO, cinque valevano almeno 290 milioni di dollari, con prezzi superiori ai range di mercato. Tuttavia, le loro performance post-quotazione non sono state altrettanto positive. Ciononostante, gli analisti di Wall Street hanno definito questo un segnale di sano scetticismo tra gli investitori, che a loro dire fa ben sperare per il futuro del mercato.
Da allora Klarna si è avvicinata gradualmente al prezzo di offerta, mentre Figure Technology Solutions Inc. ha chiuso il suo secondo giorno di contrattazioni vicino a un massimo raggiunto nei primi minuti del suo debutto.
Tra le quattro quotazioni di venerdì, Gemini Space Station Inc. ha registrato un'impennata, mentre Legence Corp., sostenuta da Blackstone, e Via Transportation Inc. hanno registrato, nella migliore delle ipotesi, guadagni modesti dopo aver aperto al di sotto dei prezzi delle loro IPO.
La serie di operazioni di questa settimana viene presa in considerazione come indicatore dell'attività del mercato azionario, ma i risultati sono contrastanti.
Tutte le IPO hanno registrato unatrondomanda nel processo di marketing formale prima dell'inizio delle negoziazioni, con molte società che hanno venduto quote maggiori di quelle inizialmente offerte. Nonostante gli inizi difficili, gli analisti affermano che le cose sono andate lisce rispetto alle operazioni in difficoltà di inizio anno, che continuano a registrare perdite.
Gli esperti prevedono che la relativa calma invoglierà un maggior numero di aziende a quotarsi in borsa, anche se gli investitori sono ancora piuttosto esigenti in fatto di valutazioni e utili.
"Le aspettative degli investitori rimangono elevate e impegnative: redditività e fondamentali sono enormi", ha affermato Mike Bellin, responsabile della divisione IPO di PricewaterhouseCoopers. "Alcune aziende hanno mantenuto prezzi molto conservativi, perché ci troviamo ancora in un mercato incerto"
Si prevede che la prossima settimana sarà altrettanto attiva, con Stubhub Holdings Inc., Netskope Inc. e altri che prevedono di quotarsi in borsa. Il gruppo potrebbe raccogliere complessivamente fino a 2,53 miliardi di dollari, e ciò segnerebbe le prime settimane consecutive di tali volumi in IPO statunitensi che non includono SPAC, REIT e fondi chiusi da dicembre 2021.
L'attività della settimana non è permanente, avvertono gli analisti
Il mercato delle IPO negli Stati Uniti ha avuto un inizio di mese altrettantotron, ma nonostante l'attività positiva, il mercato delle IPO è ancora in ripresa rispetto ai livelli pre-pandemia. C'è anche chi non considera permanente la ripresa dell'attività.
Kati Penney, responsabile delle transazioni aziendali presso CrossCountry Consulting, è tra coloro che si aspettano un rallentamento del mercato. Ha definito l'attività della settimana come un'"anomalia", riconducibile al ritorno di grandi nomi noti, i cui processi sono stati sospesi a causa della volatilità del mercato legata alle caotiche politiche tariffarie deldent Donald Trump di aprile.
Il caos ha tenuto diverse startup in fase avanzata in disparte per mesi, mentre la domanda di nuovi accordi da parte degli investitori si è inasprita.
"Assisteremo a uno slancio costante, ma non al ritmo delle ultime due settimane", ha dichiarato Penney in un'intervista. "Sembra anche che la crescita sia un po' più concentrata in alcuni settori legati alla tecnologia: criptovalute e intelligenza artificiale"
Ciò è stato confermato la scorsa settimana, quando le transazioni più importanti della settimana sono arrivate da Klarna e Figure, entrambe con ordini degli investitori per circa 25 volte più azioni di quelle vendute, secondo Bloomberg News .
