Klarna, Figure, Gemini mènent le marché des IPO aux États-Unis vers la plus grande semaine depuis 2021
- Cette semaine a vu six entreprises lever collectivement 4 milliards de dollars par le biais d'introductions en bourse (IPO), la semaine la plus active pour les IPO depuis 2021.
- Les nouveaux venus incluent Klarna, Figure et Gemini, entre autres.
- Des experts ont qualifié cette semaine active d'anomalie, même si la réussite du levage de fonds indique une forte demande pour les nouvelles offres publiques.
Le marché des offres publiques initiales (IPO) aux États-Unis a été le plus actif jamais depuis 2021, six grandes opérations levant plus de 4 milliards de dollars sur la semaine.
Cette poussée d'activité est un changement de rythme bienvenu après un ralentissement plus tôt dans l'année en raison de la volatilité du marché influencée par les politiques tarifaires de Trump. Le succès de la semaine est également la preuve d'un regain d'appétit des investisseurs pour les cotations liées à la technologie, la fintech et la crypto.
Klarna, Figure et Gemini ont mené la charge
Certaines des IPO notables impliquaient Klarna, Figure, Gemini, Legence, Black Rock Coffee Bar et Via Transportation. Parmi les nouveaux venus figurent des acteurs importants dans divers secteurs, illustrant une gamme diversifiée d'industries entrant sur le marché public.
La programmation était beaucoup plus large que prévu, couvrant diverses industries et testant les eaux pour un éventuel boom des IPO à l'automne.
Parmi les six IPO, cinq valaient au moins 290 millions de dollars, avec un prix supérieur à leurs gammes commercialisées. Cependant, leurs performances post-cotation n'ont pas été aussi positives. Néanmoins, les analystes de Wall Street ont qualifié cela de signe d'un scepticisme sain parmi les investisseurs, ce qui, disent-ils, augure bien pour le marché à venir.
Klarna s'est depuis rapproché de son prix d'offre, tandis que Figure Technology Solutions Inc. a terminé sa deuxième journée de trading près d'un sommet atteint dans les premières minutes de sa présentation.
Parmi les quatre cotations de vendredi, Gemini Space Station Inc. a bondi, tandis que Legence Corp. soutenu par Blackstone et Via Transportation Inc. n'ont enregistré que des gains au mieux modestes après avoir ouvert en dessous de leurs prix d'IPO.
L'ensemble des opérations de cette semaine est considéré comme un indicateur de l'activité croissante du marché boursier, et les résultats sont mitigés.
Toutes les IPO ont connu une forte demande lors du processus de marketing formel avant le début des négociations, de nombreuses sociétés vendant des participations plus importantes que celles initialement offertes. Malgré des débuts difficiles, les analystes affirment que les choses se sont déroulées sans heurts par rapport aux opérations en difficulté du début de l'année qui continuent de lutter sous l'eau.
Les experts s'attendent à ce que le calme relatif attire davantage d'entreprises à se rendre publiques, même si les investisseurs restent encore quelque peu sélectifs quant aux valorisations et aux bénéfices.
« Les attentes des investisseurs restent élevées et continuent d'être exigeantes — la rentabilité et les fondamentaux sont énormes », a déclaré Mike Bellin, qui dirige la pratique IPO de PricewaterhouseCoopers. « Certaines entreprises ont été très conservatrices avec leurs prix car nous sommes toujours dans un marché incertain. »
La semaine prochaine devrait être tout aussi active alors que Stubhub Holdings Inc., Netskope Inc. et d'autres prévoient de se rendre publiques. Le groupe pourrait lever jusqu'à 2,53 milliards de dollars combinés, ce qui marquerait la première série de semaines consécutives de tels volumes aux États-Unis dans les IPO qui n'incluent pas les SPAC, les REIT et les fonds à capital fermé depuis décembre 2021.
L'activité de la semaine n'est pas permanente, avertissent les analystes
Le marché des IPO aux États-Unis a eu un fort début ce mois-ci, mais même avec cette activité bienvenue, le marché des IPO est toujours en reprise par rapport aux niveaux d'avant la pandémie. Certains ne voient pas non plus cette reprise d'activité comme permanente.
Kati Penney, responsable des transactions d'entreprise chez CrossCountry Consulting, est l'une de celles qui s'attendent à ce que le marché ralentisse. Elle a qualifié l'activité de la semaine d'« anomalie » qui peut être liée au retour de grands noms bien connus dont les processus avaient été suspendus en raison de la volatilité du marché liée aux politiques tarifaires chaotiques du président Donald Trump en avril.
Le chaos a maintenu plusieurs startups de stade tardif à l'écart pendant des mois alors que la demande des investisseurs pour de nouvelles offres se détériorait.
« Nous verrons une dynamique régulière mais pas au rythme de ces deux dernières semaines », a déclaré Penney dans une interview. « Il semble également y avoir une concentration plus forte dans certaines de ces industries autour de la technologie — crypto, IA. »
Cela a été confirmé la semaine dernière alors que les plus grandes offres de la semaine provenaient de Klarna et Figure, qui avaient toutes deux des commandes d'investisseurs pour environ 25 fois plus d'actions que ce qui a été vendu, selon Bloomberg News.
Ne vous contentez pas de lire les actualités crypto. Comprenez-les. Abonnez-vous à notre newsletter. C'est gratuit.
Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice avec près de dix ans d'expérience dans la rédaction de blogs et le reporting d'événements dans l'espace crypto. Chez Cryptopolitan, Hannah contribue à la page actualités, en rapportant et en analysant les derniers développements dans les secteurs de la DeFi, des RWA, de la régulation des crypto-monnaies, de l'IA et des technologies de pointe. Elle est diplômée de l'Université Arcadia avec un diplôme en administration des affaires.
