Klarna, Figure и Gemini возглавили рынок IPO в США, обеспечив самую большую неделю с 2021 года

Рынок первичных публичных предложений (IPO) в США был самым активным с 2021 года, так как шесть крупных сделок принесли более $4 млрд за неделю. 

Этот всплеск активности — приятное изменение темпа после замедления в начале года из-за волатильности рынка, вызванной тарифной политикой Трампа. Успех недели также является доказательством возобновленного аппетита инвесторов к технологическим, финтех- и крипто-листингам.

Klarna, Figure и Gemini возглавили этот процесс

Среди заметных IPO были Klarna, Figure, Gemini, Legence, Black Rock Coffee Bar и Via Transportation. Среди новичков — значимые игроки в различных секторах, демонстрирующие разнообразие отраслей, выходящих на публичный рынок.

Список компаний был гораздо шире ожидаемого, охватывая различные отрасли и пробуя силы перед потенциальным осенним бумом IPO.

Из шести IPO пять стоили не менее $290 млн и были оценены выше их маркетинговых диапазонов. Однако их результаты после листинга не были такими позитивными. Тем не менее, аналитики Уолл-стрит назвали это признаком здорового скептицизма инвесторов, который, по их словам, благоприятен для рынка в будущем.

С тех пор Klarna приблизилась к цене размещения, а Figure Technology Solutions Inc. завершила второй день торгов недалеко от максимума, достигнутого в первые минуты дебюта.

Среди четырех листингов в пятницу Gemini Space Station Inc. взлетела, в то время как Legence Corp. под эгидой Blackstone и Via Transportation Inc. получили лишь умеренный рост после открытия ниже цен IPO.

Набор сделок этой недели рассматривается как индикатор того, насколько активным становится фондовый рынок, и результаты смешанные.

Все IPO продемонстрировали сильный спрос в процессе официального маркетинга до начала торгов, при этом многие продали большие доли, чем изначально предлагали. Несмотря на тяжелое начало, аналитики утверждают, что все идет гладко по сравнению с неудачными сделками в начале года, которые продолжают бороться за выживание.

Эксперты ожидают, что относительное спокойствие привлечет больше компаний к выходу на биржу, хотя инвесторы все еще довольно избирательны в отношении оценок и прибыли.

«Ожидания инвесторов остаются высокими и продолжают быть требовательными — прибыльность и фундаментальные показатели имеют огромное значение», — сказал Майк Беллин, возглавляющий практику IPO в PricewaterhouseCoopers. «Некоторые компании были очень консервативны в своих ценах, потому что мы все еще находимся на неопределенном рынке».

Следующая неделя, как ожидается, будет столь же активной, так как Stubhub Holdings Inc., Netskope Inc. и другие планируют выйти на биржу. Эта группа может привлечь до $2,53 млрд в совокупности, что станет первой неделей подряд с таким объемом в IPO США без учета SPAC, REIT и закрытых фондов с декабря 2021 года.

Активность недели не является постоянной, предупреждают аналитики

Рынок IPO в США начал этот месяц сильно, но даже с учетом приятной активности рынок IPO все еще находится в стадии восстановления по сравнению с допандемийными уровнями. Есть те, кто также не считает возобновленную активность постоянной.

Кати Пенни, руководитель направления корпоративных сделок в CrossCountry Consulting, относится к тем, кто ожидает снижения активности рынка. Она назвала активность недели «аномалией», которую можно связать с возвращением крупных, известных имен, чьи процессы были приостановлены из-за волатильности рынка, связанной с хаотичной тарифной политикой президента Дональда Трампа в апреле.

Хаос держал несколько стартапов поздней стадии в стороне в течение месяцев, поскольку спрос инвесторов на новые сделки ухудшился.

«Мы увидим стабильный импульс, но не в темпе этих последних двух недель», — сказала Пенни в интервью. «Кажется, это также немного более сконцентрировано в некоторых отраслях вокруг технологий — крипто, ИИ».

Это подтвердилось на прошлой неделе, когда крупнейшие сделки недели принадлежали Klarna и Figure, у которых заказы инвесторов были примерно в 25 раз больше объема акций, выставленных на продажу, согласно Bloomberg News.