Рынок первичных публичных размещений акций (IPO) в США пережил самый активный период с 2021 года: за неделю шесть крупных сделок привлекли более 4 миллиардов долларов.
Этот всплеск активности является долгожданной переменой после замедления темпов в начале года, вызванного волатильностью рынка, обусловленной тарифной политикой Трампа. Успех этой недели также свидетельствует о возобновлении интереса инвесторов к компаниям, работающим в сфере технологий, финансовых технологий и криптовалют.
Klarna, Figure и Gemini возглавили этот процесс
Среди наиболее заметных IPO можно отметить Klarna, Figure , Gemini, Legence, Black Rock Coffee Bar и Via Transportation. Среди новичков – значимые игроки из различных секторов, демонстрирующие разнообразие отраслей, выходящих на публичный рынок.
Состав участников оказался гораздо шире, чем ожидалось, охватывая различные отрасли и позволяя оценить перспективы потенциального осеннего бума IPO.
Из шести IPO пять оценивались как минимум в 290 миллионов долларов, что превышало заявленные рыночные цены. Однако их результаты после размещения акций оказались не столь позитивными. Тем не менее, аналитики Уолл-стрит назвали это признаком здорового скептицизма среди инвесторов, что, по их мнению, сулит хорошие перспективы для рынка в будущем.
С тех пор Klarna постепенно приблизилась к цене размещения, в то время как Figure Technology Solutions Inc. завершила второй день торгов, приблизившись к максимуму, достигнутому в первые минуты дебюта.
Среди четырех компаний, разместивших свои акции в пятницу, акции Gemini Space Station Inc. резко выросли, в то время как акции Legence Corp. и Via Transportation Inc., поддерживаемых Blackstone, показали в лучшем случае скромный рост после открытия торгов ниже цен IPO.
Сделки этой недели рассматриваются как индикатор активности фондового рынка, и результаты неоднозначны.
Все IPO продемонстрировалиtronспрос в ходе формального маркетингового процесса до начала торгов, при этом многие продали более крупные пакеты акций, чем предлагали изначально. Несмотря на непростое начало, аналитики утверждают, что все прошло гладко по сравнению с проблемными сделками начала этого года, которые до сих пор испытывают трудности.
Эксперты ожидают, что относительное затишье привлечет больше компаний к выходу на биржу, хотя инвесторы по-прежнему довольно избирательны в отношении оценок и прибыли.
«Ожидания инвесторов остаются высокими и по-прежнему весьма требовательными — прибыльность и фундаментальные показатели имеют огромное значение», — сказал Майк Беллин, руководитель практики IPO в PricewaterhouseCoopers. «Некоторые компании были очень консервативны в отношении цен, потому что мы все еще находимся на рынке с неопределенностью»
Ожидается, что следующая неделя будет столь же активной, поскольку Stubhub Holdings Inc., Netskope Inc. и другие компании планируют провести первичное публичное размещение акций (IPO). В совокупности группа может привлечь до 2,53 миллиарда долларов, что станет первым случаем с таким объемом инвестиций подряд на IPO в США (за исключением SPAC, REIT и закрытых инвестиционных фондов) с декабря 2021 года.
Аналитики предупреждают, что активность на этой неделе не будет постоянной
Рынок IPO в США в этом месяце показалtronстарт, но даже с учетом этой позитивной активности, он все еще находится в стадии восстановления по сравнению с допандемийным уровнем. Есть и те, кто не считает эту возобновившуюся активность постоянной.
Кати Пенни, руководитель отдела корпоративных сделок в CrossCountry Consulting, — одна из тех, кто ожидает замедления темпов роста рынка. Она назвала активность на этой неделе «аномалией», которую можно связать с возвращением крупных, известных компаний, чьи сделки были приостановлены из-за волатильности рынка, связанной с хаотичной тарифной политикойdent Дональда Трампа в апреле.
Из-за хаоса несколько стартапов на поздних стадиях развития были отстранены от работы на несколько месяцев, поскольку спрос инвесторов на новые сделки снизился.
«Мы увидим устойчивый рост, но не такими темпами, как в последние две недели», — сказал Пенни в интервью. «Кроме того, похоже, что он несколько сильнее сконцентрирован в некоторых отраслях, связанных с технологиями — криптовалюты, искусственный интеллект»
Это подтвердилось на прошлой неделе, когда крупнейшие сделки были заключены с участием Klarna и Figure, где, по данным Bloomberg News , инвесторы разместили заказы примерно в 25 раз больше акций, чем было продано.
