Les introductions en bourse font leur retour, l'incertitude liée aux tarifs douaniers et aux taux d'intérêt stimulant l'activité du marché

Un nouveau rapport d'EY, publié jeudi, souligne la reprise des introductions en bourse au troisième trimestre, favorisée par une meilleure visibilité à court terme sur les droits de douane et les taux d'intérêt. Le rapport indique également que cette dynamique devrait se poursuivre l'année prochaine.

Selon le rapport, les États-Unis ont dominé en termes de recettes d'introduction en bourse, enregistrant leur meilleur trimestre depuis 2021. Les données Dealogic compilées par EY ont montré que les entreprises entrant en bourse ont levé environ 48,2 milliards de dollars de recettes au troisième trimestre à l'échelle mondiale. 

Les facteurs macroéconomiques américains alimentent l'intérêt pour les introductions en bourse

Les introductions en bourse sont de retour ! Les introductions en bourse ont bondi en moyenne de 35 % lors de leur premier jour de cotation cette année, soit latronperformance depuis 2000 👀 pic.twitter.com/lOMQzFz5IY

– Graphique à barres (@Barchart) 26 août 2025

L'activité des introductions en bourse a ralenti en début d'année, sur fond d'incertitudes liées aux politiques commerciales et aux taux d'intérêt américains. Le rapport d'EY reconnaît que la clarification des droits de douane américains, l'assouplissement général de la politique monétaire et les baisses de taux ou les réajustements de la politique budgétaire des banques centrales aux États-Unis, en Europe et en Chine ont incité les investisseurs à s'intéresser de nouveau aux nouvelles cotations.

EY a fait valoir qu'à long terme, la situation est moins claire concernant les objectifs d'inflation, l'indépendance des banques centrales et la coordination des politiques mondiales. Le cabinet britannique a noté que les investisseurs recherchent des entreprises résilientes et innovantes face à une incertitude structurelle de long terme.

D'après le rapport, les investisseurs se trouvent dans une situation inhabituelle, bénéficiant d'une meilleure visibilité sur le contexte géopolitique et réglementaire à court terme que sur les perspectives à long terme. EY a également constaté que lestronperformances des entreprises ayant récemment fait leur entrée en bourse renforcent la confiance des investisseurs. Le rapport révèle que les évolutions réglementaires aux États-Unis, et dans certains cas l'assouplissement des politiques, ont rendu les introductions en bourse plus notammenttracattractivespour les entreprises à forte croissance. 

EY a également constaté que les pays adaptent leurs politiques en fonction des types d'entreprises qu'ils souhaitenttrac. Aux États-Unis, la Securities and Exchange Commission (SEC) a entrepris l'an dernier des réformes visant à renforcer la réglementation des SPAC (Special Purpose Acquisition Companies) afin de la rapprocher de celle des introductions en bourse traditionnelles. Cette initiative a offert aux entreprises une alternative à l'entrée en bourse.

Selon EY, les États-Unis demeurent le pays le plustracpour les nouvelles introductions en bourse. Le cabinet ajoute que les politiques réglementaires chinoises sont attrayantes pour les entreprises de fabrication de pointe et les chaînes d'approvisionnement de véhicules électriques.

entreprises ont enregistré des performances remarquables après leur introduction en bourse, à l'instar du fournisseur suédois de paiements en ligne Klarna, dont la valorisation a bondi à plus de 17 milliards de dollars dès le premier jour de son entrée en bourse à New York en septembre. La société chinoise Zijin Gold a vu son cours grimper de 68 % lors de son premier jour de cotation, sa capitalisation boursière atteignant ainsi près de 40 milliards de dollars.

Les entreprises technologiques et crypto à forte croissance ont également enregistré detronperformances dès leur premier jour de cotation, notamment l'émetteur de stablecoin Circle, la start-up spatiale Firefly Aerospace et la plateforme d'échange de cryptomonnaies Bullish, ce qui a renforcé l'optimisme quant à la stabilisation du marché des introductions en bourse.

Les dirigeants du secteur technologique s'attendent à une forte hausse des introductions en bourse cet automne

Le rapport d'EY a révélé que la performance des entreprises chinoises soutenues par des fonds de capital-investissement après leur introduction en bourse, entre le premier et le troisième trimestre 2025, a ététron. Une analyse d'EY, basée sur les données de Dealogic, PitchBook et S&P Capital IQ, a constaté que les prix le premier jour de cotation étaient plus du double des prix initiaux des actions ordinaires.

« Je pense que latrontendance des introductions en bourse aux États-Unis se maintiendra globalement jusqu'à la fin de 2025 et en 2026, en particulier pour les opérations axées sur la croissance dans le secteur technologique et liées au consommateur américain. »

-Josef Schuster, PDG d'IPOX.

Schuster a fait valoir que la période automnale est traditionnellement l'une des plus chargées en nouvelles introductions en bourse, les marchés se remettant du calme estival et les entreprises s'empressant de proposer des offres lorsque les investisseurs reviennent après la fête du Travail.

Bo Pei, analyste chez Tiger Securities aux États-Unis, prévoit une augmentation du nombre d'introductions en bourse (IPO) tant que le marché boursier américain resteratron, se maintenant près de ses records. Aden Friedman, PDG du Nasdaq, a également déclaré en début d'année que les IPO devraient être plus dynamiques au second semestre 2025, car de plus en plus de grandes entreprises privées acceptent la volatilité des marchés pour accéder aux capitaux propres. Jeff Zell, analyste principal chez IPO Boutique, estime quant à lui que le secteur des actifs numériques et les entreprises liées à l'intelligence artificielle continueront de dominer le marché des IPO cet automne.