Las OPV regresan a medida que la incertidumbre arancelaria y sobre las tasas de interés impulsa la actividad del mercado

Un nuevo informe de EY publicado el jueves señaló que las ofertas públicas iniciales resurgieron en el tercer trimestre, impulsadas por una claridad a corto plazo respecto a los aranceles y las tasas de interés. El informe también reveló que se espera que el impulso de las OPV continúe durante el próximo año.

Según el informe, Estados Unidos lideró en términos de ingresos de las OPV, registrando el mejor trimestre desde 2021. Los datos de Dealogic compilados por EY mostraron que las empresas que salieron a bolsa recaudaron aproximadamente $48.2 mil millones en ingresos durante el tercer trimestre a nivel mundial. 

Los factores macroeconómicos de EE. UU. impulsan el interés en las OPV

¡Las OPV están de vuelta! Las ofertas públicas iniciales han experimentado un aumento promedio del 35 % en su primer día de cotización este año, el mejor rendimiento desde el año 2000 👀 pic.twitter.com/lOMQzFz5IY

— Barchart (@Barchart) agosto 26, 2025

La actividad de las OPV se desaceleró a principios de año debido a la incertidumbre sobre las políticas comerciales de EE. UU. y las tasas de interés. El informe de EY reconoció señala que surgió claridad alrededor de los aranceles de EE. UU., la política monetaria se relajó ampliamente y los bancos centrales recortaron las tasas o recalibraron la política fiscal en EE. UU., Europa y China, lo que resultó en que los inversores se mostraran más receptivos a las nuevas cotizaciones.

EY argumentó que hay menos claridad a largo plazo en torno a los objetivos de inflación, la independencia de los bancos centrales y la coordinación de las políticas globales. La firma británica señaló que los inversores buscan empresas que sean resilientes e innovadoras frente a la incertidumbre estructural a largo plazo.

Según el informe, los inversores se encuentran en una posición inusual, teniendo más claridad sobre el panorama geopolítico y regulatorio a corto plazo que sobre las perspectivas a largo plazo. EY también señaló que el sólido rendimiento posterior a la salida a bolsa de las empresas que han lanzado OPV recientemente alimenta una mayor confianza de los inversores. El informe reveló que los cambios regulatorios en EE. UU., y en algunos casos la relajación de políticas, han hecho que las OPV sean más atractivas, especialmente para las empresas de rápido crecimiento. 

EY también descubrió que los países están adaptando las políticas según los tipos de empresas que desean atraer. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) realizó reformas el año pasado en EE. UU. para endurecer las regulaciones de las Empresas de Adquisición de Propósito Especial (SPAC) con el fin de que se asemejen más a las de las OPV tradicionales. La iniciativa dio a las empresas una alternativa para salir a bolsa.

Según EY, EE. UU. sigue siendo el país más atractivo para las nuevas cotizaciones. La firma añadió que las políticas regulatorias de China son atractivas para las empresas de fabricación avanzada y las cadenas de suministro de vehículos eléctricos.

Las empresas han experimentado un rendimiento significativo posterior a la cotización, incluido el proveedor sueco de pagos en línea Klarna, cuya valoración aumentó superó los $17 mil millones el primer día que completó su cotización en la Bolsa de Nueva York en septiembre. La empresa china Zijin Gold subió un 68 % en su primer día de cotización, alcanzando una capitalización bursátil de alrededor de $40 mil millones ese día.

Las empresas tecnológicas y de criptomonedas de alto crecimiento también han tenido un fuerte desempeño en su primer día, incluido el emisor de stablecoin Circle, la startup espacial Firefly Aerospace y el exchange de criptomonedas Bullish, lo que ha reforzado la optimismo de que el mercado de OPV se está estabilizando.

Los ejecutivos tecnológicos esperan un aumento de las OPV este otoño

El informe de EY reveló que el rendimiento posterior a la cotización de las empresas respaldadas por capital privado en China entre el primer y el tercer trimestre de 2025 ha sido sólido. Un análisis de EY, basado en datos de Dealogic, PitchBook y S&P Capital IQ, encontró que los precios en el primer día de cotización fueron más del doble de los precios iniciales de las acciones ordinarias.

«Creo que el fuerte sentimiento general hacia las OPV de EE. UU. continuará durante el resto de 2025 y hasta 2026, en particular para los acuerdos centrados en el crecimiento en tecnología y vinculados al consumidor de EE. UU.»

-Josef Schuster, director ejecutivo de IPOX.

Schuster argumentó que el período de otoño es tradicionalmente uno de los más movidos para las nuevas cotizaciones, ya que los mercados superan la inactividad del verano y las empresas La carrera presentan ofertas cuando los inversores regresan después del Día del Trabajo.

El analista de Tiger Securities en EE. UU., Bo Pei, espera que haya más OPV siempre que el mercado de valores de EE. UU. se mantenga fuerte, cotizando cerca de máximos históricos. El director general de Nasdaq, Aden Friedman, también declaró a principios de este año que las OPV se ven más robustas para la segunda mitad de 2025, ya que más empresas privadas grandes comienzan a aceptar la volatilidad para acceder a los mercados de capital accionario. El analista senior de investigación de IPO Boutique, Jeff Zell, dijo que espera que la industria de los activos digitales y las empresas relacionadas con la IA continúen liderando el mercado de OPV este otoño.