O ETF Bitcoin da Grayscale registra uma saída de US$ 1,1 bilhão em meio à redução do desconto

Em uma reviravolta significativa no mercado de criptomoedas, aproximadamente US$ 1,1 bilhão saíram do Bitcoin fundo negociado em bolsa (ETFem apenas três dias. Essa saída repentina ocorreu devido à corrida dos investidores para se desfazerem de seus investimentos, principalmente em função da redução do desconto no Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). 

O desconto atingiu seu nível mais baixo em quase três anos, levando os investidores a buscar alternativas.

Grande vazão de saída em 16 de janeiro

Uma parcela substancial das saídas de capital, estimadas em US$ 594 milhões, ocorreu no terceiro dia de negociação, em 16 de janeiro. Esses dados são do analista de ETFs da Bloomberg, James Seyffart, que compartilhou a informação via Twitter. 

Seyffart também observou que, embora alguns ETFs Bitcoin lançados recentemente tenham recebido fluxos de entrada, permanece incerto se esses fluxos compensaram a saída significativa do GBTC.

Analistas destacaram a possibilidade de discrepâncias no cálculo desses fluxos devido aos complexos processos de contabilidade e liquidação normalmente associados à negociação de ações. Essa complexidade pode dificultar a mensuração precisa do impacto líquido das entradas e saídas de capital.

A ascensão e queda do GBTC

Durante vários anos, o GBTC ofereceu uma oportunidadetracpara investidores que tomavam empréstimos, permitindo-lhes entrar no fundo e capitalizar sobre o prêmio da Grayscale. No seu pico, em julho de 2019, esse prêmio chegou a atingir 43%, de acordo com dados da YCharts. 

No entanto, essa lucrativa operação de arbitragem começou a desmoronar quando o prêmio inesperadamente se transformou em desconto em fevereiro de 2021. Agravado pelo período mínimo de bloqueio de seis meses para as ações da GBTC, muitos investidores ficaram presos no fundo enquanto o desconto continuava a aumentar.

Após a conversão do GBTC em um ETF spot, o desconto diminuiu gradualmente, chegando a atingir um mínimo de 1,55%. Os investidores que mantiveram seus fundos bloqueados por longos períodos aproveitaram a oportunidade para sair à medida que o desconto diminuía.

A saída estimada de US$ 1,1 bilhão do GBTC equivale a aproximadamente 27.000 Bitcoin, considerando o preço atual Bitcoin em torno de US$ 42.800.

Participações Bitcoin entre emissores de ETFs

Excluindo o GBTC, os outros nove emissores de ETFs spot Bitcoin detêm coletivamente 35.761 Bitcoin, de acordo com dados da CC15Capital. A Grayscale continua sendo a detentora dominante, com 605.891 Bitcoin. Os ETFs da BlackRock e da Fidelity detêm 11.439 e 9.750 BTC, respectivamente.

Observe que as reservas reais Bitcoin de cada emissor de ETF podem não estar totalmente atualizadas.

Mudança na carteira Bitcoin da ARK Invest

Enquanto isso, a ARK Invest, liderada por Cathie Wood, ajustou suas participações em resposta à evolução do mercado. A ARK Invest começou a acumular ações de seu ETF ARK 21Shares Bitcoin (ARKB), recentemente aprovado, ao mesmo tempo em que se desfez de ações do Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO) e de outras participações focadas em tecnologia em seu ETF ARK Next Generation Internet.

A ARKB detém atualmente 2.535 Bitcoin, avaliados em mais de US$ 109 milhões. Essa é a quinta maior posição Bitcoin entre os dez principais emissores de ETFs Bitcoin .