Grayscale’s Bitcoin ETF sieht 1,1 Milliarden US-Dollar Abfluss bei schrumpfendem Abschlag

In einer bedeutenden Wendung im Kryptowährungsmarkt sind in nur drei Tagen etwa 1,1 Milliarden US-Dollar aus dem börsengehandelten Fonds (ETF) von Grayscale abgeflossen. Dieser plötzliche Abfluss erfolgt, während Investoren eilig aus dem Fonds aussteigen, hauptsächlich getrieben durch die Verengung des Abschlags beim Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

Der Abschlag erreichte sein niedrigstes Niveau seit fast drei Jahren, was Händler dazu veranlasste, nach Alternativen zu suchen.

Großer Abfluss am 16. Januar 16

Ein erheblicher Teil der Abflüsse, geschätzt auf 594 Millionen US-Dollar, ereignete sich am dritten Handelstag am 16. Januar. Diese Daten stammen vom Bloomberg ETF-Analysten James Seyffart, der die Informationen über einen Tweet teilte. 

Seyffart bemerkte auch, dass, während einige kürzlich gestartete Bitcoin-ETFs Zuflüsse verzeichneten, unklar bleibt, ob diese Zuflüsse den erheblichen Abfluss aus GBTC ausgleichen.

Analysten haben auf das Potenzial für Diskrepanzen bei der Berechnung dieser Ströme hingewiesen, aufgrund der komplexen Buchhaltungs- und Abwicklungsprozesse, die typischerweise mit dem Handel von Anteilen verbunden sind. Diese Komplexität kann es schwierig machen, die Nettoauswirkung von Zuflüssen und Abflüssen genau zu messen.

Der Aufstieg und Fall von GBTC

Über mehrere Jahre hinweg bot GBTC eine attraktive Möglichkeit für Investoren, die Mittel liehen, um in den Fonds einzusteigen und vom Grayscale-Aufschlag zu profitieren. Auf seinem Höhepunkt im Juli 2019 erreichte dieser Aufschlag laut YCharts-Daten bis zu 43 %. 

Dieser lukrative Arbitrage-Handel begann jedoch zu bröckeln, als der Aufschlag im Februar 2021 unerwartet in einen Abschlag umschlug. Verstärkt durch eine Mindestsperre von sechs Monaten für GBTC-Anteile waren viele Investoren in dem Fonds gefangen, während der Abschlag weiter wuchs.

Nach der Umwandlung von GBTC in einen Spot-ETF verengte sich der Abschlag allmählich und erreichte ein Minimum von 1,55 %. Investoren, deren Gelder über längere Zeiträume gesperrt waren, nutzten die Gelegenheit zum Ausstieg, als der Abschlag nachließ.

Der geschätzte Abfluss von 1,1 Milliarden US-Dollar aus GBTC entspricht etwa 27.000 Bitcoin, unter Berücksichtigung des aktuellen Bitcoin-Preises von rund 42.800 US-Dollar.

Bitcoin-Bestände bei verschiedenen ETF-Ausstellern

Mit Ausnahme von GBTC halten die neun anderen Spot-Bitcoin-ETF-Aussteller zusammen 35.761 Bitcoin, laut Daten von CC15Capital. Grayscale bleibt der dominierende Halter mit 605.891 Bitcoin. Die ETFs von BlackRock und Fidelity halten jeweils 11.439 bzw. 9.750 BTC.

Bitte beachten Sie, dass die tatsächlichen Bitcoin-Bestände jedes ETF-Ausstellers möglicherweise nicht vollständig auf dem neuesten Stand sind.

ARK Invests Verschiebung der Bitcoin-Bestände

In der Zwischenzeit hat ARK Invest, angeführt von Cathie Wood, seine Beteiligungen an den sich entwickelnden Kryptowährungsmarkt angepasst. ARK Invest hat begonnen, seine kürzlich genehmigte ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) zu akkumulieren, während es Anteile an der Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO) und andere technologieorientierte Beteiligungen in seiner ARK Next Generation Internet ETF verkauft.

ARKB hält derzeit 2.535 Bitcoin, im Wert von über 109 Millionen US-Dollar. Dies ist der fünftgrößte Bitcoin-Bestand unter den zehn Spot-Bitcoin-ETF-Ausstellern.