GameStop se recusa a retirar oferta de US$ 56 bilhões pela eBay após rejeição do conselho
Foto por Focal Foto via Flickr.
- A GameStop reafirmou sua intenção de adquirir o eBay por cerca de 56 bilhões de dólares nesta sexta-feira, apesar da rejeição do conselho do eBay à oferta não solicitada em maio, considerada nem credível nem atraente.
- A empresa prometeu uma apresentação estratégica detalhada, mas ainda não a divulgou.
- Investidores aguardam detalhes sobre como a GameStop financiaria um negócio com um alvo cinco vezes maior, considerando os alertas da Moody's sobre alavancagem que pode atingir 9x no fechamento.
A GameStop continuará a perseguir sua aquisição não solicitada da eBay, semanas após o conselho da empresa de comércio eletrônico ter descartado a proposta inicial de US$ 56 bilhões em dinheiro e ações da empresa de jogos varejistas como não atraente e borderline insultuosa.
A varejista de videogames confirmou que permanecia dedicada a concluir o acordo e disse que “materiais adicionais sobre a transação proposta estão chegando”, de acordo com a Reuters.
A empresa havia prometido lançar uma apresentação detalhada cobrindo a justificativa estratégica e o plano operacional para combinar as duas empresas no início da semana, mas o documento não havia sido publicado até o fechamento da sexta-feira.
A primeira oferta da GameStop pela eBay
A primeira proposta do CEO da GameStop, Ryan Cohen, em maio envolveu uma oferta de US$ 125 por ação e interesse em gerir a nova entidade pós-fusão. Ele descreveu a fusão como um caminho para construir um concorrente sólido para a Amazon.
O conselho da eBay, liderado pelo presidente Paul Pressler, rejeitou a proposta em 12 de maio, chamando-a de “desinteressante” e questionando a capacidade financeira da GameStop de apoiar a oferta, conforme reportado pela Crypropolitan.
No momento da oferta, a capitalização de mercado da GameStop era de aproximadamente US$ 10,3 bilhões.
GameStop registra lucros mais fortes
Além de confirmar um interesse contínuo na perseguição da eBay, a GameStop previu um EBITDA ajustado atingindo mais de US$ 600 milhões para o exercício fiscal de 2026, ante US$ 345,4 milhões em 2025. Isso levou a um aumento de 2% nos preços das ações no comércio após o fechamento na sexta-feira.
A projeção de lucros pode ter como objetivo fortalecer a credibilidade da varejista de jogos como compradora. Uma GameStop independente gerando quase o dobro do EBITDA do ano passado fortalece o argumento de que a empresa pode servir a dívida de aquisição.
A GameStop ainda não apresentou uma oferta pública de compra formal após a rejeição, e a apresentação prometida, quando ou se chegar, precisará abordar o déficit de financiamento e os planos de integração em termos concretos para continuar a influenciar o sentimento dos investidores.
Preocupações com dívida amidst a solidez financeira da GameStop
A Moody’s Ratings também divulgou uma análise da aquisição proposta pouco depois que a oferta inicial foi anunciada, alertando que a fusão poderia alterar as finanças da eBay.
A agência de classificação de crédito explicou que a eBay encerrou 2025 com aproximadamente US$ 7,2 bilhões em dívida ajustada, junto com uma razão de alavancagem bruta de cerca de 2,3x. A Moody’s explicou que uma fusão de grande porte financiada através de empréstimos adicionais poderia possivelmente aumentar os níveis de alavancagem da empresa e afetar negativamente suas métricas de crédito e flexibilidade financeira.
O CEO Cohen argumentou anteriormente que o acordo geraria cerca de US$ 2 bilhões em sinergias anuais dentro de um ano do fechamento, com 60% provenientes de cortes em vendas e marketing, 25% de economias administrativas e 15% de desenvolvimento de produtos. A agência de crédito concordou que essas cifras se traduziriam em cerca de 3,25x em potencial de desalavancagem, mas expressou cautela, já que não havia suposição de perdas de receita ou custos compensatórios adicionais.
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Opeyemi Olanrewaju
Opeyemi é especialista em criar e refinar conteúdo de alta qualidade focado em criptomoedas, mercados financeiros globais e economia. Formou-se pela Universidade de Ibadan com grau de MBBS. Trabalhou como Editor-Chefe da publicação editorial de sua faculdade e anteriormente na CFA. Por mais de seis anos, ajudou a salvaguardar a originalidade como editor de notícias na Cryptopolitan.
