GameStop не отказывается от предложения по покупке eBay за $56 млрд после отклонения советом директоров

GameStop продолжит преследовать свою несанкционированную попытку поглощения eBay спустя недели после того, как совет директоров электронной коммерческой компании отклонил первоначальное предложение GameStop в размере $56 млрд в виде наличных и акций, назвав его непривлекательным и граничащим с оскорбительным.

Ритейлер видеоигр подтвердил, что остается привержен завершению сделки, и заявил, что «дополнительные материалы, касающиеся предлагаемой транзакции, будут предоставлены в ближайшее время», согласно Reuters.

Компания обещала выпустить подробную презентацию, охватывающую стратегическое обоснование и операционный план объединения двух компаний в начале недели, но к закрытию торгов в пятницу документ так и не был опубликован.

Первая ставка GameStop в отношении eBay

Первая презентация генерального директора GameStop Райана Коэна в мае включала предложение в размере $125 за акцию и интерес к управлению новой структурой после слияния. Он описал слияние как путь к созданию надежного конкурента Amazon.

Совет директоров eBay под председательством Пола Пресслера отклонил предложение 12 мая, назвав его «непривлекательным» и поставив под сомнение финансовую способность GameStop поддержать эту ставку, как сообщает Crypropolitan.

На момент подачи предложения рыночная капитализация GameStop составляла примерно $10,3 млрд.

GameStop показывает более сильную прибыль

Помимо подтверждения неизменного интереса к покупке eBay, GameStop прогнозирует скорректированную EBITDA на уровне более $600 млн по итогам финансового 2026 года по сравнению с $345,4 млн в 2025 году. Это привело к росту цен на акции на 2% во время торгов после закрытия рынка в пятницу.

Прогноз прибыли может быть направлен на укрепление авторитета ритейлера видеоигр как покупателя. Самостоятельная GameStop, генерирующая почти вдвое больше EBITDA по сравнению с прошлым годом, усиливает аргумент о том, что компания способна обслуживать долг, взятый на приобретение.

GameStop до сих пор не подала официальное предложение о выкупе после отклонения, и обещанная презентация, когда бы она ни появилась, должна будет конкретно addressing нехватку финансирования и планы интеграции, чтобы еще больше повлиять на настроения инвесторов.

Вопросы долга на фоне финансовой устойчивости GameStop

Moody’s Ratings также опубликовала анализ предлагаемого приобретения вскоре после объявления первоначального предложения, предупредив, что слияние может изменить финансовое положение eBay.

Кредитное рейтинговое агентство объяснило, что по итогам 2025 года eBay имела скорректированный долг примерно в $7,2 млрд, а также коэффициент валовой задолженности около 2,3x. Moody’s пояснила, что масштабное слияние, финансируемое за счет дополнительных займов, может повысить уровень задолженности компании и негативно сказаться на ее кредитных показателях и финансовой гибкости.

Генеральный директор Коэн ранее утверждал, что сделка принесет около $2 млрд ежегодной синергии в течение года после закрытия, из которых 60% будет достигнуто за счет сокращения расходов на продажи и маркетинг, 25% — за счет административной экономии, а 15% — за счет разработки продуктов. Кредитное агентство согласилось, что эти показатели могут привести к потенциалу разгрузки долга на уровне около 3,25x, но выразило осторожность, поскольку не было учтено предположение о потере выручки или дополнительных компенсирующих расходах.