GameStop si rifiuta di ritirare l'offerta da 56 miliardi di dollari da parte di eBay dopo il rifiuto del consiglio di amministrazione

GameStop continuerà a perseguire la sua offerta di acquisizione non richiesta da parte di eBay, settimane dopo che il consiglio di amministrazione della società di e-commerce ha respinto la proposta iniziale di 56 miliardi di dollari cash e azioni avanzata dalla catena di negozi di videogiochi, definendola nontrace quasi offensiva.

Il rivenditore di videogiochi ha confermato di restare determinato a portare a termine l'accordo e ha dichiarato che "ulteriori informazioni riguardanti la transazione proposta saranno rese pubbliche a breve", secondo quanto riportato da Reuters.

L'azienda aveva promesso di pubblicare all'inizio della settimana una presentazione dettagliata che illustrasse le motivazioni strategiche e il piano operativo per la fusione delle due società, ma il documento non era ancora stato pubblicato entro la chiusura di venerdì.

La prima offerta di GameStop su eBay

La prima proposta del CEO di GameStop, Ryan Cohen, presentata a maggio, prevedeva un'offerta di 125 dollari per azione e un interesse a gestire la nuova entità dopo la fusione. Descrisse la fusione come un percorso per costruire un solido concorrente di Amazon.

Il consiglio di amministrazione di eBay, guidato dal presidente Paul Pressler, ha respinto la proposta il 12 maggio, definendola "poco attraente" e mettendo in dubbio la capacità finanziaria di GameStop di sostenere l'offerta, come riportato da Crypropolitan.

Al momento dell'offerta, la capitalizzazione di mercato di GameStop era di circa 10,3 miliardi di dollari.

GameStop registra utilitronelevati

Oltre a confermare il costante interesse per l'acquisizione di eBay, GameStop ha previsto un EBITDA rettificato superiore a 600 milioni di dollari per l'anno fiscale 2026, in aumento rispetto ai 345,4 milioni di dollari del 2025. Ciò ha comportato un aumento del 2% del prezzo delle azioni nelle contrattazioni after-hours di venerdì.

Le proiezioni sugli utili potrebbero essere finalizzate a rafforzare la credibilità del rivenditore di videogiochi in qualità di acquirente. Un GameStop indipendente che genera quasi il doppio dell'EBITDA dell'anno scorso avvalora l'ipotesi che l'azienda sia in grado di onorare il debito contratto per l'acquisizione.

GameStop non ha ancora presentato un'offerta pubblica di acquisto formale dopo il rifiuto, e la presentazione promessa, quando e se arriverà, dovrà affrontare in termini concreti la carenza di finanziamenti e i piani di integrazione per influenzare ulteriormente il sentiment degli investitori.

Preoccupazioni sul debito nonostante la solidità finanziaria di GameStop

Anche Moody's Ratings ha pubblicato un'analisi dettagliata dell'acquisizione proposta poco dopo l'annuncio dell'offerta iniziale, avvertendo che la fusione potrebbe alterare i bilanci di eBay.

L'agenzia di rating ha spiegato che eBay ha chiuso il 2025 con circa 7,2 miliardi di dollari di debito rettificato, insieme a un rapporto di leva finanziaria lorda di circa 2,3x. Moody's ha spiegato che una fusione di grandi dimensioni finanziata tramite ulteriori prestiti potrebbe potenzialmente aumentare i livelli di leva finanziaria dell'azienda e influire negativamente sui suoi parametri di credito e sulla flessibilità finanziaria.

L'amministratore delegato Cohen aveva precedentemente sostenuto che l'accordo avrebbe generato sinergie annuali per circa 2 miliardi di dollari entro un anno dalla chiusura, di cui il 60% derivanti da tagli alle vendite e al marketing, il 25% da risparmi amministrativi e il 15% dallo sviluppo del prodotto. L'agenzia di rating ha concordato sul fatto che queste cifre si tradurrebbero in un potenziale di riduzione del debito di circa 3,25 volte, ma ha espresso cautela poiché non vi era alcuna ipotesi di perdite di fatturato o costi compensativi aggiuntivi.