GameStop rifiuta di ritirare l'offerta da 56 miliardi di dollari per eBay dopo il rifiuto del consiglio
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- GameStop ha ribadito la propria intenzione di acquisire eBay per circa 56 miliardi di dollari venerdì, nonostante il consiglio di eBay abbia respinto l'offerta non sollecitata a maggio definendola né credibile né attraente.
- L'azienda aveva promesso una presentazione strategica dettagliata, ma non l'ha ancora rilasciata.
- Gli investitori attendono dettagli su come GameStop finanzierebbe un'affare con un target cinque volte più grande, considerando gli avvertimenti di Moody's sul raggiungimento di un rapporto di leva finanziaria pari a 9x alla chiusura.
GameStop continuerà a perseguire la sua acquisizione non sollecitata di eBay, settimane dopo che il consiglio dell'azienda di e-commerce ha respinto l'iniziale proposta in contanti e azioni da 56 miliardi di dollari della società di giochi al dettaglio come non attraente e borderline offensiva.
Il rivenditore di videogiochi ha confermato di essere rimasto dedicato al completamento dell'accordo e ha dichiarato che "materiali aggiuntivi riguardanti la transazione proposta sono imminenti", secondo Reuters.
L'azienda aveva promesso di rilasciare una presentazione dettagliata che copre la razionale strategica e il piano operativo per la combinazione delle due società all'inizio della settimana, ma il documento non era stato pubblicato entro la chiusura di venerdì.
La prima offerta di GameStop a eBay
La prima proposta di Ryan Cohen, CEO di GameStop, nel maggio ha coinvolto un'offerta di $125 per azione e un interesse a gestire la nuova entità post-fusione. Ha descritto la fusione come una via per costruire un solido concorrente di Amazon.
Il consiglio di amministrazione di eBay, guidato dal presidente Paul Pressler, ha respinto la proposta il 12 maggio definendola "poco attraente" e mettendo in discussione la capacità finanziaria di GameStop di sostenere l'offerta, come riportato da Crypropolitan.
Al momento dell'offerta, la capitalizzazione di mercato di GameStop era di circa 10,3 miliardi di dollari.
GameStop registra utili più forti
Inoltre al confermare un interesse senza fine nella prosecuzione dell'acquisizione di eBay, GameStop ha previsto un EBITDA rettificato superiore a 600 milioni di dollari per il fiscal 2026, in aumento rispetto ai 345,4 milioni del 2025. Questo ha portato a un aumento del 2% dei prezzi delle azioni nel trading dopo l'orario di chiusura di venerdì.
La proiezione degli utili potrebbe essere mirata a rafforzare la credibilità del rivenditore di giochi come acquirente. Un GameStop indipendente che genera quasi il doppio dell'EBITDA dell'anno scorso rafforza l'argomento che l'azienda può servire il debito di acquisizione.
GameStop non ha ancora depositato un'offerta formale di acquisto dopo il rifiuto, e la presentazione promessa, quando o se arriverà, dovrà affrontare il divario di finanziamento e i piani di integrazione in termini concreti per ulteriormente influenzare il sentimento degli investitori.
Preoccupazioni per il debito nonostante la solidità finanziaria di GameStop
Moody's Ratings ha anche pubblicato un'analisi dell'acquisizione proposta poco dopo l'annuncio dell'offerta iniziale, avvisando che la fusione potrebbe alterare le finanze di eBay.
L'agenzia di rating del credito ha spiegato che eBay ha chiuso il 2025 con circa 7,2 miliardi di dollari di debito rettificato, insieme a un rapporto di leva lorda di circa 2,3x. Moody's ha spiegato che una fusione di grande valore finanziata attraverso un ulteriore indebitamento potrebbe potenzialmente aumentare i livelli di leva dell'azienda e influire negativamente sulle sue metriche di credito e sulla flessibilità finanziaria.
Il CEO Cohen ha precedentemente sostenuto che l'affare avrebbe generato circa 2 miliardi di dollari di sinergie annuali entro un anno dalla chiusura, con il 60% da tagli alle vendite e al marketing, il 25% da risparmi amministrativi e il 15% dallo sviluppo di prodotti. L'agenzia di credito ha concordato che queste figure si tradurrebbero in circa 3,25x di potenziale di disleverage ma ha espresso cautela poiché non c'era assunzione di perdite di entrate o costi compensativi aggiuntivi.
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Opeyemi Olanrewaju
Opeyemi è specializzato nella creazione e nel perfezionamento di contenuti di alta qualità focalizzati su criptovalute, mercati finanziari globali ed economia. Si è laureato presso l'Università di Ibadan con una laurea in Medicina (MBBS). Ha lavorato come Caporedattore della pubblicazione editoriale del suo Ateneo e precedentemente presso CFA. Da oltre sei anni, si occupa di salvaguardare l'unicità dei contenuti in qualità di redattore capo per Cryptopolitan.
