GameStop no retira la oferta de $56 mil millones por eBay tras el rechazo de la junta
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- GameStop reafirmó su intención de adquirir eBay por aproximadamente 56.000 millones de dólares el viernes, a pesar de que la junta directiva de eBay rechazó la oferta no solicitada en mayo al considerarla ni creíble ni atractiva.
- La empresa prometió una presentación estratégica detallada, pero aún no la ha publicado.
- Los inversores están atentos a los detalles sobre cómo GameStop financiaría un acuerdo con un objetivo cinco veces más grande, dadas las advertencias de Moody’s sobre que la apalancamiento podría alcanzar 9x al cierre.
GameStop continuará persiguiendo su oferta no solicitada de adquisición de eBay, semanas después de que la junta directiva de la empresa de comercio electrónico desestimara la propuesta inicial de $56 mil millones en efectivo y acciones de la empresa minorista de videojuegos como poco atractiva y borderline insultante.
El minorista de videojuegos confirmó que seguía comprometido a completar el acuerdo y dijo que “se presentarán materiales adicionales sobre la transacción propuesta”, según Reuters.
La empresa había prometido lanzar una presentación detallada que cubriera la justificación estratégica y el plan operativo para combinar las dos empresas a principios de la semana, pero el documento no se había publicado hasta el cierre del viernes.
La primera oferta de GameStop a eBay
La primera propuesta del CEO de GameStop, Ryan Cohen, en mayo implicaba una oferta de $125 por acción y un interés en dirigir la nueva entidad posterior a la fusión. Describió la fusión como un camino para construir un competidor sólido para Amazon.
La junta directiva de eBay, liderada por el presidente Paul Pressler, rechazó la propuesta el 12 de mayo calificándola de “poco atractiva” y cuestionando la capacidad financiera de GameStop para apoyar la oferta, según lo reportado por Crypropolitan.
En el momento de la oferta, la capitalización de mercado de GameStop era de aproximadamente $10.3 mil millones.
GameStop presenta ganancias más fuertes
Además de confirmar un interés incesante en la búsqueda de eBay, GameStop ha predicho un EBITDA ajustado que superará los $600 millones para el ejercicio fiscal 2026, frente a los $345.4 millones de 2025. Esto llevó a un aumento del 2% en los precios de las acciones en el comercio después del cierre del viernes.
La proyección de ganancias puede estar destinada a reforzar la credibilidad del minorista de videojuegos como comprador. Un GameStop independiente que genera casi el doble del EBITDA del año anterior fortalece el argumento de que la empresa puede servir la deuda de adquisición.
GameStop aún no ha presentado una oferta pública de compra formal después del rechazo, y la presentación prometida, cuando o si llega, necesitará abordar el déficit de financiación y los planes de integración en términos concretos para seguir moviendo la aguja en el sentimiento de los inversores.
Preocupaciones por la deuda en medio de la solidez financiera de GameStop
Moody’s Ratings también publicó un desglose de la adquisición propuesta poco después de que se anunciara la oferta inicial, advirtiendo que la fusión podría alterar las finanzas de eBay.
La agencia de calificaciones crediticias explicó que eBay terminó 2025 con aproximadamente $7.2 mil millones en deuda ajustada, junto con una relación de apalancamiento bruta de aproximadamente 2.3x. Moody’s explicó que una fusión de gran dinero financiada a través de préstamos adicionales podría aumentar posiblemente los niveles de apalancamiento de la empresa y afectar negativamente sus métricas crediticias y flexibilidad financiera.
El CEO Cohen ha argumentado previamente que el acuerdo generaría aproximadamente $2 mil millones en sinergias anuales dentro de un año del cierre, con el 60% de recortes en ventas y marketing, el 25% de ahorros administrativos y el 15% de desarrollo de productos. La agencia crediticia estuvo de acuerdo en que estas cifras se traducirían en aproximadamente 3.25x en potencial de desapalancamiento, pero expresó cautela ya que no había suposición de pérdidas de ingresos o costos compensatorios adicionales.
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Opeyemi Olanrewaju
Opeyemi se especializa en crear y refinar contenido de alta calidad centrado en criptomonedas, mercados financieros globales y la economía. Se graduó de la Universidad de Ibadan con un título de MBBS. Ha trabajado como Editor Jefe de la publicación editorial de su universidad y anteriormente en CFA. Durante más de seis años, ha ayudado a salvaguardar la originalidad como editor de noticias en Cryptopolitan.
