게임스톱, 이사회 거부에도 불구하고 560억 달러 규모의 이베이 인수 제안 철회 거부

게임스톱은 이베이 이사회가 소매 게임 회사인 게임스톱이 제시한 560억 달러 규모의 cash 및 주식 인수 제안이trac이지 않고 모욕적이라고 일축한 지 몇 주 만에, 이베이에 대한 인수 시도를 계속 추진할 예정이다.

로이터 통신 에 따르면, 해당 비디오 게임 소매업체는 거래를 완료하기 위해 계속 노력하고 있으며 "제안된 거래와 관련된 추가 자료가 곧 공개될 예정"이라고 밝혔습니다 .

회사 측은 이번 주 초 두 회사를 합병하는 전략적 근거와 운영 계획을 담은 상세한 발표 자료를 공개하겠다고 약속했지만, 금요일 장 마감 시점까지 해당 문서는 공개되지 않았다.

게임스톱의 첫 이베이 입찰

게임스톱 CEO 라이언 코헨은 지난 5월, 주당 125달러에 주식을 인수하고 합병 후 신설 회사의 경영에 참여하겠다는 의사를 밝혔습니다. 그는 이번 합병이 아마존의 강력한 경쟁자를 구축하는 길이라고 설명했습니다.

폴 프레슬러 회장이 이끄는 이베이 이사회는 해당 제안을 "매력적이지 않다"며 거부했고, 게임스톱의 인수 자금 조달 능력에 의문을 제기했다고 크립프로폴리탄이 보도했습니다.

인수 제안 당시 게임스톱의 시가총액은 약 103억 달러였습니다.

게임스톱,tron발표

게임스톱은 이베이 인수에 대한 변함없는 관심을 재확인하는 한편, 조정 영업이익(EBITDA)이 2025년 3억 4540만 달러에서 2026년 회계연도에는 6억 달러 이상으로 증가할 것으로 전망했습니다. 이에 따라 금요일 장외 거래에서 주가가 2% 상승했습니다.

이러한 수익 전망은 게임 소매업체인 게임스톱이 인수자로서의 신뢰도를 높이기 위한 것일 수 있습니다. 독립된 게임스톱이 작년 대비 거의 두 배에 달하는 EBITDA를 창출할 경우, 인수 부채를 감당할 수 있다는 주장이 더욱 설득력을 얻게 됩니다.

게임스톱은 거절 이후 아직 공식적인 공개매수 제안서를 제출하지 않았으며, 만약 발표가 이루어진다면 자금 부족 문제와 통합 계획을 구체적으로 제시해야 투자자들의 심리에 긍정적인 영향을 미칠 수 있을 것이다.

게임스톱의 재정적 안정성 속에서 부채 문제가 대두되고 있다

무디스 레이팅스는 최초 인수 제안 발표 직후 제안된 인수 건에 대한 분석 보고서를 공개하며, 이번 합병이 이베이의 재정 상황에 변화를 가져올 수 있다고 경고했습니다.

신용평가기관 무디스는 이베이가 2025년 말 기준 조정 부채가 약 72억 달러에 달하고 총 레버리지 비율은 약 2.3배라고 설명했습니다. 무디스는 추가 차입을 통해 자금을 조달하는 대규모 합병이 회사의 레버리지 수준을 높이고 신용 지표 및 재무 유연성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 지적했습니다.

코헨 CEO는 앞서 이번 거래가 완료 후 1년 안에 연간 약 20억 달러의 시너지 효과를 창출할 것이며, 그중 60%는 판매 및 마케팅 비용 절감, 25%는 관리비 절감, 나머지 15%는 제품 개발에서 나올 것이라고 주장했습니다. 신용평가기관은 이러한 수치가 부채 감축 잠재력을 약 3.25배로 환산할 수 있다는 점에는 동의했지만, 매출 손실이나 추가적인 상쇄 비용에 대한 가정이 없었기 때문에 신중한 접근이 필요하다고 지적했습니다.