게임스톱, 이사회 거부 후에도 560억 달러 이베이 입찰 철회 거부

게임스톱은 전자상거래 회사의 이사회가 소매 게임 회사의 초기 560억 달러 현금 및 주식 제안을 매력적이지 않고 경멸적이라고 여겨 기각한 지 몇 주 후에도 비수용적 이베이 인수전을 계속 추진할 예정입니다.

비디오 게임 소매업체는 거래 완수를 위해 헌신하고 있으며, 로이터에 따르면 "제안된 거래와 관련된 추가 자료는 곧 제공될 것"이라고 말했습니다.

회사는 금요일 장 마감 전에 두 회사의 결합에 대한 전략적 근거와 운영 계획을 다루는 상세한 프레젠테이션을 발표할 것이라고 약속했지만, 해당 문서는 아직 게시되지 않았습니다.

게임스톱의 첫 이베이 입찰

게임스톱 CEO 라이언 코헨의 5월 첫 피칭은 주당 125달러의 제안과 합병 후 새로운 실체의 운영에 대한 관심을 포함했습니다. 그는 이 인수를 아마존에 견줄 만한 견고한 경쟁자를 구축하는 길로 묘사했습니다.

이베이 이사회는 의장 폴 프레슬러의 지휘 아래 제안을 거부했으며, 5월 12일 이를 "매력적이지 않다"며 게임스톱의 입찰을 뒷받침할 재정적 능력을 의문시했다고 크립로폴리탄이 보도했습니다.

입찰 당시 게임스톱의 시가총액은 약 103억 달러였습니다.

게임스톱, 더 강력한 실적 발표

이베이 추구에 대한 끝없는 관심을 확인하는 것 외에도, 게임스톱은 2025년 3억 4,540만 달러에서 증가한 2026 회계연도 조정 EBITDA가 6억 달러를 초과할 것으로 예측했습니다. 이로 인해 금요일 시간외 거래에서 주가가 2% 상승했습니다.

이 실적 예측은 게임 소매업체의 구매자로서의 신뢰성을 강화하기 위한 것일 수 있습니다. 독립적인 게임스톱이 작년 EBITDA의 거의 두 배를 생성하면, 회사가 인수 부채를 감당할 수 있다는 주장이 강화됩니다.

게임스톱은 거절 이후에도 공식적인 인수 제안서를 제출하지 않았으며, 약속된 프레젠테이션이 도착할 때(만약 도착한다면) 투자자 심리에 더 큰 영향을 미치기 위해 자금 부족과 통합 계획을 구체적인 용어로 다뤄야 합니다.

게임스톱의 재무 안정성 amid 부채 우려

무디스 등급도 초기 제안이 발표된 직후 제안된 인수에 대한 분석을 발표하며, 이 합병이 이베이의 재무 상태에 변화를 줄 수 있다고 경고했습니다.

신용 등급 기관은 이베이가 2025년을 조정 부채 약 72억 달러와 약 2.3배의 총 부채 비율로 마감했다고 설명했습니다. 무디스는 막대한 자금의 합병이 추가 차관을 통해 자금 조달될 경우 회사의 부채 수준을 높이고 신용 지표와 재무 유연성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 설명했습니다.

코헨 CEO는 이전에 이 거래가 마감 후 1년 이내에 연간 약 20억 달러의 시너지를 생성할 것이라고 주장했으며, 그중 60%는 영업 및 마케팅 절감, 25%는 관리 비용 절감, 15%는 제품 개발에서 나올 것이라고 말했습니다. 신용 기관은 이러한 수치가 약 3.25배의 부채 상환 잠재력으로 이어질 것이라고 동의했지만, 매출 손실이나 추가 상쇄 비용에 대한 가정이 없으므로 신중함을 표했습니다.