Apesar do EO de Trump, não espere acesso real a criptomoedas em 401(k) em breve

A Casa Branca moveu-se esta semana para impulsionar as criptomoedas nos investimentos de aposentadoria após o presidente Donald Trump assinar uma ordem executiva permitindo que planos 401(k) incluíssem ativos alternativos.

A diretiva expandirá a forma como os americanos investem para a aposentadoria e potencialmente dará ao bitcoin e a outras criptomoedas um papel mais forte em portfólios de longo prazo. Mas essa mudança não será implementada rapidamente, e analistas dizem que enfrenta grandes obstáculos antes que a maioria dos poupadores a veja em suas contas.

Sob a ordem, os planos de aposentadoria poderiam um dia permitir participações em ativos como o bitcoin, que viu uma demanda institucional crescente desde o lançamento dos ETFs de bitcoin nos EUA no ano passado. O potencial está lá para as criptomoedas se tornarem parte dos investimentos de aposentadoria convencionais.

Mas mesmo com a aprovação de Trump, isso não significa que os empregadores adicionarão repentinamente BONK, Pudgy Penguins ou outras moedas meme aos menus de investimento dos funcionários. Doug Boneparth, planejador financeiro certificado e fundador da Bone Fide Wealth, disse que foi notável ver "ativos digitais recebendo atenção de nível presidencial", mas enfatizou "a realidade é muito mais matizada."

Empregadores enfrentam obstáculos legais e de risco antes de adicionar criptomoedas

A Lei de Segurança da Receita de Aposentadoria dos Empregados de 1974 (ERISA) rege como os planos de aposentadoria são gerenciados, e qualquer mudança significativa nas opções de investimento requer revisão cuidadosa e acordo dos patrocinadores do plano. Esses patrocinadores têm responsabilidades fiduciárias, o que significa que devem gerenciar o plano no melhor interesse dos participantes e cumprir a ERISA. Isso torna mais difícil adicionar ativos voláteis e em desenvolvimento, como as criptomoedas.

A Fidelity abriu caminho em 2022 como a primeira grande provedora a dar aos poupadores a opção de colocar bitcoin em seus 401(k)s, mas Doug disse que se os funcionários poderiam usá-lo "dependia da tolerância ao risco dos empregadores e da responsabilidade fiduciária." Isso não vai mudar imediatamente por causa de uma ordem executiva.

Preston Cherry, planejador financeiro certificado e fundador da Concurrent Financial Planning, alertou que muitas opções de investimento podem sair pela culatra. "As pessoas ficam sobrecarregadas com as opções do menu de investimento", disse ele, acrescentando que isso frequentemente leva a uma participação menor.

Mesmo quando os empregadores oferecem educação sobre esses investimentos, os trabalhadores precisam optar por recebê-la, e Preston disse que as taxas de participação "são tipicamente baixas."

Ele também questionou como os empregadores decidirão quais moedas são permitidas. Separar bitcoin, ether e Solana do restante do mercado de criptomoedas exige supervisão de um comitê de investimentos ou do patrocinador do plano.

Sem isso, os funcionários podem acabar expostos a moedas com oscilações extremas de preço. Preston observou que muitas pessoas "não conseguem entender quedas de 30%, 40%, 50% – e isso pode ser destrutivo." Embora não seja contra a criptomoeda em contas de aposentadoria, ele instou os investidores a "terem cautela com criptomoedas."

Provedores de planos e administradores controlarão as decisões finais

Mesmo que os empregadores estejam dispostos a adicionar criptomoedas, a escolha pode, em última instância, ficar com os provedores de planos e administradores. As contas de aposentadoria dos EUA detinham US$ 43 trilhões em ativos no primeiro trimestre, com cerca de US$ 9 trilhões em 401(k).

Em comparação, todo o mercado de criptomoedas vale quase US$ 4 trilhões. Integrar os dois é um passo enorme, e as empresas que controlam a infraestrutura dos planos decidirão se vale a pena os desafios operacionais e regulatórios.

A ordem de Trump segue outras medidas da administração para promover a dominância dos EUA em criptomoedas. Em julho, ele assinou a Lei GENIUS, a primeira lei dos EUA para stablecoins. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) também lançou o Projeto Crypto, destinado a atualizar as regras de valores mobiliários para negociações baseadas em criptomoedas.

Tyrone Ross, CEO do consultor de investimentos registrado 401 Financial, disse: "Os provedores de planos, os provedores terceirizados e os administradores vão decidir o resultado final aqui, se querem ou não incluir criptomoedas."

Ele acrescentou que, embora a administração esteja comprometida em tornar os EUA o hub global de criptomoedas, grandes empresas como Fidelity, Schwab, MassMutual e Vanguard podem não se apressar para implementar a mudança.

Doug concordou que a ordem executiva é "mais simbólica do que estrutural no momento." Mas ele também disse abre uma porta para a educação no espaço de aposentadoria. Embora acredite que o bitcoin tenha um lugar de longo prazo em uma carteira diversificada, ele enfatizou que os fiduciários devem ponderar oportunidade e risco antes de oferecê-lo.

"Se fizermos isso certo, a porta se abre um pouco mais para o futuro dos investimentos de aposentadoria", disse Doug. "Se não fizermos? Bem, então, quem sabe que meme coin vamos ver em um extrato de plano de aposentadoria."