رغم أمر ترامب التنفيذي، لا تتوقعوا وصولاً فعلياً للعملات المشفرة إلى خطط 401(k) قريباً

اتخذ البيت الأبيض هذا الأسبوع خطوات لدفع الاستثمار في العملات المشفرة ضمن التقاعد، بعد أن وقع الرئيس دونالد ترامب أمراً تنفيذياً يسمح لخطط 401(k) بتضمين أصول بديلة.

ستوسع هذه التوجيهات كيفية استثمار الأمريكيين للتقاعد وقد تعطي البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى دوراً أقوى في المحافظ طويلة الأجل. لكن هذا التغيير لن يُنفذ بسرعة، ويقول المحللون إنه يواجه عقبات كبيرة قبل أن يراه معظم المودعين في حساباتهم.

وبموجب الأمر، قد تسمح خطط التقاعد مستقبلاً بحيازات في أصول مثل البيتكوين، الذي شهد طلباً مؤسسياً متزايداً منذ إطلاق صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) في الولايات المتحدة العام الماضي. هناك إمكانات لأن تصبح العملات المشفرة جزءاً من الاستثمار التقاعدي السائد.

ولكن حتى مع موافقة ترامب، لا يعني ذلك أن أصحاب العمل سيضيفون فجأة عملات مثل BONK أو Pudgy Penguins أو غيرها من عملات الميم إلى قوائم استثمار الموظفين. قال دوغ بونبارث، المخطط المالي المعتمد ومؤسس شركة Bone Fide Wealth، إنه من الجدير بالذكر رؤية "الأصول الرقمية تحظى باهتمام على مستوى الرئاسة"، لكنه شدد على أن "الواقع أكثر تعقيداً".

يواجه أصحاب العمل عقبات قانونية ومخاطر قبل إضافة العملات المشفرة

ينظم قانون حماية دخل التقاعد للموظفين لعام 1974 (ERISA) كيفية إدارة خطط التقاعد، وأي تغيير كبير في خيارات الاستثمار يتطلب مراجعة دقيقة وموافقة من مشغلي الخطط. يتحمل هؤلاء المشغلون مسؤوليات ائتمانية، مما يعني أنهم يجب أن يديروا الخطة لصالح المشاركين ووفقاً لأحكام ERISA. وهذا يجعل من الصعب إضافة أصول متقلبة ولا تزال قيد التطوير مثل العملات المشفرة.

كسبت فيدليتي أرضية جديدة في عام 2022 كأول مزود رئيسي يمنح المودعين خيار وضع البيتكوين في خطط 401(k) الخاصة بهم، لكن دوغ قال إن ما إذا كان الموظفون يمكنهم استخدامه "يعتمد على تحمل أصحاب العمل للمخاطر ومسؤولياتهم الائتمانية". وهذا لن يتغير فوراً بسبب أمر تنفيذي.

حذر بريستون تشاري، المخطط المالي المعتمد ومؤسس Concurrent Financial Planning، من أن الخيارات الاستثمارية الكثيرة جداً قد تأتي بنتائج عكسية. وقال: "يصبح الناس مثقلين بخيارات قائمة الاستثمار"، مضيفاً أن هذا غالباً ما يؤدي إلى انخفاض معدلات المشاركة.

وحتى عندما يقدم أصحاب العمل توعية حول هذه الاستثمارات، يجب على العمال اختيار الانضمام لتلقيها، وقال بريستون إن معدلات المشاركة "تكون عادة منخفضة".

كما تساءل عن كيفية قرار أصحاب العمل بشأن العملات المسموح بها. يتطلب فصل البيتكوين والإيثيريوم وسولانا عن باقي سوق العملات المشفرة إشرافاً من لجنة استثمارية أو مشغل خطة.

بدون ذلك، قد ينتهي الأمر بالموظفين بالتعرض للعملات ذات التقلبات السعرية الشديدة. أشار بريستون إلى أن العديد من الأشخاص "لا يستطيعون فهم انخفاضات بنسبة 30% أو 40% أو 50% – وقد يكون ذلك مدمراً". وبينما هو ليس ضد وجود العملات المشفرة في حسابات التقاعد، حث المستثمرين على "أن يكونوا حذرين بشأن العملات المشفرة".

مزودو الخطط ومسكوا السجلات سيتحكمون في القرارات النهائية

حتى لو كان أصحاب العمل على استعداد لإضافة العملات المشفرة، فقد يعتمد الاختيار في النهاية على مزودي الخطط ومسكوا السجلات. احتفظت حسابات التقاعد في الولايات المتحدة بأصول بقيمة 43 تريليون دولار في الربع الأول، مع حوالي 9 تريليون دولار في خطط 401(k).

ومقارنة بذلك، تبلغ قيمة سوق العملات المشفرة الإجمالي ما يقرب من 4 تريليونات دولار. يعد دمج الاثنين خطوة ضخمة، وستقرر الشركات التي تتحكم في بنية الخطط ما إذا كان الأمر يستحق التحديات التشغيلية والتنظيمية.

يأتي أمر ترامب في أعقاب تحركات أخرى من الإدارة لتعزيز الهيمنة الأمريكية في مجال العملات المشفرة. في يوليو، وقع قانون GENIUS، وهو أول قانون أمريكي للعملات المستقرة. كما أطلقت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) مشروع Crypto، الذي يهدف إلى تحديث قواعد الأوراق المالية للتداول القائم على العملات المشفرة.

قال تايرون روس، الرئيس التنفيذي لشركة 401 Financial، مستشار الاستثمار المسجل: "سيقرر مزودو الخطط، ومزودو الطرف الثالث، ومسكوا السجلات، النتيجة النهائية هنا، سواء أرادوا وضع العملات المشفرة أم لا".

وأضاف أنه بينما تلتزم الإدارة بجعل الولايات المتحدة المركز العالمي للعملات المشفرة، قد لا تسرع شركات كبرى مثل فيدليتي وشارب وMassMutual وفانغارد في تنفيذ التغيير.

وافق دوغ على أن الأمر التنفيذي "رمزي أكثر منه هيكلي في الوقت الحالي". لكنه أيضاً قالت يفتح باباً للتوعية في مجال التقاعد. وبينما يعتقد أن للبيتكوين مكاناً على المدى الطويل في محظة متنوعة، شدد على أن المسؤولين الائتمانيين يجب أن يزنوا الفرصة والمخاطر قبل تقديمه.

قال دوغ: "إذا فعلنا ذلك بشكل صحيح، يفتح الباب أوسع قليلاً لمستقبل الاستثمار التقاعدي". "وإذا لم نفعل؟ حسناً، من يعرف أي عملة ميم سنراها في بيان خطة التقاعد".