Malgré l’EO de Trump, ne vous attendez pas à un accès réel aux cryptomonnaies dans les 401(k) bientôt

La Maison Blanche a fait des mouvements cette semaine pour pousser les cryptomonnaies dans l’épargne-retraite après que le président Donald Trump a signé un décret autorisant les régimes 401(k) à inclure des actifs alternatifs.

La directive élargira la façon dont les Américains investissent pour leur retraite et pourrait donner à Bitcoin et aux autres cryptomonnaies un rôle plus important dans les portefeuilles à long terme. Mais ce changement ne se déroulera pas rapidement, et les analystes disent qu’il fait face à des obstacles majeurs avant que la plupart des épargnants ne le voient dans leurs comptes.

En vertu de l’ordre, les régimes de retraite pourraient un jour autoriser la détention d’actifs comme Bitcoin, qui a connu une demande institutionnelle croissante depuis le lancement des ETF Bitcoin aux États-Unis l’année dernière. Le potentiel est là pour que la crypto devienne partie intégrante de l’épargne-retraite grand public.

Mais même avec l’approbation de Trump, cela ne signifie pas que les employeurs ajouteront soudainement BONK, Pudgy Penguins ou d’autres memecoins aux menus d’investissement des employés. Doug Boneparth, planificateur financier certifié et fondateur de Bone Fide Wealth, a déclaré qu’il était notable de voir « les actifs numériques recevoir une attention de niveau présidentiel », mais a souligné que « la réalité est beaucoup plus nuancée. »

Les employeurs font face à des obstacles juridiques et de risque avant d’ajouter la crypto

L’Employee Retirement Income Security Act de 1974 (ERISA) régit la gestion des régimes de retraite, et tout changement majeur dans les options d’investissement nécessite un examen attentif et l’accord des promoteurs de régime. Ces promoteurs ont des responsabilités fiduciaires, ce qui signifie qu’ils doivent gérer le régime dans le meilleur intérêt des participants et se conformer à l’ERISA. Cela rend plus difficile l’ajout d’actifs volatils et encore en développement comme la crypto.

Fidelity a ouvert la voie en 2022 en tant que premier grand fournisseur à donner aux épargnants la possibilité de mettre du Bitcoin dans leurs 401(k), mais Doug a déclaré que la question de savoir si les employés pourraient l’utiliser « dépendait de l’appétit pour le risque et de la responsabilité fiduciaire des employeurs ». Cela ne va pas changer immédiatement à cause d’un décret exécutif.

Preston Cherry, planificateur financier certifié et fondateur de Concurrent Financial Planning, a averti que trop de choix d’investissement peuvent se retourner contre eux. « Les gens deviennent submergés par les options du menu d’investissement », a-t-il déclaré, ajoutant que cela conduit souvent à une participation plus faible.

Même lorsque les employeurs offrent une éducation sur ces investissements, les travailleurs doivent opter pour la recevoir, et Preston a déclaré que les taux de participation « sont généralement faibles. »

Il a également remis en question la façon dont les employeurs décideront quelles pièces sont autorisées. Séparer Bitcoin, Ether et Solana du reste du marché des cryptomonnaies nécessite la supervision d’un comité d’investissement ou d’un promoteur de régime.

Sans cela, les employés pourraient se retrouver exposés à des pièces avec des fluctuations de prix extrêmes. Preston a souligné que beaucoup de gens « ne comprennent pas les baisses de 30 %, 40 %, 50 % – et cela pourrait être destructeur. » Bien qu’il ne soit pas contre la crypto dans les comptes de retraite, il a exhorté les investisseurs à « faire preuve de prudence crypto. »

Les fournisseurs de régimes et les registres contrôleront les décisions finales

Même si les employeurs sont disposés à ajouter la crypto, le choix pourrait finalement reposer sur les fournisseurs de régimes et les registres. Les comptes de retraite aux États-Unis détenaient 43 billions de dollars d’actifs au premier trimestre, dont environ 9 billions de dollars dans des 401(k).

En comparaison, l’ensemble du marché des cryptomonnaies vaut près de 4 billions de dollars. L’intégration des deux est une étape énorme, et les entreprises contrôlant l’infrastructure des régimes décideront si cela vaut la peine des défis opérationnels et réglementaires.

L’ordre de Trump fait suite à d’autres mouvements de l’administration pour promouvoir la domination des États-Unis dans la crypto. En juillet, il a signé la loi GENIUS, la première loi américaine sur les stablecoins. La Securities and Exchange Commission a également lancé Project Crypto, visant à mettre à jour les règles des valeurs mobilières pour le trading basé sur la crypto.

Tyrone Ross, PDG du conseiller en investissement enregistré 401 Financial, a déclaré : « Les fournisseurs de régimes, les fournisseurs tiers, les registres, vont décider du résultat final ici, s’ils veulent mettre de la crypto ou non. »

Il a ajouté que bien que l’administration s’engage à faire des États-Unis le hub mondial de la crypto, des entreprises majeures comme Fidelity, Schwab, MassMutual et Vanguard ne se précipiteront peut-être pas pour mettre en œuvre le changement.

Doug a convenu que le décret exécutif est « plus symbolique que structurel pour le moment. » Mais il a également a déclaré cela ouvre une porte à l’éducation dans le domaine de la retraite. Bien qu’il croie que Bitcoin a une place à long terme dans un portefeuille diversifié, il a souligné que les fiduciaires doivent peser l’opportunité et le risque avant de l’offrir.

« Si nous faisons cela correctement, la porte s’ouvre un peu plus large vers l’avenir de l’épargne-retraite », a déclaré Doug. « Si nous ne le faisons pas ? Eh bien, qui sait quelle memecoin nous allons voir sur un relevé de régime de retraite. »