Malgré le décret de Trump, ne vous attendez pas à un accès effectif aux cryptomonnaies dans les plans 401(k) prochainement

La Maison Blanche a pris des mesures cette semaine pour promouvoir les cryptomonnaies dans les investissements de retraite après que ledent Donald Trump a signé un décret autorisant les plans 401(k) à inclure des actifs alternatifs.

Cette directive élargira les possibilités d'investissement des Américains pour leur retraite et pourrait donner bitcoin et aux autres cryptomonnaies un rôletronimportant dans les portefeuilles à long terme. Cependant, ce changement ne sera pas mis en œuvre rapidement et, selon les analystes, il devra surmonter d'importants obstacles avant que la plupart des épargnants n'en bénéficient sur leurs comptes.

En vertu de ce décret, les plans de retraite pourraient un jour autoriser la détention d'actifs comme bitcoin, dont la demande institutionnelle n'a cessé de croître depuis le lancement des ETF bitcoin américains l'an dernier. Le potentiel des cryptomonnaies pour s'intégrer aux stratégies d'épargne-retraite classiques est bien réel.

Mais même avec l'approbation de Trump, les employeurs ne vont pas se précipiter pour ajouter BONK, Pudgy Penguins ou autres cryptomonnaies humoristiques à leurs offres d'investissement. Doug Boneparth, conseiller financier agréé et fondateur de Bone Fide Wealth, a déclaré qu'il était remarquable de voir « les actifs numériques bénéficier d'une telledentprésidentielle », mais a souligné que « la réalité est bien plus complexe ».

Les employeurs doivent surmonter des obstacles juridiques et liés aux risques avant d'intégrer les cryptomonnaies

La loi ERISA (Employee Retirement Income Security Act) de 1974 encadre la gestion des régimes de retraite. Toute modification importante des options d'investissement requiert un examen approfondi et l'accord des promoteurs du régime. Ces derniers sont soumis à des obligations fiduciaires : ils doivent gérer le régime au mieux des intérêts des participants et se conformer à la loi ERISA. De ce fait, l'intégration d'actifs volatils et encore émergents comme les cryptomonnaies s'avère plus complexe.

En 2022, Fidelity a innové en devenant le premier grand fournisseur à offrir aux épargnants la possibilité d'investir en bitcoin dans leurs plans 401(k). Cependant, selon Doug, la possibilité pour les employés d'y recourir « dépendait de la tolérance au risque et de la responsabilité fiduciaire des employeurs ». Un décret présidentiel ne changera pas la donne du jour au lendemain.

Preston Cherry, planificateur financier agréé et fondateur de Concurrent Financial Planning, a mis en garde contre les risques liés à un trop grand nombre de choix d'investissement. « Face à la multitude d'options disponibles, les gens se sentent submergés », a-t-il déclaré, ajoutant que cela conduit souvent à une baisse de leur participation.

Même lorsque les employeurs proposent des formations sur ces investissements, les travailleurs doivent s'inscrire pour les recevoir, et Preston a déclaré que les taux de participation « sont généralement faibles »

Il s'est également interrogé sur la manière dont les employeurs décideront quelles cryptomonnaies seront autorisées. La séparation bitcoin, de l'ether et Solana du reste du marché des cryptomonnaies nécessite la supervision d'un comité d'investissement ou d'un gestionnaire de régime.

Sans cela, les employés pourraient se retrouver exposés à des cryptomonnaies aux cours extrêmement volatils. Preston a souligné que beaucoup de gens « ne comprennent pas des pertes de 30 %, 40 %, voire 50 %, et cela peut être désastreux ». Bien qu'il ne soit pas opposé aux cryptomonnaies dans les comptes de retraite, il a exhorté les investisseurs à la prudence

Les fournisseurs de régimes et les gestionnaires de dossiers auront le contrôle des décisions finales

Même si les employeurs sont disposés à intégrer les cryptomonnaies, la décision finale pourrait revenir aux gestionnaires de régimes et aux administrateurs. Au premier trimestre, les comptes de retraite américains détenaient 43 000 milliards de dollars d’actifs, dont environ 9 000 milliards dans les plans 401(k).

À titre de comparaison, le marché total des cryptomonnaies représente près de 4 000 milliards de dollars. L’intégration des deux constitue une étape majeure, et les entreprises qui contrôlent l’infrastructure des plateformes devront décider si les défis opérationnels et réglementaires en valent la peine.

Le décret de Trump fait suite à d'autres mesures prises par son administration pour promouvoir la domination américaine sur le marché des cryptomonnaies. En juillet, il a promulgué le GENIUS Act, première loi américaine relative aux stablecoins. La Securities and Exchange Commission (SEC) a également lancé le Project Crypto, visant à moderniser la réglementation boursière pour les transactions basées sur les cryptomonnaies.

Tyrone Ross, PDG du conseiller en placement enregistré 401 Financial, a déclaré : « Ce sont les fournisseurs de régimes, les fournisseurs tiers et les teneurs de registres qui décideront du résultat final, c'est-à-dire s'ils veulent inclure les cryptomonnaies ou non. »

Il a ajouté que, même si l'administration s'est engagée à faire des États-Unis la plaque tournante mondiale des cryptomonnaies, de grandes entreprises comme Fidelity, Schwab, MassMutual et Vanguard pourraient ne pas se précipiter pour mettre en œuvre ce changement.

Doug a reconnu que le décret présidentiel est « plus symbolique que structurel pour l'instant ». Il a toutefois ajouté qu'il ouvre la voie à une meilleure sensibilisation au secteur de la retraite. S'il estime que bitcoin a toute sa place à long terme dans un portefeuille diversifié, il a insisté sur le fait que les fiduciaires doivent évaluer les opportunités et les risques avant de le proposer.

« Si nous nous y prenons bien, l'avenir de l'épargne-retraite s'ouvre à de nouvelles perspectives », a déclaré Doug. « Dans le cas contraire, qui sait quelle cryptomonnaie farfelue apparaîtra sur les relevés de compte de retraite ? »