Trump a signé un décret présidentiel de grande envergure autorisant les transactions en cryptomonnaies, en capital-investissement et en immobilier au sein des plans d'épargne-retraite 401(k). Ce décret ouvre la voie à l'investissement de près de 9 000 milliards de dollars d'épargne-retraite américaine dans des actifs plus risqués et moins liquides, et bouleverse déjà la manière dont les plans de retraite seront élaborés à l'avenir.
La directive enjoint aux autorités de Washington de revoir et d'ajuster les lois existantes afin que les gestionnaires professionnels de fonds 401(k) puissent commencer à proposer ces options à environ 90 millions de travailleurs américains.
Ces travailleurs étaient historiquement limités aux actions, obligations et fonds indiciels de base comme le S&P 500. Mais le nouveau décret de Trump change la donne.
Le lobbying dans le secteur des cryptomonnaies a contribué à l'obtention de la signature de Trump
Cela faisait des mois que ce projet se préparait. Des sociétés de capital-investissement et des dirigeants du secteur des cryptomonnaies rôdaient autour de Washington depuis un certain temps, faisant pression pour obtenir l'accès au marché des plans d'épargne-retraite 401(k). Mais c'est le secteur des cryptomonnaies qui a permis de conclure l'accord.
Comme chacun sait, Trump a tout fait pour soutenir les cryptomonnaies, en fermant des enquêtes sur des entreprises, en assouplissant les règles bancaires et en allégeant la réglementation du secteur.
Sous sa direction, le prix des jetons a explosé. Sa famille détient désormais des participations importantes dans des entreprises fortement investies dans ce secteur.
De grands noms comme Blackstone, Apollo, BlackRock et KKR ont déjà commencé à conclure des accords avec des gestionnaires de plans 401(k). Ils veulent s'implanter… et vite. Ils ont passé des années à tenter de convaincre le gouvernement que les travailleurs ne devraient pas être contraints d'investir uniquement en actions et en obligations.
Trump avait tenté une approche similaire à la fin de son premier mandat, mais les gestionnaires de plans d'épargne-retraite 401(k) s'y étaient opposés. Ils craignaient des poursuites de la part des employés si ces investissements risqués s'avéraient peu performants. Le capital-investissement implique des frais plus élevés, un effet de levier plus important et une tarification complexe.
Ces inquiétudes n'ont pas disparu, mais le décret de Trump donne aux législateurs la possibilité de réécrire les protections juridiques et de rendre plus sûr pour les employeurs et les gestionnaires de fonds de les offrir.
Toutefois, cette règle ne rend pas ces nouvelles optionsmatic. Elle incite simplement les agences et le Congrès à agir. Et même si la porte est ouverte, beaucoup d'Américains ignorent encore les conséquences de ces changements.
Les travailleurs dépendent de fonds à date cible simples
La plupart des travailleurs ne choisissent pas individuellement les actifs de leur plan 401(k). Ils sont placés par défaut dans des fonds à horizon de placement : des portefeuilles composés d'actions et d'obligations qui s'ajustent automatiquement à mesure que la retraite approche. Les données de Vanguard ont montré qu'en 2024, plus de 80 % des utilisateurs ont conservé ces fonds, et que les deux tiers des nouvelles cotisations y ont été directement investies.
Le PDG de BlackRock, Larry Fink, estime que c'est un problème. Il souhaite remplacer la répartition classique 60/40 par une nouvelle formule : 50 % d'actions, 30 % d'obligations et 20 % d'investissements privés tels que l'immobilier, le crédit et les infrastructures.
Dans une lettre adressée hier à ses clients, Larry a fait valoir que les fonds de pension utilisent ces actifs depuis des années et obtiennent un rendement supérieur d'environ un demi-point de pourcentage par an aux plans 401(k). Ce léger avantage, explique-t-il, prend une ampleur considérable au fil du temps.
Techniquement, les placements privés sont déjà légaux au sein des comptes de retraite. Cependant, les concepteurs des plans 401(k) ne les ont pas inclus, car la plupart ignorent comment procéder.
Ce sont des actifs complexes. Lisa Kirchenbauer, directrice d'Omega Wealth Management à Arlington, en Virginie, a mis en garde les investisseurs : mieux vaut s'abstenir d'investir s'ils n'en comprennent pas parfaitement les risques.
« Chacun de ces placements présente des rendements et des risques différents, et il est essentiel de comprendre ces différences », a-t-elle déclaré à Yahoo Finance. « Si vous ne savez pas et ne comprenez pas dans quoi vous investissez, privilégiez les placements traditionnels. »
Lisa a également indiqué que les actifs non cotés sont plus difficiles à vendre. Si une personne a besoin cash rapidement, par exemple pour satisfaire aux obligations de retrait minimum (RMD) ou pour transférer son compte après un changement d'emploi, les cryptomonnaies et le capital-investissement ne sont pas adaptés.
Pour quelqu'un qui prévoit de laisser ses fonds fructifier pendant des années, cela pourrait être plus judicieux. Mais même dans ce cas, a-t-elle précisé, il vaut mieux commencer petit : pas plus de 5 à 10 %.
Les personnes proches de la retraite choisissent souvent un fonds de pension correspondant à leur âge de retraite à taux plein, généralement 67 ans. Si vous êtes plus jeune ou plus audacieux, vous optez pour une année ultérieure. Si vous êtes prudent, vous choisissez une année plus précoce.
