SEC تستهدف الاحتيال في العملات المشفّرة مع دفع أتكينز لقواعد أكثر وضوحاً
-
تقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بإعادة توجيه إنفاذ قوانين العملات المشفرة نحو مكافحة الاحتيال والخسائر التي يتكبدها المستثمرون وسوء السلوك المتعمد.
-
تستهدف الدعاوى القضائية الأخيرة للهيئة عمليات احتيال متعلقة بالاستثمار بالذكاء الاصطناعي، تسببت في خسائر تتجاوز 15 مليون دولار للمستثمرين.
-
تهدف الإعفاءات المقترحة لجمع العملات المشفرة والتصنيفات الأكثر وضوحاً للأصول إلى توفير وضوح تنظيمي.
تقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بتغيير استراتيجية إنفاذها في مجال العملات المشفرة للتركيز أكثر على الاحتيال والخسائر التي يتكبدها المستثمرون. خلال البودكاست في 16 أكتوبر، سلط رئيس اللجنة بول أتكينز ومدير الإنفاذ ديفيد وودكوك الضوء على الحاجة إلى وضوح القواعد واتخاذ إجراءات أشد ضد سوء السلوك المتعمد. وبالنسبة للصناعة، فإن القواعد الواضحة لن تمنحها حصانة من الملاحقات القضائية.
"العودة إلى الأساسيات" بدلاً من عدّ القضايا
لا تقتصر استراتيجية لجنة الأوراق Securities والبورصات (SEC) المتغيرة فيما يتعلق بالإنفاذ على مجرد تقديم عدد أقل من القضايا. يريد وودكولك من المحققين التركيز على نوع سوء السلوك الذي يسبب خسائر حقيقية، لأنه يعتقد أن عدّ عدد القضايا لا يُعد مقياساً للنجاح. وقد أوضح ذلك في بودكاست تم بثه في 16 أكتوبر:
"يعني العودة إلى الأساسيات البحث عن ضرر حقيقي للمستثمرين، والبحث عن سوء سلوك متعمد حقيقي."
— ديفيد وودكولك، بودكاست "المواضيع المادية" التابع للجنة الأوراق Securities والبورصات
وفقاً لأطكينس، يجب على الشركات ألا تضطر إلى الانتظار حتى ترفع لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) دعوى قضائية لتتعلم القواعد. وهو يعتقد أنه ينبغي توضيح القواعد منذ البداية.
«عندما نتحدث عن عدم وجود تنظيم من خلال الإنفاذ، فإننا نقصد وضع توقعات واضحة وقواعد واضحة.»
— بول أطكينس، بودكاست «المواضيع المادية» التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)
لقد أشارت بالفعل تصريحات وودكوك في سبتمبر إلى تطوير هذه الاستراتيجية. وقد تعهد بملاحقة قضايا التداول من الداخل، واحتيال المحاسبة، وفشل الامتثال، وفي الوقت نفسه زعم أن عدد القضايا غير كافٍ لقياس مستوى حماية المستثمرين.
قضايا الاحتيال التي تتوافق مع النموذج
تُظهر الدعاوى القضائية التي رفعتها لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في 29 سبتمبر نوع سوء السلوك الذي يطلب وودكوك من المحققين ملاحقته. وفي دعوتين قضائيتين منفصلتين، زعمت لجنة الأوراق Securities والبورصات أن شركتي Cryptoaiml Ltd. ومؤسسة Cryptoaiml Capital Foundation سرقا أكثر من 12.5 مليون دولار من المستثمرين. وزُعم أن شركتي TSAI Pro Ltd. ومؤسسة TSAI Capital Foundation سرقا مبلغاً إضافياً قدره 2.8 مليون دولار. وتشمل كلتا الحالتين ادعاءات لم يُثبت صحتها بعد أمام المحكمة.
ووفقاً للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، استخدمت الشركات تطبيق واتساب لكسب ثقة المستثمرين بينما كانت تتظاهر بأنها حصلت على الموافقة التنظيمية. وشجّعت شركة Cryptoaiml إشارات تداول الذكاء الاصطناعي بأرباح مُفتعلة، وطالبت العملاء بدفع الرسوم قبل السماح لهم بسحب أموالهم. ووعدت شركة TSAI بعوائد من خلال روبوتات تداول تعمل بالذكاء الاصطناعي يُزعم أنها لم تكن موجودة أبداً.
تُظهر الدعاوى القضائية أين ترسم هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) خطها الأحمر: فالقواعد الأكثر وضوحًا للعملات المشفرة لن تحمي الشركات المتهمة بخداع المستثمرين والاستيلاء على أموالهم.
قواعد أكثر وضوحًا لا تزال في الغالب حبرًا على ورق
كما تعمل لجنة الأوراق Securities والبورصات الأمريكية على توضيح الإطار التنظيمي ذي الصلة لشركات العملات المشفرة. ففي تفسيرها الصادر في 17 مارس، والذي صدر بالتعاون مع هيئة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، وضحت الهيئة أن معظم أصول العملات المشفرة ليست أوراقاً مالية بحد ذاتها. ومع ذلك، يمكن أن تخضع هذه الأصول لقوانين الأوراق المالية بناءً على كيفية عرضها أو بيعها.
يمكن أن يؤدي الاقتراح الذي نُشر في 18 أغسطس إلى تبسيط عملية جمع الأموال. ويتضمن استثناءات لكل من العروض التي تقل قيمتها عن 5 ملايين دولار وتتم خلال فترة تمتد لأربع سنوات، والعروض التي تقل عن 75 مليون دولار خلال فترة اثني عشر شهراً. كما يقترح وجود ملاذ آمن مشروط لتوضيح متى يتوقف وضع عقد الاستثمار عن الوجود.
حاليًا، لا تزال التغييرات المقترحة مجرد مقترحات. فلا تعرف شركات العملات المشفرة متى قد تدخل هذه التغييرات حيز التنفيذ، وكيف ستبدو في الواقع العملي.
مخاطر الدعاوى القضائية والإفصاح
لن تؤدي اللوائح الأكثر وضوحاً إلى القضاء على التحديات القانونية. أشارت شركة Skadden إلى أنه قد تنشأ دعاوى قضائية بسبب الالتزامات الكاذبة التي يقدمها المُصدِّرون، وكذلك الإفصاحات الانتقالية المضللة. وقد شكّلت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وحدة التقارير المالية والمحاسبة لمعالجة هذه المشكلة، بقيادة تيموثي زيمان. وتهدف الوحدة إلى استهداف أي سلوك غير لائق يتعلق بالتقارير أو الإفصاحات، مما قد يمارس أيضاً ضغوطاً على شركات العملات المشفرة.
مشكلة الاحتيال العالمية وسوق حافظ على تماسكه
تشكّل عمليات الاحتيال في مجال العملات المشفرة تحديات كبيرة على مستوى العالم. وذكرت شركة Chainalysis أنه تم تتبع 14 مليار دولار بالفعل إلى المحتالين في عام 2025، وأن الرقم قد يقترب من 17 مليار دولار. كانت عمليات الاحتيال المرتبطة بالذكاء الاصطناعي مربحة بشكل خاص، حيث حققت أرباحاً تزيد بمقدار 4.5 مرة لكل عملية مقارنة بتلك التي لا ترتبط بمتاجر ذكاء اصطناعي محدّدة.
وعلى الرغم من هذه الخسائر، لا يزال الناس يستخدمون العملات المشفرة. أفادت شركة Chainalytics عن نشاط عالمي في العملات المشفرة بقيمة 9.4 تريليون دولار خلال العام المنتهي في يونيو 2026، بانخفاض طفيف قدره 1.6% فقط. وقد حدث ذلك رغم أن السوق فقد ما يقارب نصف قيمته.
بالنسبة للجهات التنظيمية، تتمثل التحدي في حماية المستثمرين من الاحتيال دون جعل تشغيل الأعمال المشروعة في مجال العملات المشفرة أمرًا صعبًا. وقد يكون مدى نجاح هيئة الأوراق المالية والبورصات في إدارة هذا التوازن بالغ الأهمية بما يتجاوز الحدود الأمريكية.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية فحسب، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية. مجانية.
الأسئلة الشائعة
ما هي الادعاءات التي قدمتها هيئة الأوراق المالية والبورصات ضد Cryptoaiml وTSAI؟
تفيد شكاوى هيئة الأوراق المالية والبورصات المؤرخة في 29 سبتمبر بأن الكيانات الأربعة احتالت على المستثمرين بمبلغ إجمالي يزيد عن 15.3 مليون دولار باستخدام محادثات واتساب، وخدمات تداول مزيفة تعتمد على الذكاء الاصطناعي، ومطالبات كاذبة بالتسجيل لدى الهيئة. وهذه ادعاءات لم تُثبت بعد.
هل يُعد تنظيم الأصول الرقمية الخاصة بهيئة الأوراق المالية والبورصات قاعدة نهائية؟
لا. مقترح 18 أغسطس 2026، الذي يتضمن إعفاءات لل offerings تصل إلى 5 ملايين دولار وup to 75 مليون دولار بالإضافة إلى ملاذ آمن مشروط، هو مقترح يخضع لفترة تعليق مدتها 60 يوماً، وهو منفصل عن تفسير 17 مارس الذي يعمل كدليل توجيهي.
ما حجم مشكلة الاحتيال في العملات المشفرة التي تستهدفها لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)؟
قدّرت شركة تشيناليسيس تدفقات الاحتيال في العملات المشفرة على السلسلة blockchain بما لا يقل عن 14 مليار دولار في عام 2025، ومن المتوقع أن تتجاوز 17 مليار دولار، مع ارتفاع عمليات الاحتيال بالانتحال بنسبة تزيد عن 1,400% مقارنة بالعام السابق.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تُجرى بناءً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
ميكاه أبيودون
يستفيد ميكاه أبيودون بشكل جيد من دراسته في الهندسة البيئية والإدارة (ماجستير) في جامعة تالين للتكنولوجيا (TalTech) لصقل محتوى أخبار التنبؤ بالأسعار في موقع Cryptopolitan. وفي عامه السابع في مجال وسائل الإعلام المشفرة، يغطي العملات الرقمية الرئيسية، والعملات البديلة، والتمويل اللامركزي، والعملات المستقرة، والاتجاهات الاقتصادية الكلية، والتقنيات الناشئة.
