-
SECは暗号資産に対する法執行の重点を、詐欺、投資家の損失、および意図的な不正行為へとシフトさせています。
-
同機関の最近の訴訟は、投資家に1,500万ドル以上の損失をもたらしたとされるAI関連の投資詐欺を対象としています。
-
提案されている暗号通貨資金調達に関する免除措置およびより明確な資産分類は、規制上の明確さを提供することを目的としています。
SECは暗号通貨分野での執行戦略を変更し、詐欺や投資家の損失により重点を置くようになっています。10月16日に行われた ポッドキャスト 講演で、ポール・アトキンス委員長と執行担当局長のデビッド・ウッドコック氏は、ルールの明確化と意図的な不正行為に対する厳格な処置の必要性を強調しました。業界にとって、ルールが明確になることは、起訴からの免責を意味するものではありません。
「ケース数ではなく『基本に返る』」
SECの執行戦略の変化は、単に提出される事件数が減少していることだけではありません。ウッドコック氏は、事件数をカウントすることが成功の指標になるとは考えておらず、調査官に対して実際の損失をもたらす不正行為の種類に焦点を当てるよう求めています。彼は10月16日に放送されたポッドキャストで次のように説明しました。
「基本に返るとは、実際の投資家への損害や、真の意図的な不正行為を探すことを意味します。」
— デビッド・ウッドコック氏、SEC「Material Matters」ポッドキャスト
アトキンス氏によれば、企業はSECからの訴訟を待たずにルールについて学ぶべきだ。彼は、ルールは最初から明確にされるべきだと考えている。
「規制による執行ではなく、明確な期待とルールを設定することについて話しているのだ。」
— ポール・アトキンス、SEC『Material Matters』ポッドキャスト
ウッドコック氏の9月の発言はすでにこの戦略の発展を示していた。彼はインサイダー取引、会計不正、コンプライアンス違反のケースを追及すると約束する一方で、投資家保護の水準を測るには事件数が十分ではないと主張した。
テンプレートに当てはまる詐欺事件
SECの9月29日付訴訟は、ウッドコック氏が調査官に追求を求めているような不正行為の一例を示している。2件の別々の訴訟で、SECはCryptoaiml Ltd.およびCryptoaiml Capital Foundationが投資家から1,250万ドル以上を盗んだと主張した。TSAI Pro Ltd.およびTSAI Capital Foundationもまた、別の280万ドルを盗んだ疑いが持たれている。両事件とも、まだ法廷で証明されていない容疑を含んでいる。
SECによると、これらの企業はWhatsAppを利用して、規制当局からの承認を受けたふりをしながら投資家の信頼を得ていた。Cryptoaimlは架空の利益を伴うAI取引シグナルを宣伝し、クライアントが資金を引き出す前に手数料を支払うことを要求した。TSAIは存在しないはずのAI取引ボットを通じて収益を提供すると約束した。
訴訟はSECがどこに線引きを行っているかを示している：明確な暗号資産ルールは、投資家を欺き資金を巻き上げたとして訴えられている企業を守らない。
まだ主に紙の上にあるだけの明確なルール
SECはまた、暗号資産企業に対する関連する規制枠組みの明確化にも取り組んでいる。CFTCと共同で発行された3月17日付の解釈において、同機関はほとんどの暗号資産自体は証券ではないことを明確にした。ただし、それらの資産がどのように提供または販売されるかによっては、依然として証券法の下に含まれる可能性がある。
8月18日に発表された提案は、資金調達プロセスを簡素化するものである。この提案では、4年間で500万ドル未満、または12ヶ月間で7,500万ドル未満の提供に対する免除規定が含まれている。また、投資契約の地位が消滅する時期を明確にするための条件付きセーフハーバー（安全港）も示唆されている。
現在、提案された変更はあくまで「提案」の段階にとどまっている。暗号資産企業は、変更がいつ施行されるか、また実際にはどのような形になるのかをまだ把握していない。
訴訟および開示リスク
規制を明確にしても法的課題が解消されるわけではありません。Skaddenは、発行者による虚偽のコミットメントや誤解を招く移行開示に起因する訴訟が発生し得ると示唆しました。SECはこの問題に対処するため、Timothy ZimmermanをリーダーとするFinancial Reporting and Accounting Unitを設立しました。同ユニットの目的は、報告書や開示に関連する不正行為を摘発することにあり、これは暗号資産企業にも圧力をかけます。
世界的な詐欺問題と、市場が抱えた課題
暗号資産詐欺は世界中で大きな課題となっています。Chainalysisによると、2025年に詐欺師へ送金された資金はすでに140億ドルに達しており、その総額は約170億ドルに迫る可能性があります。AIを利用した詐欺は特に収益性が高く、AIベンダーとの関連性が特定できない詐欺よりも1回あたりの収益が4.5倍多かったです。
これらの損失にもかかわらず、人々は依然として暗号資産を使用しています。Chainalysisによれば、2026年6月までの1年間で世界の暗号資産取引量は9.4兆ドルに達し、前年同期比1.6%の減少にとどまりました。これは市場価値がほぼ半減したにもかかわらずのことです。
規制当局にとっての課題は、不正から投資家を守る一方で、適法な暗号資産ビジネスの運営を困難にしないことだ。SECがこのバランスをどのように管理するかは、米国を超えて大きな影響を持つ可能性がある。
これをお読みいただいているあなたは、すでに一歩先を行っています。当社のニュースレターでその先を行ってください。
よくある質問
SECはCryptoaimlおよびTSAIに対して何 alleges したのか？
SECが9月29日に提出した訴状では、4つの实体がWhatsAppのチャット、偽物のAI取引サービス、SEC登録に関する虚偽の主張を用いて、合計1,530万ドル超の投資家を詐欺にかけた alleges とされている。これらは未証明の allegations である。
SECの暗号資産に関する規制は最終規則なのか？
いいえ。2026年8月18日付の提案は、500万ドルおよび75百万ドルまでの提供に対する免除と条件付きセーフハーバーを含んでおり、60日間のコメント期間を設けた提案であり、ガイダンスとして機能する3月17日付の解釈とは別個のものです。
SECが標的としている暗号通貨詐欺の問題はどの程度大きいですか？
Chainalysisによると、2025年のオンチェーン暗号通貨詐欺への資金流入は少なくとも140億ドルに達し、170億ドルを超えると見込まれており、なりすまし詐欺は前年比で1,400％以上増加しています。
免責事項。 本情報は取引助言ではありません。Cryptopolitan.com は、本ページに記載された情報に基づいて行われた投資に対して一切の責任を負いません。投資判断を下す前に、独自の調査を行うか、資格を有する専門家にご相談することを強く推奨します。
Micah Abiodun
マイカ・アビオドゥンは、タリン工科大学（TalTech）で取得した環境工学および管理（MSc）の知識を活かし、Cryptopolitan でコンテンツの質を高め、価格予測ニュースを提供しています。暗号通貨メディア業界で7年目を迎える彼は、主要な暗号資産、アルトコイン、DeFi、ステーブルコイン、マクロトレンド、そして新興技術について幅広く取り上げています。
