Nonostante l'EO di Trump, non aspettarti un accesso reale alle criptovalute nei 401(k) a breve

La Casa Bianca ha mosso questa settimana per spingere le criptovalute negli investimenti per il pensionamento dopo che il presidente Donald Trump ha firmato un ordine esecutivo che consente ai piani 401(k) di includere attività alternative.

La direttiva espanderà il modo in cui gli americani investono per il pensionamento e potenzialmente darà a bitcoin e ad altre criptovalute un ruolo più forte nei portafogli a lungo termine. Ma questo cambiamento non sarà implementato rapidamente e gli analisti dicono che affronta ostacoli importanti prima che la maggior parte dei risparmiatori lo veda mai nei loro conti.

Secondo l'ordine, i piani per il pensionamento potrebbero un giorno consentire la detenzione di attività come bitcoin, che ha visto una crescente domanda istituzionale da quando gli ETF su bitcoin negli Stati Uniti sono stati lanciati lo scorso anno. Il potenziale c'è perché le criptovalute diventino parte degli investimenti per il pensionamento mainstream.

Ma anche con l'approvazione di Trump, questo non significa che i datori di lavoro aggiungeranno improvvisamente BONK, Pudgy Penguins o altre meme coin ai menu di investimento dei dipendenti. Doug Boneparth, pianificatore finanziario certificato e fondatore di Bone Fide Wealth, ha detto che è notevole vedere “le attività digitali ottenere attenzione di livello presidenziale”, ma ha sottolineato che “la realtà è molto più sfumata.”

I datori di lavoro affrontano ostacoli legali e di rischio prima di aggiungere criptovalute

L'Employee Retirement Income Security Act del 1974 (ERISA) governa la gestione dei piani per il pensionamento e qualsiasi cambiamento significativo nelle opzioni di investimento richiede un'attenta revisione e l'accordo dei sponsor del piano. Questi sponsor hanno responsabilità fiduciarie, il che significa che devono gestire il piano nel migliore interesse dei partecipanti e conformarsi all'ERISA. Questo rende più difficile aggiungere attività volatili e ancora in sviluppo come le criptovalute.

Fidelity ha fatto da pioniere nel 2022 come il primo grande fornitore a dare ai risparmiatori l'opzione di mettere bitcoin nei loro 401(k), ma Doug ha detto se i dipendenti potessero usarlo “dipendeva dalla tolleranza al rischio dei datori di lavoro e dalla responsabilità fiduciaria”. Questo non cambierà immediatamente a causa di un ordine esecutivo.

Preston Cherry, pianificatore finanziario certificato e fondatore di Concurrent Financial Planning, ha avvertito che troppe scelte di investimento possono ritorcersi contro. “Le persone si sentono sopraffatte dalle opzioni del menu di investimento”, ha detto, aggiungendo che questo spesso porta a una partecipazione inferiore.

Anche quando i datori di lavoro offrono educazione su questi investimenti, i lavoratori devono opt-in per riceverla, e Preston ha detto che i tassi di partecipazione “sono tipicamente bassi.”

Ha anche messo in dubbio come i datori di lavoro decideranno quali monete sono consentite. Separare bitcoin, ether e Solana dal resto del mercato delle criptovalute richiede la supervisione di un comitato di investimento o di uno sponsor del piano.

Senza di esso, i dipendenti potrebbero ritrovarsi esposti a monete con estreme oscillazioni di prezzo. Preston ha sottolineato che molte persone “non riescono a comprendere i ribassi del 30%, 40%, 50% – e potrebbe essere distruttivo.” Sebbene non sia contro le criptovalute nei conti per il pensionamento, ha esortato gli investitori a “essere cauti con le criptovalute.”

I fornitori di piani e i registri controlleranno le decisioni finali

Anche se i datori di lavoro sono disposti ad aggiungere criptovalute, la scelta potrebbe alla fine riposare sui fornitori di piani e sui registri. I conti per il pensionamento negli Stati Uniti detenevano 43 trilioni di dollari di attività nel primo trimestre, con circa 9 trilioni di dollari in 401(k).

A confronto, l'intero mercato delle criptovalute vale quasi 4 trilioni di dollari. Integrare i due è un passo enorme e le aziende che controllano l'infrastruttura del piano decideranno se ne vale la pena per le sfide operative e regolatorie.

L'ordine di Trump segue altre mosse dell'amministrazione per promuovere la dominanza degli Stati Uniti nelle criptovalute. A luglio, ha firmato il GENIUS Act, la prima legge degli Stati Uniti sulle stablecoin. La Securities and Exchange Commission ha anche lanciato Project Crypto, mirato ad aggiornare le regole sui titoli per il trading basato su criptovalute.

Tyrone Ross, CEO del consulente per investimenti registrato 401 Financial, ha detto: “I fornitori di piani, i fornitori di terze parti, i registri, decideranno il risultato finale qui, se vogliono mettere le criptovalute o meno.”

Ha aggiunto che, sebbene l'amministrazione sia impegnata a rendere gli Stati Uniti il hub globale delle criptovalute, grandi aziende come Fidelity, Schwab, MassMutual e Vanguard potrebbero non affrettarsi a implementare il cambiamento.

Doug ha concordato che l'ordine esecutivo è “più simbolico che strutturale al momento”. Ma lui anche ha apre una porta per l'educazione nello spazio del pensionamento. Sebbene creda che bitcoin abbia un posto a lungo termine in un portafoglio diversificato, ha sottolineato che i fiduciari devono valutare opportunità e rischio prima di offrirlo.

“Se lo facciamo bene, la porta si apre un po' più ampia verso il futuro degli investimenti per il pensionamento”, ha detto Doug. “Se non lo facciamo? Beh, poi, chi sa quale meme coin vedremo su un estratto conto di un piano per il pensionamento.”