Questa settimana la Casa Bianca ha deciso di promuovere l'uso delle criptovalute negli investimenti pensionistici, dopo che ildent Donald Trump ha firmato un ordine esecutivo che consente ai piani 401(k) di includere asset alternativi.
La direttiva amplierà il modo in cui gli americani investono per la pensione e potenzialmente darà bitcoin e ad altre criptovalute un ruolotronnei portafogli a lungo termine. Tuttavia, questo cambiamento non sarà attuato rapidamente e, secondo gli analisti, dovrà superare ostacoli importanti prima che la maggior parte dei risparmiatori lo veda nei propri conti.
In base a questa ordinanza, i piani pensionistici potrebbero un giorno consentire di investire in asset come bitcoin, la cui domanda istituzionale è cresciuta da quando gli ETF statunitensi bitcoin sono stati lanciati lo scorso anno. C'è quindi il potenziale per far sì che le criptovalute diventino parte integrante degli investimenti pensionistici tradizionali.
Ma anche con l'approvazione di Trump , ciò non significa che i datori di lavoro aggiungeranno improvvisamente BONK, Pudgy Penguins o altre monete meme ai menu di investimento dei dipendenti. Doug Boneparth, consulente finanziario certificato e fondatore di Bone Fide Wealth, ha affermato che è stato notevole vedere "le risorse digitali ricevere dent ", ma ha sottolineato che "la realtà è molto più sfumata".
I datori di lavoro devono affrontare ostacoli legali e di rischio prima di aggiungere le criptovalute
L'Employee Retirement Income Security Act del 1974 (ERISA) disciplina la gestione dei piani pensionistici e qualsiasi modifica sostanziale alle opzioni di investimento richiede un'attenta revisione e l'approvazione degli sponsor del piano. Questi sponsor hanno responsabilità fiduciarie, il che significa che devono gestire il piano nel migliore interesse dei partecipanti e nel rispetto dell'ERISA. Ciò rende più difficile aggiungere asset volatili e in fase di sviluppo come le criptovalute.
Fidelity ha aperto nuove strade nel 2022, diventando il primo grande fornitore a offrire ai risparmiatori la possibilità di inserire bitcoin nei loro piani 401(k), ma Doug ha affermato che la possibilità per i dipendenti di utilizzarlo "dipende dalla tolleranza al rischio e dalla responsabilità fiduciaria dei datori di lavoro". Questa situazione non cambierà immediatamente a causa di un ordine esecutivo.
Preston Cherry, consulente finanziario certificato e fondatore di Concurrent Financial Planning, ha avvertito che troppe opzioni di investimento possono rivelarsi controproducenti. "Le persone si sentono sopraffatte dalle opzioni di investimento", ha affermato, aggiungendo che questo spesso porta a una minore partecipazione.
Anche quando i datori di lavoro offrono corsi di formazione su questi investimenti, i lavoratori devono acconsentire a riceverli e Preston ha affermato che i tassi di partecipazione "sono in genere bassi"
Ha anche messo in dubbio il modo in cui i datori di lavoro decideranno quali criptovalute saranno ammesse. Separare bitcoin, Ether e Solana dal resto del mercato delle criptovalute richiede la supervisione di un comitato di investimento o di uno sponsor del piano.
Senza di essa, i dipendenti potrebbero ritrovarsi esposti a criptovalute con oscillazioni di prezzo estreme. Preston ha sottolineato che molte persone "non riescono a comprendere ribassi del 30%, 40%, 50%, e potrebbero essere distruttivi". Pur non essendo contrario all'uso delle criptovalute nei conti pensionistici, ha esortato gli investitori a "essere cauti con le criptovalute"
I fornitori del piano e i depositari dei documenti controlleranno le decisioni finali
Anche se i datori di lavoro fossero disposti ad adottare le criptovalute, la scelta potrebbe in ultima analisi ricadere sui fornitori dei piani pensionistici e sui gestori dei registri. I conti pensionistici statunitensi detenevano 43.000 miliardi di dollari di asset nel primo trimestre, di cui circa 9.000 miliardi di dollari in fondi 401(k).
A titolo di paragone, l'intero mercato delle criptovalute vale quasi 4.000 miliardi di dollari. Integrare i due mercati è un passo enorme e le aziende che controllano l'infrastruttura del piano dovranno decidere se ne varrà la pena, affrontando le sfide operative e normative.
L'ordine di Trump segue altre iniziative dell'amministrazione per promuovere il predominio degli Stati Uniti nel settore delle criptovalute. A luglio, ha firmato il GENIUS Act, la prima legge statunitense sulle stablecoin. La Securities and Exchange Commission ha inoltre lanciato il Progetto Crypto, volto ad aggiornare le normative sui titoli per il trading basato sulle criptovalute.
Tyrone Ross, CEO del consulente finanziario registrato 401 Financial, ha affermato: "I fornitori del piano, i fornitori terzi e i depositari dei registri decideranno il risultato finale, se vogliono o meno inserire le criptovalute"
Ha aggiunto che, sebbene l'amministrazione sia impegnata a fare degli Stati Uniti il polo mondiale delle criptovalute, grandi aziende come Fidelity, Schwab, MassMutual e Vanguard potrebbero non affrettarsi ad attuare il cambiamento.
Doug ha concordato sul fatto che l'ordine esecutivo sia "più simbolico che strutturale in questo momento". Ma ha anche affermato che apre le porte alla formazione nel settore pensionistico. Pur credendo che bitcoin abbia un ruolo a lungo termine in un portafoglio diversificato, ha sottolineato che i fiduciari devono valutare opportunità e rischi prima di offrirlo.
"Se lo facciamo per bene, le porte si aprono un po' di più al futuro degli investimenti pensionistici", ha detto Doug. "Altrimenti? Beh, chissà quale moneta memetica vedremo in un estratto conto di un piano pensionistico"
