Trump firma l'ordine che apre 401(k) alle criptovalute e al private equity

Trump ha dato il via libera a un ampio ordine esecutivo per consentire affari di criptovalute, private equity e immobili all'interno dei conti di pensione 401(k). Questo apre la strada a circa 9 trilioni di dollari di risparmi pensionistici americani da incanalare in asset più rischiosi e meno liquidi, e sta già scuotendo il modo in cui i piani pensionistici saranno costruiti da qui in poi.

La direttiva dice ai regolatori di Washington di tornare indietro e aggiustare le leggi esistenti in modo che i manager professionisti che gestiscono i fondi 401(k) possano iniziare a offrire queste opzioni a circa 90 milioni di lavoratori americani.

Questi lavoratori sono stati storicamente limitati a azioni, obbligazioni e fondi indicizzati di base come l'S&P 500. Ma il nuovo ordine di Trump cambia questo.

Il lobbying delle criptovalute ha aiutato a ottenere la firma di Trump

Questo è in preparazione da mesi. Le società di capitale privato e i dirigenti delle criptovalute stanno girando intorno a Washington da un po', spingendo per l'accesso al mercato 401(k). Ma è stata l'industria delle criptovalute a siglare l'accordo.

Come è noto, Trump ha fatto di tutto per sostenere le criptovalute, chiudendo le indagini sulle società, ammorbidendo le regole bancarie e allentando la regolamentazione per l'industria.

I prezzi dei token sono schizzati alle stelle sotto la sua supervisione. E la sua famiglia ora ha partecipazioni importanti in aziende fortemente investite in questo settore.

Grandi nomi come Blackstone, Apollo, BlackRock e KKR hanno già iniziato a firmare accordi con gli amministratori dei piani 401(k). Vogliono entrare... e velocemente. Hanno passato anni a cercare di convincere il governo che i lavoratori non dovrebbero essere costretti a investire solo in azioni e obbligazioni.

Trump aveva provato qualcosa di simile alla fine del suo primo mandato, ma i manager 401(k) hanno opposto resistenza. Avevano paura di essere citati in causa dai dipendenti se quegli investimenti rischiosi avessero avuto prestazioni inferiori. Il private equity comporta commissioni più elevate, leva finanziaria e prezzi complessi.

Queste preoccupazioni non sono svanite, ma l'ordine di Trump dà ai legislatori spazio per riscrivere le protezioni legali e renderlo più sicuro per i datori di lavoro e i gestori di fondi offrirli.

Tuttavia, la regola non rende automatiche queste nuove opzioni. Dà solo un'incitamento alle agenzie e al Congresso. E anche se la porta è aperta, molti americani non sanno ancora in cosa stanno andando incontro.

I lavoratori si affidano a fondi target-date semplici

La maggior parte dei lavoratori non sceglie e non seleziona asset individuali nel loro 401(k). Vengono inseriti di default in fondi target-date; miscele automatizzate di azioni e obbligazioni che si adattano man mano che la pensione si avvicina. I dati di Vanguard hanno mostrato che nel 2024, oltre l'80% degli utenti è rimasto in questi fondi, e due terzi dei nuovi contributi sono andati direttamente in essi.

Il CEO di BlackRock Larry Fink pensa che questo sia un problema. Vuole sostituire la divisione standard del portafoglio 60/40 con qualcosa di nuovo: 50% azioni, 30% obbligazioni e 20% investimenti privati come immobili, credito e infrastrutture.

In una lettera ai suoi clienti ieri, Larry ha sostenuto che i fondi pensione hanno utilizzato questi asset per anni e hanno superato i 401(k) di circa mezzo punto percentuale annualmente. Quel piccolo vantaggio, dice, cresce molto nel tempo.

Tecnicamente, gli investimenti privati sono già legali all'interno dei conti di pensione. Ma le persone che progettano i piani 401(k) non li hanno inclusi, perché la maggior parte non sa come.

Questi non sono asset facili da capire. Lisa Kirchenbauer, che gestisce Omega Wealth Management ad Arlington, in Virginia, ha avvisato gli investitori di stare alla larga a meno che non comprendano davvero i rischi.

«Hanno tutti rendimenti e rischi diversi, e devi comprendere queste differenze», ha detto a Yahoo Finance. «Se non sai e non comprendi in cosa stai investendo, attieniti agli investimenti tradizionali.»

Lisa ha detto che gli asset privati sono anche più difficili da vendere. Se qualcuno ha bisogno di contanti a breve, forse per soddisfare le Distribuzioni Minime Obbligatorie (RMD) o per trasferire il proprio conto dopo aver cambiato lavoro, le criptovalute e il private equity non funzioneranno.

Per qualcuno che prevede di lasciare i propri fondi in loco per anni, potrebbe avere più senso. Ma anche in quel caso, ha detto, iniziare con poco; non più del 5-10%.

Le persone vicine alla pensione spesso selezionano un fondo che si allinea con la loro età completa della Sicurezza Sociale, di solito 67. Se sei più giovane o più aggressivo, scegli un anno successivo. Se sei cauto, vai prima.