트럼프 대통령은 암호화폐, 사모펀드, 부동산 거래를 401(k) 퇴직연금 계좌에서 허용하는 포괄적인 행정명령에 서명했습니다. 이로써 약 9조 달러에 달하는 미국인들의 퇴직연금이 더 위험하고 유동성이 낮은 자산으로 유입될 가능성이 커졌으며, 이는 향후 퇴직연금 제도의 설계 방식에 큰 변화를 가져올 것으로 예상됩니다.
이 지침은 워싱턴의 규제 당국에 401(k) 펀드를 운용하는 전문 관리자들이 약 9천만 명의 미국 근로자들에게 이러한 옵션을 제공할 수 있도록 기존 법률을 수정하라고 지시합니다.
이러한 근로자들은 역사적으로 기본적인 주식, 채권, 그리고 S&P 500과 같은 인덱스 펀드에만 투자할 수 있었습니다. 하지만 트럼프의 새로운 행정명령은 이러한 상황을 바꿉니다.
암호화폐 로비 활동이 트럼프의 서명을 얻는 데 도움이 되었다
이 거래는 수개월에 걸쳐 진행되어 왔습니다. 사모펀드 회사들과 암호화폐 업계 경영진들은 401(k) 시장 진출을 위해 워싱턴 D.C.를 드나들며 압력을 가해왔습니다. 하지만 최종 성사에 결정적인 역할을 한 것은 암호화폐 업계였습니다.
알려진 바와 같이 트럼프는 암호화폐를 적극적으로 지원하며, 관련 기업에 대한 조사를 중단하고, 은행 규정을 완화하고, 업계에 대한 규제를 완화했습니다.
그가 경영하는 동안 토큰 가격은 폭등했습니다. 그리고 그의 가족은 현재 이 분야에 막대한 투자를 한 회사들에 상당한 지분을 보유하고 있습니다.
블랙스톤, 아폴로, 블랙록, KKR 같은 대형 투자회사들이 이미 401(k) 플랜 관리업체들과 계약을 체결하기 시작했습니다. 그들은 이 시장에 빠르게 진출하고 싶어합니다. 그들은 수년간 정부를 설득하여 근로자들이 주식과 채권에만 투자하도록 강요받아서는 안 된다고 주장해 왔습니다.
트럼프는 첫 임기 말에 비슷한 시도를 했지만, 401(k) 관리자들이 반발했습니다. 그들은 위험한 투자 수익률이 저조할 경우 직원들에게 소송을 당할 것을 우려했습니다. 사모펀드 투자는 높은 수수료, 레버리지, 복잡한 가격 책정 방식을 수반합니다.
그러한 우려는 사라지지 않았지만, 트럼프 대통령의 행정명령은 의원들에게 법적 보호 장치를 재정비하고 고용주와 펀드 매니저들이 그러한 보호 조치를 제공하는 것을 더욱 안전하게 만들 여지를 제공합니다.
하지만 이 규칙이 이러한 새로운 선택지를 자동으로matic하게 만드는 것은 아닙니다. 단지 정부 기관과 의회에 약간의 자극을 줄 뿐입니다. 그리고 설령 길이 열렸다고 해도, 많은 미국인들은 여전히 자신들이 무엇을 하게 되는지 제대로 알지 못합니다.
근로자들은 단순한 목표 날짜 펀드에 의존합니다
대부분의 근로자는 401(k) 계좌에서 개별 자산을 직접 선택하지 않습니다. 기본적으로 은퇴 시점을 기준으로 주식과 채권을 자동으로 조합하여 구성되는 목표 날짜 펀드에 투자됩니다. 뱅가드 데이터에 따르면 2024년에는 사용자 중 80% 이상이 이러한 펀드를 유지했으며, 신규 납입금의 3분의 2가 바로 이 펀드에 투자되었습니다.
블랙록 CEO 래리 핑크는 이것이 문제라고 생각합니다. 그는 표준적인 60/40 포트폴리오 비율을 새로운 방식으로 바꾸고 싶어합니다. 즉, 주식 50%, 채권 30%, 그리고 부동산, 신용, 인프라와 같은 사모 투자 20%로 구성하는 것입니다.
래리는 어제 고객들에게 보낸 편지에서 연기금이 수년간 이러한 자산을 활용해 왔으며 401(k)보다 연평균 약 0.5% 높은 수익률을 기록해 왔다고 주장했습니다. 그는 이러한 작은 차이가 시간이 지남에 따라 크게 커진다고 말했습니다.
엄밀히 말하면, 개인 투자는 이미 퇴직연금 계좌 내에서 합법입니다. 하지만 401(k) 플랜을 설계하는 사람들은 대부분 방법을 모르기 때문에 이를 포함시키지 않았습니다.
이러한 자산은 이해하기 쉽지 않습니다. 버지니아주 알링턴에 있는 오메가 웰스 매니지먼트를 운영하는 리사 키르헨바우어는 투자자들이 위험성을 제대로 이해하지 못한다면 투자하지 말라고 경고했습니다.
"각 투자 상품은 수익률과 위험이 다르기 때문에 이러한 차이점을 이해해야 합니다."라고 그녀는 에 말했습니다 . "투자 대상에 대해 잘 모르거나 이해하지 못한다면 전통적인 투자 방식을 고수하는 것이 좋습니다."
리사는 개인 자산은 매각하기도 더 어렵다고 말했습니다. 만약 누군가가 곧 cash 필요하게 된다면, 예를 들어 최소 의무 인출금(RMD)을 충족하거나 이직 후 계좌를 이전해야 하는 경우, 암호화폐나 사모 펀드는 적합하지 않을 것입니다.
자금을 장기간 그대로 둘 계획이라면 더 합리적인 선택일 수 있습니다. 하지만 그렇더라도 처음에는 소액, 5~10% 정도만 투자하는 것이 좋다고 그녀는 조언했습니다.
은퇴가 가까워진 사람들은 대개 사회보장 수령 연령인 67세에 맞춰 펀드를 선택합니다. 나이가 젊거나 적극적인 투자자는 더 늦은 연도를 선택하고, 신중한 투자자는 더 이른 연도를 선택합니다.
