- Trump firmó una orden ejecutiva que permite inversiones en criptomonedas, capital privado y bienes raíces en planes 401(k).
- La orden instruye a los reguladores a ajustar las normas para que 90 millones de estadounidenses puedan acceder a activos alternativos.
- Las firmas de capital privado y los lobbistas de criptomonedas presionaron con fuerza para desbloquear el mercado de jubilación de 9 billones de dólares.
Trump ha firmado una amplia orden ejecutiva para permitir que las criptomonedas, el capital privado y los acuerdos inmobiliarios se realicen dentro de las cuentas de jubilación 401(k). Esto allana el camino para que unos 9 billones de dólares en ahorros de jubilación estadounidenses se canalicen hacia activos más riesgosos y menos líquidos, y ya está sacudiendo la forma en que se construirán los planes de jubilación de aquí en adelante.
La directiva indica a los reguladores en Washington que vuelvan y ajusten las leyes existentes para que los gerentes profesionales que administran fondos 401(k) puedan comenzar a ofrecer estas opciones a alrededor de 90 millones de trabajadores estadounidenses.
Estos trabajadores han estado históricamente limitados a acciones básicas, bonos y fondos indexados como el S&P 500. Pero la nueva orden de Trump cambia eso.
El cabildeo de criptomonedas ayudó a obtener la firma de Trump
Esto ha estado en proceso durante meses. Las firmas de capital privado y los ejecutivos de criptomonedas han estado rondando Washington D.C. durante un tiempo, presionando por el acceso al mercado 401(k). Pero fue la industria de las criptomonedas la que ayudó a cerrar el acuerdo.
Como es conocido, Trump ha hecho un esfuerzo especial por apoyar a las criptomonedas, cerrando investigaciones contra firmas, suavizando las reglas bancarias y relajando la regulación para la industria.
Los precios de los tokens se han disparado bajo su supervisión. Y su familia ahora tiene participaciones importantes en empresas muy invertidas en este sector.
Grandes nombres como Blackstone, Apollo, BlackRock y KKR ya han comenzado a firmar acuerdos con administradores de planes 401(k). Quieren entrar… y rápido. Han pasado años intentando convencer al gobierno de que los trabajadores no deberían verse obligados a invertir solo en acciones y bonos.
Trump había intentado algo similar al final de su primer mandato, pero los gerentes de 401(k) se resistieron. Temían ser demandados por los empleados si esas inversiones riesgosas no rendían lo esperado. El capital privado viene con tarifas más altas, apalancamiento y precios complejos.
Esas preocupaciones no han desaparecido, pero la orden de Trump da a los legisladores margen para reescribir las protecciones legales y hacer más seguro para los empleadores y los gestores de fondos ofrecerlos.
Aún así, la norma no hace que estas nuevas opciones sean automáticas. Simplemente da un empujón a las agencias y al Congreso. Y aunque la puerta esté abierta, muchos estadounidenses aún no saben en qué se están metiendo.
Los trabajadores dependen de fondos de fecha objetivo simples
La mayoría de los trabajadores no eligen activos individuales para su 401(k). Se les asignan automáticamente fondos de fecha objetivo; mezclas automatizadas de acciones y bonos que se ajustan a medida que se acerca la jubilación. Los datos de Vanguard mostraron que en 2024, más del 80 % de los usuarios permanecieron en estos fondos, y dos tercios de las nuevas contribuciones fueron directamente a ellos.
El CEO de BlackRock, Larry Fink, cree que eso es un problema. Quiere reemplazar la división estándar de cartera 60/40 por algo nuevo: 50 % acciones, 30 % bonos y 20 % inversiones privadas como bienes raíces, crédito e infraestructura.
En una carta a sus clientes ayer, Larry argumentó que los fondos de pensiones han estado utilizando estos activos durante años y han superado a los 401(k) en aproximadamente medio punto porcentual anual. Ese pequeño margen, dice, crece con el tiempo.
Técnicamente, las inversiones privadas ya son legales dentro de las cuentas de jubilación. Pero las personas que diseñan los planes 401(k) no las han incluido, porque la mayoría no sabe cómo hacerlo.
Estos no son activos fáciles de entender. Lisa Kirchenbauer, quien dirige Omega Wealth Management en Arlington, Virginia, advirtió a los inversores que se mantengan alejados a menos que realmente comprendan los riesgos.
“Todos tienen diferentes rendimientos y riesgos, y necesitas entender esas diferencias”, ella dijo a Yahoo Finance. “Si no sabes y no entiendes en qué estás invirtiendo, quédate con las inversiones tradicionales.”
Lisa dijo que los activos privados también son más difíciles de vender. Si alguien necesita dinero en efectivo pronto, tal vez para cumplir con las Distribuciones Mínimas Requeridas (RMD) o para transferir su cuenta después de cambiar de trabajo, las criptomonedas y el capital privado no funcionarán.
Para alguien que planea dejar sus fondos en su lugar durante años, podría tener más sentido. Pero incluso entonces, dijo, empezar con poco; no más del 5 al 10 %.
Las personas cercanas a la jubilación a menudo seleccionan un fondo que se alinea con su edad completa de Seguridad Social, generalmente 67. Si eres más joven o más agresivo, eliges un año posterior. Si eres cauteloso, vas antes.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
