Trump sancionou uma ordem executiva abrangente que permite transações com criptomoedas, capital privado e imóveis dentro de contas de aposentadoria 401(k). Isso abre caminho para que cerca de US$ 9 trilhões em economias de aposentadoria americanas sejam canalizadas para ativos mais arriscados e menos líquidos, e já está transformando a maneira como os planos de aposentadoria serão estruturados daqui para frente.
A diretiva instrui os reguladores em Washington a revisarem e ajustarem as leis existentes para que os gestores profissionais que administram fundos 401(k) possam começar a oferecer essas opções a cerca de 90 milhões de trabalhadores americanos.
Historicamente, esses trabalhadores estavam limitados a ações, títulos e fundos de índice básicos, como o S&P 500. Mas a nova ordem de Trump muda isso.
O lobby das criptomoedas ajudou a obter a assinatura de Trump
Isso já vinha sendo planejado há meses. Empresas de capital privado e executivos do setor de criptomoedas estavam de olho em Washington, D.C., há algum tempo, buscando acesso ao mercado de planos de aposentadoria 401(k). Mas foi a indústria de criptomoedas que ajudou a selar o acordo.
Como se sabe, Trump fez tudo o que pôde para apoiar as criptomoedas, encerrando investigações contra empresas do setor, flexibilizando regras bancárias e aliviando a regulamentação da indústria.
Os preços dos tokens dispararam sob sua gestão. E sua família agora detém participações significativas em empresas com fortes investimentos nesse setor.
Grandes empresas como Blackstone, Apollo, BlackRock e KKR já começaram a fechar acordos com administradoras de planos 401(k). Elas querem entrar nesse mercado... e rápido. Passaram anos tentando convencer o governo de que os trabalhadores não deveriam ser obrigados a investir apenas em ações e títulos.
Trump tentou algo semelhante no final de seu primeiro mandato, mas os gestores de planos de aposentadoria 401(k) reagiram. Eles temiam ser processados pelos funcionários caso esses investimentos arriscados tivessem um desempenho ruim. O capital privado envolve taxas mais altas, maior alavancagem e precificação complexa.
Essas preocupações não desapareceram, mas a ordem de Trump dá aos legisladores espaço para reescrever as proteções legais e tornar mais seguro para empregadores e gestores de fundos oferecê-las.
Ainda assim, a regra não torna essas novas opçõesmatic. Ela apenas dá um incentivo às agências e ao Congresso. E mesmo que a porta esteja aberta, muitos americanos ainda não sabem no que estão se metendo.
Os trabalhadores dependem de fundos simples com data-alvo
A maioria dos trabalhadores não escolhe individualmente os ativos em seus planos 401(k). Eles são alocados automaticamente em fundos de data-alvo; carteiras automatizadas de ações e títulos que se ajustam conforme a aposentadoria se aproxima. Dados da Vanguard mostraram que, em 2024, mais de 80% dos usuários permaneceram nesses fundos e dois terços das novas contribuições foram direcionadas diretamente para eles.
O CEO da BlackRock, Larry Fink, acha que isso é um problema. Ele quer substituir a divisão padrão de portfólio de 60/40 por algo novo: 50% em ações, 30% em títulos e 20% em investimentos privados, como imóveis, crédito e infraestrutura.
Em uma carta enviada ontem aos seus clientes, Larry argumentou que os fundos de pensão vêm utilizando esses ativos há anos e superando os planos 401(k) em cerca de meio por cento ao ano. Essa pequena vantagem, segundo ele, se torna significativa com o tempo.
Tecnicamente, investimentos privados já são legais dentro de contas de aposentadoria. Mas as pessoas que elaboram planos 401(k) não os incluíram, porque a maioria não sabe como.
Esses ativos não são fáceis de entender. Lisa Kirchenbauer, que dirige a Omega Wealth Management em Arlington, Virgínia, alertou os investidores para que se mantenham afastados, a menos que compreendam verdadeiramente os riscos.
“Todos eles têm retornos e riscos diferentes, e você precisa entender essas diferenças”, disse Yahoo Finance. “Se você não sabe e não entende em que está investindo, fique com os investimentos tradicionais.”
Lisa disse que ativos privados também são mais difíceis de vender. Se alguém precisar cash em breve, talvez para cumprir as Distribuições Mínimas Obrigatórias (RMDs) ou para transferir o saldo da conta após trocar de emprego, criptomoedas e ações de empresas privadas não serão uma opção.
Para quem planeja deixar os fundos investidos por anos, isso pode fazer mais sentido. Mas mesmo assim, ela disse, comece com pouco; não mais do que 5 a 10%.
Pessoas próximas da aposentadoria geralmente escolhem um fundo que coincida com sua idade de aposentadoria integral, geralmente 67 anos. Se você for mais jovem ou mais ambicioso, escolhe um ano posterior. Se for cauteloso, opta por um ano anterior.
