Trump assina ordem abrindo 401(k)s para cripto e private equity

Trump aprovou uma ampla ordem executiva para permitir negociações de cripto, private equity e imóveis dentro de contas de aposentadoria 401(k). Isso abre caminho para cerca de US$ 9 trilhões em poupanças de aposentadoria americanas serem canalizadas para ativos mais arriscados e menos líquidos, e já está abalando a forma como os planos de aposentadoria serão construídos daqui em diante.

A diretiva diz aos reguladores em Washington para voltarem e ajustarem as leis existentes para que gerentes profissionais que administram fundos 401(k) possam começar a oferecer essas opções para cerca de 90 milhões de trabalhadores americanos.

Esses trabalhadores historicamente foram limitados a ações básicas, títulos e fundos de índice como o S&P 500. Mas a nova ordem de Trump muda isso.

O lobby das criptomoedas ajudou a obter a assinatura de Trump

Isso tem sido construído ao longo de meses. Empresas de capital privado e executivos de cripto têm circulado em Washington por um tempo, pressionando por acesso ao mercado 401(k). Mas foi a indústria de cripto que ajudou a fechar o acordo.

Como é sabido, Trump tem se esforçado para apoiar as criptomoedas, encerrando investigações contra empresas, suavizando regras bancárias e aliviando a regulamentação para a indústria.

Os preços dos tokens dispararam sob sua supervisão. E sua família agora tem participações importantes em empresas fortemente investidas neste setor.

Grandes nomes como Blackstone, Apollo, BlackRock e KKR já começaram a fechar acordos com administradores de planos 401(k). Eles querem entrar… e rápido. Eles passaram anos tentando convencer o governo de que os trabalhadores não deveriam ser forçados a investir apenas em ações e títulos.

Trump havia tentado algo semelhante no final de seu primeiro mandato, mas os gerentes de 401(k) reagiram. Eles temiam ser processados por funcionários se esses investimentos arriscados tivessem desempenho abaixo do esperado. O private equity vem com taxas mais altas, alavancagem e precificação complexa.

Essas preocupações não desapareceram, mas a ordem de Trump dá aos legisladores espaço para reescrever as proteções legais e torná-las mais seguras para empregadores e gerentes de fundos oferecerem esses produtos.

Ainda assim, a regra não torna essas novas opções automáticas. Ela apenas dá um empurrão às agências e ao Congresso. E mesmo que a porta esteja aberta, muitos americanos ainda não sabem no que estão se metendo.

Trabalhadores dependem de fundos de data alvo simples

A maioria dos trabalhadores não escolhe e escolhe ativos individuais em seu 401(k). Eles são colocados em fundos de data alvo por padrão; misturas automatizadas de ações e títulos que se ajustam à medida que a aposentadoria se aproxima. Dados da Vanguard mostraram que em 2024, mais de 80% dos usuários permaneceram nesses fundos, e dois terços das novas contribuições foram diretamente para eles.

O CEO da BlackRock, Larry Fink, acha que isso é um problema. Ele quer substituir a divisão padrão de portfólio 60/40 por algo novo: 50% ações, 30% títulos e 20% investimentos privados como imóveis, crédito e infraestrutura.

Em uma carta aos seus clientes ontem, Larry argumentou que os fundos de pensão têm usado esses ativos por anos e superado os 401(k)s em cerca de meio ponto percentual anualmente. Essa pequena vantagem, diz ele, cresce muito ao longo do tempo.

Tecnicamente, os investimentos privados já são legais dentro de contas de aposentadoria. Mas as pessoas que projetam planos 401(k) não os incluíram, porque a maioria não sabe como.

Esses não são ativos fáceis de entender. Lisa Kirchenbauer, que gerencia a Omega Wealth Management em Arlington, Virgínia, alertou os investidores a ficarem longe, a menos que realmente entendam os riscos.

“Todos eles têm retornos e riscos diferentes, e você precisa entender essas diferenças”, ela disse à Yahoo Finance. “Se você não sabe e não entende o que está investindo, mantenha-se nos investimentos tradicionais.”

Lisa disse que os ativos privados também são mais difíceis de vender. Se alguém precisar de dinheiro em breve, talvez para atender às Distribuições Mínimas Obrigatórias (RMDs) ou para transferir sua conta após mudar de emprego, cripto e private equity não funcionarão.

Para alguém planejando deixar seus fundos no lugar por anos, pode fazer mais sentido. Mas mesmo assim, ela disse, comece pequeno; não mais do que 5 a 10%.

Pessoas próximas à aposentadoria frequentemente selecionam um fundo que se alinha com sua idade completa da Previdência Social, geralmente 67. Se você é mais jovem ou mais agressivo, escolhe um ano posterior. Se é cauteloso, vai para um ano anterior.