Трамп подписывает указ, открывающий 401(k) для криптовалют и частного капитала

Трамп подписал масштабный исполнительный указ, разрешающий сделки с криптовалютами, частным капиталом и недвижимостью в рамках пенсионных счетов 401(k). Это открывает путь для направления около 9 триллионов долларов американских пенсионных сбережений в более рискованные и менее ликвидные активы, и это уже меняет то, как будут строиться пенсионные планы в будущем.

Директива предписывает регуляторам в Вашингтоне вернуться и скорректировать существующие законы, чтобы профессиональные управляющие, управляющие фондами 401(k), могли начать предлагать эти варианты примерно 90 миллионам американских работников.

Эти работники исторически были ограничены базовыми акциями, облигациями и индексными фондами, такими как S&P 500. Но новый указ Трампа меняет это.

Лоббирование криптовалют помогло получить подпись Трампа

Это готовилось месяцами. Частные капитальные фирмы и руководители криптовалютных компаний уже некоторое время кружат вокруг Вашингтона, добиваясь доступа к рынку 401(k). Но именно криптовалютная индустрия помогла закрепить сделку.

Как известно, Трамп специально шел навстречу поддержке криптовалют, закрывая расследования в отношении компаний, смягчая банковские правила и ослабляя регулирование для отрасли.

Цены на токены взлетели под его руководством. И его семья теперь имеет крупные доли в компаниях, сильно инвестирующих в этот сектор.

Крупные имена, такие как Blackstone, Apollo, BlackRock и KKR, уже начали заключать сделки с администраторами планов 401(k). Они хотят войти… и быстро. Они потратили годы, пытаясь убедить правительство в том, что работники не должны быть вынуждены инвестировать только в акции и облигации.

Трамп пытался сделать нечто подобное в конце своего первого срока, но управляющие 401(k) оказали сопротивление. Они опасались судебных исков со стороны сотрудников, если эти рискованные инвестиции покажут низкую доходность. Частный капитал сопряжен с более высокими комиссиями, кредитным плечом и сложным ценообразованием.

Эти опасения не исчезли, но указ Трамма дает законодателям возможность переписать правовую защиту и сделать ее безопаснее для работодателей и управляющих фондами.

Тем не менее, правило не делает эти новые варианты автоматическими. Оно просто дает толчок агентствам и Конгрессу. И даже если дверь открыта, многие американцы все еще не знают, во что ввязываются.

Работники полагаются на простые целевые фонды

Большинство работников не выбирают отдельные активы в своих 401(k) самостоятельно. По умолчанию они помещаются в целевые фонды; автоматизированные комбинации акций и облигаций, которые корректируются по мере приближения к пенсии. Данные Vanguard показали, что в 2024 году более 80% пользователей оставались в этих фондах, а две трети новых взносов шли прямо в них.

Генеральный директор BlackRock Ларри Финк считает, что это проблема. Он хочет заменить стандартное соотношение портфеля 60/40 на новое: 50% акций, 30% облигаций и 20% частных инвестиций, таких как недвижимость, кредиты и инфраструктура.

В письме к своим клиентам вчера Ларри утверждал, что пенсионные фонды используют эти активы в течение многих лет и показывают доходность на полпроцента выше, чем 401(k) ежегодно. Это небольшое преимущество, по его словам, со временем становится значительным.

Технически частные инвестиции уже легальны внутри пенсионных счетов. Но люди, которые проектируют планы 401(k), не включили их, потому что большинство не знает, как это делать.

Это непростые активы для понимания. Лиза Кирхенбауэр, управляющая Omega Wealth Management в Арлингтоне, штат Вирджиния, предупредила инвесторов держаться подальше, если они действительно не понимают рисков.

«У всех разные доходности и риски, и вам нужно понимать эти различия», — сказала она Yahoo Finance. «Если вы не знаете и не понимаете, во что инвестируете, придерживайтесь традиционных инвестиций».

Лиза сказала, что частные активы также сложнее продать. Если кому-то скоро понадобятся деньги, возможно, для выполнения обязательных минимальных распределений (RMD) или для переноса счета после смены работы, криптовалюты и частный капитал не подойдут.

Для кого-то, кто планирует оставить свои средства на месте на долгие годы, это может иметь больше смысла. Но даже тогда, по ее словам, начинайте с малого; не более 5–10%.

Люди, близкие к пенсии, часто выбирают фонд, который соответствует их полному возрасту получения социального обеспечения, обычно 67 лет. Если вы моложе или более агрессивны, вы выбираете более поздний год. Если вы осторожны, выбирайте более ранний.