트럼프의 행정명령에도 불구하고, 곧 401(k)에서 실제 암호화폐 접근이 가능해질 것으로 기대하지 마라

백악관은 도널드 트럼프 대통령이 401(k) 계획에 대체 자산을 포함할 수 있도록 허용하는 행정명령에 서명하면서 이번 주 은퇴 투자에 암호화폐를 도입하기 위해 움직였다.

이 지시는 미국인들이 은퇴를 위해 투자하는 방식을 확장하고 비트코인 및 기타 암호화폐가 장기 포트폴리오에서 더 강력한 역할을 할 수 있게 할 것이다. 하지만 이 변화는 빠르게 시행되지 않으며, 분석가들은 대부분의 저축자가 계좌에서 이를 보기 전에 주요 장벽에 부딪힐 것이라고 말한다.

명령에 따르면 은퇴 계획은 한때 비트코인 같은 자산의 보유를 허용할 수 있다. 비트코인은 작년 미국 비트코인 ETF 출시 이후 기관 수요가 증가했다. 암호화폐가 주류 은퇴 투자에 일부가 될 잠재력은 있다.

하지만 심지어 트럼프의 승인에도 불구하고, 고용주가 갑자기 BONK, 퍼지 펭귄(Pudgy Penguins) 또는 기타 밈 코인을 직원 투자 메뉴에 추가할 것이라는 의미는 아니다. 본 파이드 웰스(Bone Fide Wealth)의 설립자이자 공인 재무 설계사(Doug Boneparth)는 “디지털 자산이 대통령급 관심을 받고 있다는 점이 주목할 만하다”고 말했지만, “현실은 훨씬 더 미묘하다”고 강조했다.

고용주는 암호화폐 추가 전 법적 및 위험 장벽에 직면

1974년 직원연금소득보장법(ERISA)은 은퇴 계획의 관리 방식을 규율하며, 투자 옵션의 주요 변경은 계획 후원자의 신중한 검토와 동의가 필요하다. 이러한 후원자는 수탁자 책임을 지므로 참가자의 최선의 이익을 위해 계획을 운영하고 ERISA를 준수해야 한다. 이는 변동성이 크고 아직 개발 중인 암호화폐 같은 자산을 추가하기 어렵게 만든다.

피델리티는 2022년 401(k)에 비트코인을 넣을 수 있는 옵션을 제공한 첫 주요 제공업체로서 새로운 길을 열었지만, 더그는 직원들이 이를 사용할 수 있는지 여부가 “고용주의 위험 감수성과 수탁자 책임에 달려 있었다”고 말했다. 이는 행정명령 때문에 즉시 변화하지 않을 것이다.

컨커런트 파이낸셜 플래닝(Concurrent Financial Planning)의 설립자이자 공인 재무 설계사인 프레스턴 체리(Preston Cherry)는 너무 많은 투자 선택지가 역효과를 낼 수 있다고 경고했다. “사람들은 투자 메뉴 옵션에 압도된다”고 그는 말하며, 이는 종종 낮은 참여율로 이어진다고 덧붙였다.

고용주가 이러한 투자에 대한 교육을 제공할 때조차도, 근로자는 이를 받기 위해 선택해야 하며, 프레스턴은 참여율이 “일반적으로 낮다”고 말했다.

그는 또한 고용주가 어떤 코인을 허용할지 어떻게 결정할지 의문을 제기했다. 비트코인, 이더리움, 솔라나를 암호화폐 시장의 나머지 부분과 분리하려면 투자 위원회 또는 계획 후원자의 감독이 필요하다.

그렇지 않으면 직원들은 극심한 가격 변동이 있는 코인에 노출될 수 있다. 프레스턴은 많은 사람들이 “30%, 40%, 50%의 하락을 이해할 수 없다”며 “파괴적일 수 있다”고 지적했다. 그는 은퇴 계좌에서 암호화폐를 반대하지 않지만, 투자자들에게 “암호화폐에 대해 신중하라”고 촉구했다.

계획 제공자 및 기록 보관자가 최종 결정을 통제

고용주가 암호화폐를 추가할 의사가 있더라도, 최종 선택은 결국 계획 제공자 및 기록 보관자에게 맡겨질 수 있다. 미국 은퇴 계좌는 1분기에 43조 달러의 자산을 보유하고 있었으며, 그중 약 9조 달러가 401(k)였다.

비교하자면, 전체 암호화폐 시장은 약 4조 달러의 가치를 지닌다. 두 가지를 통합하는 것은 거대한 단계이며, 계획 인프라를 통제하는 기업들이 운영 및 규제상의 도전 과제가 worth한지 여부를 결정할 것이다.

트럼프의 명령은 암호화폐에서 미국의 우위를 촉진하기 위한 행정부의 다른 조치들에 이어진 것이다. 7월, 그는 스테이블코인에 대한 최초의 미국 법률인 GENIUS 법에 서명했다. 증권거래위원회(SEC)도 암호화폐 기반 거래를 위한 증권 규칙을 업데이트하는 것을 목표로 하는 프로젝트 크립토를 시작했다.

등록된 투자 자문사 401 Financial의 CEO 타이론 로스는 “플랜 제공자, 제3자 제공자, 기록 보관자들이 암호화폐를 포함할지 여부를 결정한다면 최종 결과를 결정할 것”이라고 말했다.

그는 행정부가 미국을 글로벌 암호화폐 허브로 만들기에 전념하고 있지만, 피델리티, 스콥, 매스뮤추얼, 밴가드와 같은 주요 기업들이 이 변경 사항을 서둘러 도입하지는 않을 것이라고 덧붙였다.

더그는 행정명령이 “현재로서는 상징적이지 구조적이지 않다”고 동의했다. 하지만 그는 또한 는 은퇴 공간에서 교육을 위한 문을 연다고 말했다. 그는 비트코인이 다각화된 포트폴리오에서 장기적인 위치를 가지고 있다고 믿지만, 신임자(fiduciaries)가 이를 제공하기 전에 기회와 위험을 저울질해야 한다고 강조했다.

“우리가 이를 올바르게 수행한다면, 은퇴 투자 미래에 대해 문이 조금 더 넓게 열릴 것”이라고 더그는 말했다. “그렇지 않다면? 글쎄, 은퇴 계획 명세서에서 어떤 밈 코인을 보게 될지 누가 알겠는가.”