Trotz Trumps Exekutivverordnung: Rechter Krypto-Zugang in 401(k)s ist bald nicht zu erwarten

Das Weiße Haus bewegte sich diese Woche, um Krypto in die Altersvorsorge zu drängen, nachdem Präsident Donald Trump eine Exekutivverordnung unterzeichnet hatte, die 401(k)-Plänen erlaubt, alternative Vermögenswerte einzuschließen.

Die Direktive wird erweitern, wie Amerikaner für die Altersvorsorge investieren, und könnte Bitcoin und anderen Kryptowährungen eine stärkere Rolle in langfristigen Portfolios geben. Aber diese Änderung wird nicht schnell rollen, und Analysten sagen, sie steht vor großen Hürden, bevor die meisten Sparer sie jemals in ihren Konten sehen.

Unter der Anordnung könnten Altersvorsorgepläne eines Tages Haltungen in Vermögenswerten wie Bitcoin erlauben, das seit der Einführung von US-Bitcoin-ETFs im letzten Jahr eine wachsende institutionelle Nachfrage gesehen hat. Das Potenzial ist da, dass Krypto Teil der Mainstream-Altersvorsorgeinvestition wird.

Aber selbst mit Trump’s Zustimmung, das bedeutet jedoch nicht, dass Arbeitgeber plötzlich BONK, Pudgy Penguins oder andere Meme-Coins in die Anlageoptionen für Mitarbeiter aufnehmen werden. Doug Boneparth, zertifizierter Finanzplaner und Gründer von Bone Fide Wealth, bemerkte, dass es auffällig sei, „digitale Assets auf Präsidentschaftsebene Aufmerksamkeit zu schenken“, betonte jedoch: „Die Realität ist weitaus nuancierter.“

Arbeitgeber stehen vor rechtlichen und risikobehafteten Hürden, bevor sie Krypto hinzufügen

Das Employee Retirement Income Security Act von 1974 (ERISA) regelt die Verwaltung von Rentenfonds, und jede wesentliche Änderung der Anlageoptionen erfordert eine sorgfältige Prüfung und Zustimmung der Planverwalter. Diese Verwalter tragen treuhänderische Verantwortung, was bedeutet, dass sie den Plan im besten Interesse der Teilnehmer führen und die Bestimmungen von ERISA einhalten müssen. Dies erschwert die Aufnahme volatiler, sich noch entwickelnder Vermögenswerte wie Krypto.

Fidelity ebnete 2022 den Weg als erster großer Anbieter, der Sparern die Möglichkeit gab, Bitcoin in ihre 401(k)-Pläne zu investieren, aber Doug sagte, dass die Frage, ob Mitarbeiter dies nutzen könnten, „von der Risikotoleranz und der treuhänderischen Verantwortung der Arbeitgeber abhing“. Das wird sich aufgrund einer Exekutivverordnung nicht sofort ändern.

Preston Cherry, zertifizierter Finanzplaner und Gründer von Concurrent Financial Planning, warnte, dass zu viele Anlageoptionen nach hinten losgehen können. „Die Menschen werden von den Auswahlmöglichkeiten im Anlageangebot überwältigt“, sagte er und fügte hinzu, dass dies oft zu einer geringeren Beteiligung führt.

Selbst wenn Arbeitgeber Schulungen zu diesen Anlagen anbieten, müssen sich die Arbeitnehmer dafür anmelden, und Preston sagte, die Beteiligungsraten „liegen typischerweise niedrig“.

Er fragte auch, wie Arbeitgeber entscheiden werden, welche Münzen erlaubt sind. Die Trennung von Bitcoin, Ether und Solana vom Rest des Kryptomarktes erfordert die Aufsicht eines Anlageausschusses oder Planverwalters.

Ohne diese Aufsicht könnten Arbeitnehmer extremen Kursschwankungen ausgesetzt sein. Preston wies darauf hin, dass viele Menschen „30 %, 40 %, 50 % Einbußen nicht verstehen können – und das könnte zerstörerisch sein“. Obwohl er nichts gegen Krypto in Rentenkonten hat, riet er Anlegern dazu, „krypto-vorsichtig“ zu sein.

Anbieter und Aufzeichnungsstellen (Recordkeeper) werden die endgültigen Entscheidungen treffen

Selbst wenn Arbeitgeber bereit sind, Krypto hinzuzufügen, kann die Wahl letztendlich bei den Plananbietern und Aufzeichnungsstellen liegen. In den USA verwaltete Rentenkonten im ersten Quartal Vermögenswerte im Wert von 43 Billionen US-Dollar, davon etwa 9 Billionen US-Dollar in 401(k)-Plänen.

Zum Vergleich: Der gesamte Kryptomarkt ist fast 4 Billionen US-Dollar wert. Die Integration beider Bereiche ist ein enormer Schritt, und Unternehmen, die die Planinfrastruktur kontrollieren, werden entscheiden, ob sich die operativen und regulatorischen Herausforderungen lohnen.

Trumps Anordnung folgt anderen Maßnahmen der Regierung, um die US-Dominanz in der Krypto-Branche zu fördern. Im Juli unterzeichnete er den GENIUS Act, das erste US-Gesetz für Stablecoins. Die Securities and Exchange Commission hat außerdem Project Crypto gestartet, das darauf abzielt, die Wertpapierregeln für den Krypto-Handel zu aktualisieren.

Tyrone Ross, CEO des registrierten Anlageberaters 401 Financial, sagte: „Die Plananbieter, die Drittanbieter und die Aufzeichnungsstellen werden hier das Endergebnis bestimmen, ob sie Krypto einbeziehen wollen oder nicht.“

Er fügte hinzu, dass die Regierung zwar bestrebt ist, die USA zum globalen Krypto-Hub zu machen, große Unternehmen wie Fidelity, Schwab, MassMutual und Vanguard die Umsetzung dieser Änderung jedoch nicht überstürzen werden.

Doug stimmte zu, dass die Exekutivverordnung „derzeit eher symbolisch als strukturell“ ist. Aber er betonte auch, dass sagte sie eine Tür für Bildung im Rentensektor öffnet. Obwohl er glaubt, dass Bitcoin langfristig einen Platz in einem diversifizierten Portfolio hat, betonte er, dass Treuhänder Chance und Risiko abwägen müssen, bevor sie es anbieten.

„Wenn wir das richtig machen, öffnet sich die Tür ein wenig weiter für die Zukunft der Renteninvestitionen“, sagte Doug. „Wenn nicht? Nun, wer weiß, welchen Meme-Coin wir dann auf einem Rentenplan-Auszug sehen werden.“