尽管有特朗普的行政令，不要指望401(k)账户很快就能实际投资加密资产

本周，白宫推动将加密资产纳入退休投资，此前唐纳德·特朗普总统签署了一项行政令，允许401(k)计划包含另类资产。

该指令将扩大美国人的退休投资方式，并可能使比特币和其他加密货币在长期投资组合中发挥更重要的作用。但这一变化不会迅速推出，分析师表示，在大多数储蓄者看到其出现在账户中之前，它面临重大障碍。

根据该行政令，退休计划未来可能允许持有比特币等资产，自美国比特币ETF去年推出以来，机构对比特币的需求不断增长。加密资产成为主流退休投资一部分的潜力是存在的。

但即使有 特朗普的批准，也不意味着雇主会突然将BONK、Pudgy Penguins或其他模因币添加到员工投资菜单中。注册财务规划师、Bone Fide Wealth创始人道格·博纳帕斯（Doug Boneparth）表示，看到“数字资产获得总统级关注”值得注意，但他强调“现实要复杂得多”。

雇主在添加加密资产前面临法律和风险障碍

1974年《雇员退休收入保障法》（ERISA）规范退休计划的管理方式，任何投资选项的重大变化都需要计划发起人仔细审查和同意。这些发起人承担受托责任，意味着他们必须以参与者的最佳利益运行计划并遵守ERISA。这使得添加波动性大、仍在发展中的资产（如加密资产）变得更加困难。

富达（Fidelity）在2022年开创先河，成为第一家为储蓄者提供将比特币放入401(k)账户选项的主要提供商，但道格表示，员工是否可以使用它“取决于雇主的風險承受能力和受托责任”。这不会因行政令而立即改变。

注册财务规划师、Concurrent Financial Planning创始人普雷斯顿·切里（Preston Cherry）警告说，过多的投资选择可能会适得其反。“人们会被投资菜单选项搞得不知所措，”他说，并补充说这通常会导致参与度降低。

即使雇主提供这些投资的教育，工人也必须选择加入才能接收，普雷斯顿表示参与度“通常很低”。

他还质疑雇主将如何决定允许哪些硬币。将比特币、以太币和Solana与加密市场其余部分区分开来，需要投资委员会或计划发起人的监督。

如果没有它，员工可能会最终暴露于价格波动极大的硬币中。普雷斯顿指出，许多人“无法理解30%、40%、50%的跌幅——这可能是破坏性的。”虽然他并不反对在退休账户中持有加密资产，但他敦促投资者“对加密资产保持谨慎”。

计划提供商和记录保管员将控制最终决定

即使雇主愿意添加加密资产，最终选择可能仍取决于计划提供商和记录保管员。美国退休账户在第一季度持有43万亿美元的资产，其中401(k)账户约为9万亿美元。

相比之下，整个加密市场的价值近4万亿美元。整合两者是一个巨大的步骤，控制计划基础设施的公司将决定是否值得承担运营和监管挑战。

特朗普的行政令遵循了政府其他促进美国在加密领域主导地位的措施。7月，他签署了GENIUS法案，这是美国第一部稳定币法律。美国证券交易委员会（SEC）还启动了“加密项目”（Project Crypto），旨在更新基于加密交易的证券规则。

注册投资顾问401 Financial的首席执行官泰隆·罗斯（Tyrone Ross）表示，“计划提供商、第三方提供商、记录保管员将决定最终结果，即他们是否要将加密资产纳入其中。”

他补充说，虽然政府致力于使美国成为全球加密中心，但富达、嘉信理财（Schwab）、MassMutual和先锋领航（Vanguard）等主要公司可能不会急于实施这一变化。

道格同意该行政令“目前更多是象征性的而非结构性的”。但他也 表示 它为退休领域的教育打开了一扇门。虽然他相信比特币在多元化投资组合中长期占有一席之地，但他强调，受托人在提供比特币之前必须权衡机会和风险。

“如果我们做对了，这扇门为退休投资的未来打开得更宽一些，”道格说。“如果我们没做对？嗯，谁知道我们会在退休计划报表上看到哪种模因币。”