Os volumes de exchanges de criptomoedas (CEX) despencam 48% para o mínimo de 17 meses
Collins J. Okoth
3 min de leitura
- Os volumes de negociação nas exchanges centralizadas globais despencaram quase 50% em relação ao pico de outubro de 2025.
- A Binance ainda domina o mercado com US$ 1 trilhão no ano até a data, detendo uma participação de mercado 3 vezes maior que a de seus concorrentes mais próximos.
- A acentuada queda no volume de negociação é uma indicação clara de um resfriamento do momentum no mercado de criptomoedas, à medida que os futuros perpétuos parecem estar dominando.
O mercado de criptomoedas testemunhou uma queda acentuada no volume de negociação, com volumes caindo quase 50% desde o pico em outubro de 2025. Apesar da queda, a Binance continua a dominar o mercado, comandando mais de um terço da participação de mercado.
De acordo com os dados da CryptoQuant, o volume de negociação nas exchanges centralizadas despencou para US$ 4,3 trilhões, abaixo de mais de US$ 8 trilhões.
Apesar da queda generalizada do mercado, o mercado de derivativos está emergindo como um setor dominante para os traders. De acordo com o relatório de inteligência, as principais CEXs registraram US$ 3,5 trilhões em volume de negociação de futuros perpétuos.
Os derivativos formam o principal motor de liquidez no mercado
Os dados de mercado sugerem que os traders de derivativos atualmente representam a maior parte da atividade de negociação no espaço cripto. O fenômeno sugere que o mercado está atualmente saturado com traders sofisticados, conforme evidenciado pela preferência por contratos de futuros, swaps perpétuos e opções.
Enquanto isso, os dados da CryptoQuant mostra mostram que instituições e traders profissionais têm estado na vanguarda do mercado de derivativos. Os dois grupos combinados responderam por US$ 3,5 trilhões do volume total de atividade de derivativos de US$ 4,3 trilhões em 2025.
Os US$ 3,5 trilhões em futuros perpétuos, de acordo com a análise, representam aproximadamente 4 vezes o volume total de negociação spot registrado nas exchanges centralizadas.
A negociação spot nas CEX caiu para menos de US$ 1 trilhão, de US$ 1,4 trilhão no mês passado, consolidando o mercado de perpétuos como o pilar-chave para expansão de receita e descoberta de preços para as principais exchanges. Os perpétuos atualmente representam mais de 70% da atividade total das CEX. Os derivativos tipicamente representaram 60-70% do volume total de negociação durante fases de alta em ciclos de mercado anteriores.
No entanto, o volume de futuros perpétuos este ano arquivou caiu de US$ 3,67 trilhões em janeiro para US$ 3,57 trilhões em fevereiro, de acordo com a CryptoQuant.
O volume de negociação spot também seguiu uma tendência semelhante em 2026, caindo ligeiramente de US$ 1,1 trilhão em janeiro para US$ 1,01 trilhão em fevereiro. O volume de negociação spot caiu ainda mais para US$ 818,45 bilhões em março.
A Binance permanece dominante apesar do resfriamento do mercado
A Binance manteve o primeiro lugar em volume total de negociação entre as CEXs, embora outras exchanges como MEXC e Bybit continuem a reduzir a diferença. A exchange cerca de US$ 248 bilhões no mês passado, uma queda de 5% de 37% de participação de mercado para aproximadamente 32% em março. Enquanto isso, seu volume de negociação spot até agora este ano é de quase US$ 1 trilhão.
A exchange MEXC agora comanda 9% do volume de negociação spot, representando US$ 77 bilhões. O volume total de negociação spot da exchange até agora em 2026 é de aproximadamente US$ 263 bilhões. A Bybit também registrou 7%, traduzindo-se em US$ 59 bilhões. Ela acumulou cerca de US$ 206 bilhões desde o início do ano. Outras exchanges, como Gate e Crypto.com, registraram US$ 56 bilhões e US$ 52 bilhões, respectivamente.
Da mesma forma, a exchange Binance permanece dominante no cenário de futuros perpétuos com um total de US$ 1,4 trilhão em março. OKX, Bybit, Bitget e Coinbase International seguiram com US$ 0,7 trilhão, US$ 0,5 trilhão, US$ 0,3 trilhão e US$ 0,2 trilhão, respectivamente.
Os dados da CryptoQuant mostram ainda que a Binance acumulou mais de US$ 4,5 trilhões em volume total de negociação de futuros perpétuos até agora em 2026. OKX e Bybit conseguiram US$ 2,2 trilhões e US$ 1,5 trilhão, respectivamente. A participação de volume de negociação de futuros perpétuos da Binance permanece em 40%, seguida por OKX (19%) e Bybit (13%). Os dados confirmam a dominância da Binance tanto na negociação spot quanto em derivativos.
Enquanto isso, dados preliminares sugerem efeitos mistos, de acordo com a CryptoRank. Embora os spreads tenham se alargado ligeiramente para altcoins menos líquidas, os principais pares de criptomoedas, como Bitcoin e Ethereum, mantiveram uma qualidade de execução estável apesar dos baixos volumes.
Os programas de incentivo das exchanges para provedores de liquidez agora estão oferecendo recompensas mais direcionadas para manter spreads apertados durante períodos de menor volume.
Por outro lado, a queda de 48% nos volumes das CEX também levantou questões importantes sobre qualidade de mercado e liquidez. No entanto, inovações em market making ajudam a explicar por que a queda de volume não levou a impactos proporcionalmente negativos nas métricas de execução. Isso é particularmente verdadeiro para ordens de escala institucional, onde a análise de custo de transação (TCA) permanece crucial.
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Collins J. Okoth
Collins Okoth é um jornalista e analista de mercados com 8 anos de experiência cobrindo criptomoedas e tecnologia. É Analista Financeiro Certificado e possui graduação em Matemática Atuária. Collins já trabalhou na Geek Computer e CoinRabbit como escritor e editor.
