Handelsvolumen von Krypto-Börsen (CEX) sinkt 48% auf Tiefststand seit 17 Monaten
Collins J. Okoth
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- Die globalen Handelsvolumina zentralisierter Börsen sind gegenüber dem Höchststand im Oktober 2025 um fast 50 % eingebrochen.
- Binance dominiert weiterhin den Markt mit einem Jahresumsatz von 1 Billion US-Dollar und hat einen Marktanteil, der dreimal so groß ist wie der seiner nächsten Konkurrenten.
- Der starke Rückgang des Handelsvolumens ist ein deutliches Anzeichen für eine abkühlende Dynamik im Kryptomarkt, da Perpetual-Futures scheinbar die Oberhand gewinnen.
Der Kryptomarkt hat einen starken Rückgang des Handelsvolumens verzeichnet, wobei die Volumina seit ihrem Höhepunkt im Oktober 2025 um fast 50 % gesunken sind. Trotz des Rückgangs dominiert Binance weiterhin den Markt und hält mehr als ein Drittel des Marktanteils.
Laut Daten von CryptoQuant ist das Handelsvolumen an zentralisierten Börsen auf 4,3 Billionen US-Dollar eingebrochen, von über 8 Billionen US-Dollar.
Trotz der vorherrschenden Markttalfahrt ist der Derivate-Markt zu einem dominierenden Sektor für Händler geworden. Laut dem Intelligence-Bericht verzeichneten große CEXs ein Handelsvolumen bei Perpetual Futures von 3,5 Billionen US-Dollar.
Derivate bilden die primäre Liquiditätsmaschine des Marktes
Marktdaten deuten darauf hin, dass Derivatehändler derzeit den Großteil der Handelsaktivitäten im Krypto-Bereich ausmachen. Das Phänomen deutet darauf hin, dass der Markt derzeit mit erfahrenen Händlern gesättigt ist, was sich in der Präferenz für Futures, Perpetual Swaps und Optionskontrakte zeigt.
Unterdessen zeigen die Daten von CryptoQuant zeigt dass Institutionen und professionelle Händler an der Spitze des Derivate-Marktes stehen. Die beiden Gruppen zusammen waren für 3,5 Billionen US-Dollar des gesamten Derivate-Aktivitätsvolumens von 4,3 Billionen US-Dollar im Jahr 2025 verantwortlich.
Die 3,5 Billionen US-Dollar bei Perpetual Futures repräsentieren laut der Analyse etwa das 4-fache des gesamten an zentralisierten Börsen verzeichneten Spot-Handelsvolumens.
Der Spot-Handel an CEXs ist von 1,4 Billionen US-Dollar im letzten Monat auf unter 1 Billion US-Dollar gefallen, was den Perpetuals-Markt als wichtigen Pfeiler für die Umsatzexpansion und Preisfindung für große Börsen festigt. Perps machen derzeit über 70 % der gesamten CEX-Aktivität aus. Derivate machten in früheren Marktzyklen während bullischer Phasen typischerweise 60–70 % des gesamten Börsenvolumens aus.
Das Volumen bei Perpetual Futures ist in diesem Jahr jedoch mehrere von 3,67 Billionen US-Dollar im Januar auf 3,57 Billionen US-Dollar im Februar gesunken, laut CryptoQuant.
Das Spot-Handelsvolumen folgte 2026 einem ähnlichen Trend und sank leicht von 1,1 Billionen US-Dollar im Januar auf 1,01 Billionen US-Dollar im Februar. Das Spot-Handelsvolumen fiel weiter auf 818,45 Milliarden US-Dollar im März.
Binance bleibt trotz Abkühlung des Marktes dominant
Binance hat die Spitzenposition beim gesamten Handelsvolumen unter den CEXs beibehalten, obwohl andere Börsen wie MEXC und Bybit die Lücke weiter schließen. Die Börse aufgezeichnet im letzten Monat 248 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 37 % Marktanteil auf etwa 32 % im März. Gleichzeitig liegt ihr Spot-Handelsvolumen in diesem Jahr bisher bei fast 1 Billion US-Dollar.
Die MEXC-Börse hält nun 9 % des Spot-Handelsvolumens, was 77 Milliarden US-Dollar entspricht. Das gesamte Spot-Handelsvolumen der Börse beträgt im Jahr 2026 bisher etwa 263 Milliarden US-Dollar. Bybit verzeichnete ebenfalls 7 %, was 59 Milliarden US-Dollar entspricht. Es hat seit Jahresbeginn rund 206 Milliarden US-Dollar angesammelt. Andere Börsen wie Gate und Crypto.com, verzeichneten jeweils $56 Milliarden und $52 Milliarden.
Ähnlich dominiert die Binance-Börse auch im Perpetual-Futures-Landschaft mit insgesamt 1,4 Billionen US-Dollar im März. OKX, Bybit, Bitget und Coinbase International folgten mit jeweils 0,7 Billionen, 0,5 Billionen, 0,3 Billionen und 0,2 Billionen US-Dollar.
Die Daten von CryptoQuant zeigen weiterhin, dass Binance im Jahr 2026 bereits ein Gesamtvolumen von über 4,5 Billionen US-Dollar im Handel mit Perpetual-Futures angesammelt hat. OKX und Bybit haben jeweils 2,2 Billionen bzw. 1,5 Billionen US-Dollar erreicht. Der Anteil von Binance am Handelsvolumen für Perpetual-Futures liegt weiterhin bei 40 %, gefolgt von OKX (19 %) und Bybit (13 %). Die Daten bestätigen die Dominanz von Binance sowohl im Spot- als auch im Derivatehandel.
Gleichzeitig deuten vorläufige Daten von CryptoRank auf gemischte Effekte hin. Obwohl die Spreads bei weniger liquiden Altcoins leicht erweitert wurden, haben große Krypto-Paare wie Bitcoin und Ethereum trotz niedriger Volumina eine stabile Ausführungsqualität beibehalten.
Anreizprogramme der Börsen für Liquiditätsanbieter bieten nun gezieltere Belohnungen für die Aufrechterhaltung enger Spreads in Phasen mit niedrigerem Handelsvolumen.
Andererseits hat der Rückgang der CEX-Volumina um 48 % auch wichtige Fragen zur Marktqualität und Liquidität aufgeworfen. Innovationen im Market-Making helfen jedoch zu erklären, warum der Einbruch des Volumens nicht zu proportional negativen Auswirkungen auf die Ausführungsmetriken geführt hat. Dies gilt insbesondere für Aufträge im institutionellen Maßstab, bei denen die Transaktionskostenanalyse (TCA) weiterhin entscheidend ist.
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Collins J. Okoth
Collins Okoth ist Journalist und Marktanalyst mit acht Jahren Erfahrung in der Berichterstattung über Kryptowährungen und Technologie. Er ist zertifizierter Finanzanalyst (CFA) und besitzt einen Abschluss in Aktuarmathematik. Collins war zuvor als Autor und Redakteur bei Geek Computer und CoinRabbit tätig.
