حجم تداول منصات التبادل المركزية (CEX) ينخفض 48% إلى أدنى مستوى في 17 شهراً

شهدت سوق العملات المشفرة انخفاضاً حاداً في حجم التداول، حيث انخفض الحجم بنسبة تقترب من 50% منذ ذروته في أكتوبر 2025. وعلى الرغم من هذا الانخفاض، تواصل Binance هيمنتها على السوق، حيث تستحوذ على أكثر من ثلث حصة السوق. 

ووفقاً لبيانات CryptoQuant، انخفض حجم التداول على منصات التبادل المركزية إلى 4.3 تريليون دولار، مقارنة بأكثر من 8 تريليونات دولار. 

وعلى الرغم من حالة الركود السائدة في السوق، فإن سوق المشتقات يبرز كقطاع مهيمن للمتداولين. ووفقاً لتقرير الاستخبارات، سجلت منصات التبادل المركزية الرئيسية 3.5 تريليون دولار في حجم تداول العقود الآجلة الدائمة. 

تُشكل المشتقات المحرك الأساسي للسيولة في السوق

تشير بيانات السوق إلى أن متداولي المشتقات يمثلون حالياً الجزء الأكبر من نشاط التداول في مساحة العملات المشفرة. يشير هذا الظاهرة إلى أن السوق مشبع حالياً بمتداولين متقدمين، كما يتضح من تفضيل العقود الآجلة، والمبادلات الدائمة، وعقود الخيارات. 

وفي الوقت نفسه، تشير بيانات CryptoQuant فجوة كبيرة إلى أن المؤسسات والمتداولين المحترفين كانوا في طليعة سوق المشتقات. وقد شكل هذان المجموعان معاً 3.5 تريليون دولار من إجمالي حجم نشاط المشتقات البالغ 4.3 تريليون دولار في عام 2025. 

ووفقاً للتحليل، يمثل الـ 3.5 تريليون دولار في العقود الآجلة الدائمة حوالي 4 أضعاف إجمالي حجم تداول السبوت (الآني) المسجل على منصات التبادل المركزية.

انخفض تداول السبوت على منصات التبادل المركزية إلى أقل من تريليون دولار من 1.4 تريليون دولار الشهر الماضي، مما رسخ سوق العقود الدائمة كعمود رئيسي لتوسيع الإيرادات واكتشاف الأسعار لمنصات التبادل الكبرى. تمثل العقود الدائمة حالياً أكثر من 70% من إجمالي نشاط منصات التبادل المركزية. وعادةً ما شكلت المشتقات 60-70% من إجمالي حجم التداول في المنصات خلال المراحل الصعودية في دورات السوق السابقة.

ومع ذلك، انخفض حجم عقود المستقبلات الدائمة هذا العام ليصل من 3.67 تريليون دولار في يناير إلى 3.57 تريليون دولار في فبراير، وفقاً لبيانات CryptoQuant. 

كما اتبع حجم التداول الفوري اتجاهًا مشابهًا في عام 2026، حيث انخفض طفيفًا من 1.1 تريليون دولار في يناير إلى 1.01 تريليون دولار في فبراير. وانخفض حجم التداول الفوري أكثر ليصل إلى 818.45 مليار دولار في مارس.

بينما تظل Binance مهيمنة رغم تباطؤ السوق

حافظت Binance على الصدارة من حيث إجمالي حجم التداول بين منصات التبادل المركزية (CEXs)، رغم استمرار منصات أخرى مثل MEXC وBybit في تقليص الفارق. وقد سجلت المنصة حجم تداول 248 مليار دولار الشهر الماضي، بانخفاض بنسبة 5% عن حصة سوقية بلغت 37% لتصل إلى حوالي 32% في مارس. وفي الوقت نفسه، بلغ حجم تداولها الفوري حتى الآن هذا العام ما يقرب من 1 تريليون دولار.

تسيطر منصة MEXC الآن على 9% من حجم التداول الفوري، بما يمثل 77 مليار دولار. ويبلغ إجمالي حجم تداولها الفوري حتى الآن في عام 2026 حوالي 263 مليار دولار. وسجلت Bybit أيضًا نسبة 7%، بما يعادل 59 مليار دولار. وقد جمعت ما يقارب 206 مليار دولار منذ بداية العام. كما سجلت منصات أخرى مثل Gate و Crypto.com, مبلغ 56 مليار دولار و 52 مليار دولار، على التوالي. 

وبالمثل، تظل Binance مهيمنة في مشهد عقود المستقبلات الدائمة بإجمالي قدره 1.4 تريليون دولار في مارس. وتلتها OKX وBybit وBitget وCoinbase International بإجماليات قدرها 0.7 تريليون دولار و0.5 تريليون دولار و0.3 تريليون دولار و0.2 تريليون دولار، على التوالي.

وتظهر بيانات CryptoQuant أيضًا أن Binance قد جمعت أكثر من 4.5 تريليون دولار في إجمالي حجم تداول عقود المستقبلات الدائمة حتى الآن في عام 2026. وقد نجحت OKX وBybit في تحقيق 2.2 تريليون دولار و1.5 تريليون دولار، على التوالي. ولا تزال حصة Binance في تداول عقود المستقبلات الدائمة عند 40%، تليها OKX (19%) وBybit (13%). وتؤكد البيانات هيمنة Binance عبر كل من تداولات السوق الفوري والمشتقات.

وفي الوقت نفسه، تشير البيانات الأولية إلى تأثيرات مختلطة، وفقًا لـ CryptoRank. وعلى الرغم من اتساع الفروقات قليلاً للعملات البديلة الأقل سيولة، فقد حافظت أزواج العملات الرئيسية مثل البيتكوين والإيثريوم على جودة تنفيذ مستقرة على الرغم من انخفاض الأحجام.

تقدم برامج الحوافز الخاصة بالمنصات لموفري السيولة الآن مكافآت أكثر استهدافًا للحفاظ على فروقات ضيقة خلال فترات انخفاض الحجم.  

من ناحية أخرى، أثارت الانخفاض بنسبة 48% في أحجام التداول في المنصات المركزية (CEXs) أسئلة مهمة حول جودة السوق والسيولة. ومع ذلك، تساعد الابتكارات في تقديم السيولة على تفسير سبب عدم أدى الانخفاض الحاد في الحجم إلى تأثيرات سلبية متناسبة على مقاييس التنفيذ. وهذا ينطبق بشكل خاص على الطلبات المؤسسية حيث يظل تحليل تكلفة المعاملات (TCA) أمرًا بالغ الأهمية.