Los volúmenes de los exchanges de criptomonedas (CEX) caen un 48% hasta mínimos de 17 meses
Collins J. Okoth
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- Los volúmenes de negociación en los intercambios centralizados globales se han desplomado casi un 50% desde el pico de octubre de 2025.
- Binance sigue dominando el mercado con $1T año a la fecha, manteniendo una cuota de mercado 3 veces mayor que sus rivales más cercanos.
- La fuerte caída en el volumen de negociación es una clara indicación de un enfriamiento del impulso en el mercado de criptomonedas, ya que los futuros perpetuos parecen estar dominando.
El mercado de criptomonedas ha experimentado una fuerte caída en el volumen de negociación, con volúmenes descendiendo cerca de un 50% desde su pico en octubre de 2025. A pesar de la caída, Binance continúa dominando el mercado, comandando más de un tercio de la cuota de mercado.
Según datos de CryptoQuant, el volumen de negociación en exchanges centralizados se ha desplomado hasta los $4,3 billones, frente a más de $8 billones.
A pesar de la tendencia bajista predominante del mercado, el mercado de derivados está emergiendo como un sector dominante para los traders. Según el informe de inteligencia, los principales CEX registraron $3,5 billones en volumen de negociación de futuros perpetuos.
Los derivados forman el motor principal de liquidez en el mercado
Los datos del mercado sugieren que los traders de derivados representan actualmente la mayor parte de la actividad de negociación en el espacio cripto. El fenómeno sugiere que el mercado está actualmente saturado de traders sofisticados, como lo evidencia la preferencia por contratos de futuros, swaps perpetuos y opciones.
Mientras tanto, los datos de CryptoQuant muestra indican que las instituciones y los traders profesionales han estado a la vanguardia en el mercado de derivados. Los dos grupos combinados representaron $3,5 billones del volumen total de actividad de derivados de $4,3 billones en 2025.
Los $3,5 billones en futuros perpetuos, según el análisis, representan aproximadamente 4 veces el volumen total de negociación al contado registrado en exchanges centralizados.
La negociación al contado en CEX cayó a menos de $1 billón desde $1,4 billones el mes pasado, consolidando el mercado de perpetuos como el pilar clave para la expansión de ingresos y el descubrimiento de precios para los principales exchanges. Los Perps representan actualmente más del 70% de la actividad total de CEX. Los derivados han representado típicamente entre el 60% y el 70% del volumen total de intercambio durante fases alcistas en ciclos de mercado anteriores.
Sin embargo, el volumen de futuros perpetuos este año ha archivó descendido de $3,67 billones en enero a $3,57 billones en febrero, según CryptoQuant.
El volumen de negociación al contado también siguió una tendencia similar en 2026, cayendo ligeramente de $1,1 billones en enero a $1,01 billones en febrero. El volumen de negociación al contado cayó aún más a $818.450 millones en marzo.
Binance sigue siendo dominante a pesar del enfriamiento del mercado
Binance ha mantenido el primer lugar en volumen total de negociación entre los CEX, aunque otros exchanges como MEXC y Bybit continúan reduciendo la brecha. El exchange registrado $248 billones el mes pasado, una caída del 5% desde una cuota de mercado del 37% hasta aproximadamente el 32% en marzo. Mientras tanto, su volumen de negociación al contado hasta ahora este año es de casi $1 billón.
El exchange MEXC ahora comanda el 9% del volumen de negociación al contado, representando $77 billones. El volumen total de negociación al contado del exchange hasta ahora en 2026 es de aproximadamente $263 billones. Bybit también registró un 7%, lo que se traduce en $59 billones. Ha acumulado aproximadamente $206 billones desde el inicio del año. Otros exchanges, como Gate y Crypto.com, registraron $56 billones y $52 billones, respectivamente.
Del mismo modo, el exchange Binance sigue siendo dominante en el paisaje de futuros perpetuos con un total de $1,4 billones en marzo. OKX, Bybit, Bitget y Coinbase International siguieron con $0,7 billones, $0,5 billones, $0,3 billones y $0,2 billones, respectivamente.
Los datos de CryptoQuant muestran además que Binance ha acumulado más de $4,5 billones en volumen total de negociación de futuros perpetuos hasta ahora en 2026. OKX y Bybit han gestionado $2,2 billones y $1,5 billones, respectivamente. La cuota de volumen de negociación de futuros perpetuos de Binance se mantiene en el 40%, seguida de OKX (19%) y Bybit (13%). Los datos confirman el dominio de Binance tanto en la negociación al contado como en derivados.
Mientras tanto, los datos preliminares sugieren efectos mixtos, según CryptoRank. Aunque los spreads se han ensanchado ligeramente para las altcoins menos líquidas, los pares principales de criptomonedas como Bitcoin y Ethereum han mantenido una calidad de ejecución estable a pesar de los bajos volúmenes.
Los programas de incentivos de los exchanges para proveedores de liquidez ahora ofrecen recompensas más dirigidas para mantener spreads ajustados durante períodos de menor volumen.
Por otro lado, la caída del 48% en los volúmenes de CEX también ha planteado importantes preguntas sobre la calidad del mercado y la liquidez. Sin embargo, las innovaciones en market making ayudan a explicar por qué la caída de volumen no ha llevado a impactos negativamente proporcionales en las métricas de ejecución. Esto es particularmente cierto para órdenes a escala institucional donde el análisis de costos de transacción (TCA) sigue siendo crucial.
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Collins J. Okoth
Collins Okoth es periodista y analista de mercados con 8 años de experiencia cubriendo criptomonedas y tecnología. Es Analista Financiero Certificado y tiene un grado en Matemáticas Actuariales. Collins ha trabajado previamente con Geek Computer y CoinRabbit como escritor y editor.
