La CFTC aprueba garantías tokenizadas para los mercados de derivados de EE. UU.

La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) ha anunciado un programa piloto que permite utilizar activos digitales tokenizados como garantía de margen en los mercados de derivados de Estados Unidos.

La presidenta interina, Caroline Pham, afirmó que la iniciativa buscaba atraer la actividad de activos digitales a los mercados regulados por EE. UU. y evitar el uso de plataformas de negociación offshore. Bitcoin, Ethereumy USDC se considerarán únicamente como garantía durante los primeros tres meses. 

El programa establece límites para los Comerciantes de Comisiones de Futuros (FCM) que aceptan activos digitales, exigiéndoles que informen semanalmente y reciban alertas oportunas sobre problemas operativos. La CFTC también orientó la aplicación de activos reales tokenizados, incluyendo valores del Tesoro y fondos del mercado monetario, bajo su régimen actual, con énfasis en la custodia, la segregación, la valoración y los riesgos operativos, manteniendo al mismo tiempo regulaciones tecnológicamente neutrales.

Durante la prueba piloto, la CFTC suspendió la Recomendación al Personal 20-34, un memorando de 2020 que excluía a los FCM de aceptar activos digitales como garantía. La agencia afirmó que los avances en la tokenización y la Ley GENIUS habían dejado obsoleta dicha recomendación. 

La Ley GENIUS, aprobada en julio, estableció un marco federal para los activos digitales no valores y amplió la autoridad de la CFTC tanto sobre los mercados de criptomonedas al contado como sobre las garantías tokenizadas. 

El director jurídico de Coinbase, Paul Grewal, respaldó ese cambio, aldentel aviso de 2020 como un "techo de concreto a la innovación" que iba más allá de los límites regulatorios e irritaba al Grupo de Trabajo deldentsobre Mercados de Activos Digitales. 

Los mercados de derivados de EE. UU. se preparan para dar la bienvenida a la actividad institucional de las criptomonedas

El programa piloto de la CFTC podría tener un ripple efecto en el mercado estadounidense de criptomonedas. Permitir que los activos tokenizados, como Bitcoin, Ethereumy USDC, sirvan como garantía de margen podría ayudar a aumentar la liquidez de los mercados de derivados y atraertracnuevos inversores institucionales que actualmente evitan las plataformas reguladas en EE. UU. debido a las estrictas regulaciones. 

Una mayor inclusión de estos inversores puede llevar a una menor dependencia de las bolsas offshore, aumentando así el número de transacciones y el capital recaudado bajo la supervisión regulatoria de Estados Unidos. 

Los analistas sugieren que añadir garantías tokenizadas también podría estabilizar el mercado mediante informes estandarizados y medidas de seguridad operativas, lo que podría ayudar a mitigar la volatilidad observada en el sector de los activos digitales. El programa piloto también indica que los reguladores están empezando a integrarse en la innovación financiera digital, lo que prepara el terreno para que más empresas de criptomonedas operen en EE. UU. en lugar de hacerlo en el extranjero. En términos generales, el programa representa un paso significativo para cerrar la brecha entre las finanzas tradicionales y los mercados de activos digitales.

El trading de criptomonedas al contado debuta en las bolsas registradas en la CFTC

El piloto se lleva a cabo pocos días después de que la CFTC aprobara por primera vez la negociación de criptomonedas al contado en las bolsas registradas ante la CFTC, una medida que Pham calificó de sin precedentesdentLa bolsa Bitnomial de Chicago, regulada como plataforma de derivados, tiene previsto lanzar esta semana la negociación al contado apalancada con sus productos de futuros y opciones existentes.

El organismo de control de derivados de EE. UU. regula la bolsa como un designadotracmercado (DCM). Esto significa que la nueva actividad se lanzará en un espacio totalmente regulado, tras untronimpulso de la agencia federal, que incluyó reuniones directas con la presidenta interina, Caroline Pham, para agilizar el proceso durante el prolongado cierre del gobierno federal.

“Los recientes acontecimientos en las bolsas offshore nos han demostrado lo esencial que es para los estadounidenses tener más opciones y acceso a mercados estadounidenses seguros y regulados”, declaró Pham en un comunicado. “Ahora, por primera vez, las criptomonedas al contado pueden negociarse en bolsas registradas en la CFTC, que han sido el estándar de oro durante casi cien años, con la protección del cliente y la integridad del mercado que merecen los estadounidenses”.

Esta medida, que Pham calificó de “hito histórico”, traclas recomendaciones deldentsobre Mercados de Activos Digitales, que publicó un informe este año en el que se describe una agenda sobre criptomonedas para los reguladores estadounidenses. Pham señaló que la CFTC está “finalmente utilizando la autoridad que tiene desde hace décadas” para iniciar esta actividad comercial.