CFTC aprova colateral tokenizado para mercados de derivativos dos EUA
- A CFTC lançou um programa piloto permitindo que Bitcoin, Ethereum e USDC sejam usados como garantia de margem nos mercados de derivativos dos EUA.
- O programa visa aumentar a liquidez do mercado, atrair investidores institucionais e reduzir a dependência de bolsas offshore.
- A CFTC também aprovou o negociação de criptomoedas à vista em bolsas reguladas, com a Bitnomial prestes a lançar negociações alavancadas à vista esta semana.
A Comissão de Comércio de Futuros de Mercadorias (CFTC) anunciou um programa piloto que permite que ativos digitais tokenizados sejam usados como garantia de margem nos mercados de derivativos dos EUA.
A presidente interina Caroline Pham disse que a iniciativa tinha como objetivo atrair a atividade de ativos digitais para mercados regulados nos EUA e se afastar do uso de plataformas de negociação offshore. Bitcoin, Ethereum e USDC serão tratados exclusivamente como colateral nos primeiros três meses.
O programa estabelece diretrizes para Corretores de Comissões de Futuros (FCMs) que aceitam ativos digitais, exigindo que relatem semanalmente e recebam alertas oportunos de problemas operacionais. A CFTC também orientou a aplicação de ativos reais tokenizados, incluindo títulos do Tesouro e fundos do mercado monetário, sob seu regime atual, com foco em custódia, segregação, avaliação e riscos operacionais, mantendo regulamentações neutras em relação à tecnologia.
Ao realizar o piloto, a CFTC suspendeu o Advisory 20-34 da Staff, um memorando de 2020 que excluía FCMs de aceitar ativos digitais como colateral. A agência disse que os avanços na tokenização e a Lei GENIUS tornaram o advisory obsoleto.
A Lei GENIUS, aprovada em julho, estabeleceu um quadro federal para ativos digitais não-securities e expandiu a autoridade da CFTC sobre os mercados de cripto spot e colateral tokenizado.
O diretor jurídico da Coinbase, Paul Grewal, apoiou tal mudança, identificando o advisory de 2020 como um “teto concreto para a inovação” que ia além dos limites regulatórios e irritou o Grupo de Trabalho do Presidente sobre Mercados de Ativos Digitais.
Mercados de derivativos dos EUA prestes a acolher atividade cripto institucional
O programa piloto da CFTC pode ter um efeito dominó no mercado de criptomoedas dos EUA. Permitir que ativos tokenizados, como Bitcoin, Ethereum e USDC, sirvam como garantia de margem pode ajudar a aumentar a liquidez dos mercados de derivativos e atrair novos investidores institucionais que atualmente evitam plataformas reguladas nos EUA devido a regulamentações rigorosas.
A inclusão melhorada por parte desses investidores pode levar a uma menor dependência de exchanges offshore, aumentando assim o número de negociações e o capital levantado sob a supervisão regulatória dos EUA.
Analistas sugerem que adicionar colateral tokenizado também pode estabilizar o mercado por meio de relatórios padronizados e salvaguardas operacionais – algo que poderia ajudar a mitigar o tipo de volatilidade vista no espaço de ativos digitais. O piloto também indica que os reguladores estão começando a se acostumar com a inovação financeira digital, preparando o cenário para mais empresas de cripto fazerem negócios nos EUA em vez no exterior. Em termos gerais, o programa representa um passo significativo para fechar a lacuna entre as finanças tradicionais e os mercados de ativos digitais.
Negociação spot de cripto estreia em exchanges registradas na CFTC
O piloto ocorre alguns dias após a CFTC aprovar a negociação spot de cripto em exchanges registradas na CFTC pela primeira vez, um passo que Pham chamou de sem precedentes. Exchange Bitnomial em Chicago, que é regulada como um local de derivativos, está agora programada para lançar a negociação spot alavancada, com seus produtos existentes de futuros e opções, nesta semana.
O órgão regulador de derivativos dos EUA regula a exchange como um mercado de contratos designados (DCM). Isso significa que a nova atividade será lançada em um espaço totalmente regulado, seguindo fortes incentivos da agência federal, incluindo reuniões diretas com a presidente interina Caroline Pham para ajudar a acelerar o processo durante o prolongado fechamento do governo federal.
“Os eventos recentes em exchanges offshore mostraram-nos o quão essencial é para os americanos terem mais opções e acesso a mercados seguros e regulados nos EUA”, disse Pham em um comunicado. “Agora, pela primeira vez na história, o cripto spot pode ser negociado em exchanges registradas na CFTC que têm sido o padrão ouro por quase cem anos, com as proteções ao cliente e integridade de mercado que os americanos merecem.”
A etapa, que Pham chamou de “marco histórico”, acompanha as recomendações do Grupo de Trabalho do Presidente sobre Mercados de Ativos Digitais, que emitiu um relatório este ano delineando uma agenda cripto para reguladores dos EUA. Pham observou que a CFTC está “finalmente usando nossa autoridade existente de décadas” para iniciar este comércio.
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Nellius Irene
Nellius é graduada em Gestão de Negócios e TI, com cinco anos de experiência no setor de criptomoedas. Também é formada pela Bitcoin Dada. Nellius contribuiu para publicações de mídia de destaque, incluindo BanklessTimes, Cryptobasic e Riseup Media.
