Michael Saylor pressiona nações a adotar modelos bancários lastreados em Bitcoin

Michael Saylor, diretor executivo do maior detentor de títulos de Bitcoin do mundo, está instando os estados-nação a estabelecer sistemas bancários digitais lastreados em Bitcoin que ofereçam contas de alto rendimento e baixa volatilidade, o que poderia atrilhar trilhões em depósitos. 

Falando no evento Bitcoin MENA em Abu Dhabi, Saylor sugeriu que os países poderiam usar reservas de Bitcoin supergarantidas e ativos de crédito tokenizados para lançar contas bancárias digitais reguladas que oferecem rendimentos mais altos do que os depósitos tradicionais. 

Os comentários de Saylor ocorrem enquanto os CEOs do Citigroup, Wells Fargo e Bank of America estão programados para se reunir com senadores republicanos e democratas nesta semana para discutir legislação focada na estrutura do mercado de criptomoedas.

Como anteriormente relatado por Cryptopolitan, executivos de bancos e senadores dos EUA devem se reunir na quinta-feira no Financial Services Forum, um grupo comercial bancário que está organizando a reunião.

“A reunião é outra oportunidade para compartilhar as perspectivas [dos bancos] e servir como parceiros construtivos na criação de políticas inteligentes para garantir que os EUA permaneçam líderes em ativos digitais”, disse um porta-voz do FSF.

Os tópicos que são prioridade para cobrir incluem a permissibilidade bancária, bem como o pagamento de juros e a finância ilícita, observou o porta-voz, acrescentando que “reuniões entre nossos CEOs e legisladores acontecem frequentemente.”

Saylor destacou a motivação por trás de sua proposta apontando para os baixos rendimentos globais. Depósitos bancários no Japão, Europa e Suíça fornecem pouco ou nenhum rendimento, apontou Saylor, enquanto os fundos do mercado monetário em euros rendem cerca de 150 pontos base, e as taxas do mercado monetário dos EUA permanecem mais próximas de 400 pontos base. Isso, acrescentou, é por que os investidores recorrem ao mercado de títulos corporativos, que “não existiria se as pessoas não estivessem tão desgostosas com suas contas bancárias.” 

Novo framework propõe reservas de BTC supergarantidas 

Saylor descreveu um framework no qual os produtos de crédito digital compõem aproximadamente 80% de um fundo, com outros 20% em moedas fiduciárias, e um buffer de reserva de 10% construído por cima para mitigar a volatilidade excessiva. Se tal produto estivesse disponível na plataforma de um banco regulado, os depositantes poderiam colocar bilhões de dólares em instituições para obter depósitos maiores. 

A conta seria lastreada por crédito digital com supergarantia de 5:1 mantida por um órgão do tesouro, acrescentou. Na visão de Saylor, o país que oferecer tais contas pode atrair “20 trilhões ou 50 trilhões de dólares” em fluxos de capital adicionais. O CEO sugeriu que um país que adote essa linha pode se tornar a “capital bancária digital do mundo” internacional. 

Os comentários seguiram a revelação de Saylor no X de que a empresa havia comprado 10,624 BTC por cerca de US$ 962,7 milhões na semana anterior. A última compra aumenta a participação da Strategy no ativo para 660.624 BTC, comprados por cerca de US$ 49,35 bilhões a um custo médio de US$ 74.696.

A descrição de Saylor de um produto bancário digital de alto rendimento e baixa volatilidade é reminiscente de alguns dos produtos que a Strategy vende. Em julho, a empresa lançou o STRC, uma ação preferencial estilo money-market com uma taxa de dividendo variável de cerca de 10% e uma estrutura projetada para manter seu preço próximo ao valor nominal, enquanto é lastreada pelas operações de tesouraria vinculadas ao Bitcoin da Strategy.

Embora o produto já tenha crescido atingido cerca de US$ 2,9 bilhões em capitalização de mercado, ele também foi recebido com algum ceticismo.

Críticos questionam riscos de volatilidade à medida que Saylor expande holdings de BTC

A volatilidade do Bitcoin é uma das razões pelas quais alguns observadores questionam o impulso de Saylor por instrumentos de crédito lastreados em Bitcoin e de alto rendimento. O Bitcoin entregou fortes retornos de longo prazo, mas seu desempenho de curto prazo permanece imprevisível.

 Embora o produto já tenha atingido uma capitalização de mercado de cerca de US$ 2,9 bilhões, ele também enfrentou algum ceticismo. E a volatilidade do Bitcoin é uma das razões pelas quais algumas pessoas se perguntam se o impulso de Saylor em direção a instrumentos de crédito lastreados em Bitcoin, com altos rendimentos, é uma extensão grande demais.

Até agora, o Bitcoin apresentou fortes retornos de longo prazo, mas não oferece muitas insights sobre seu desempenho imediato. O Bitcoin tem sido negociado em torno de US$ 90.911 no momento desta publicação, aproximadamente 28% menos que seu recorde histórico de US$ 126.080 em 6 de outubro, e aproximadamente 9% menos nos últimos 12 meses, de acordo com a CoinGecko. No entanto, em cinco anos, o BTC aumentou 1.155% de US$ 7.193 em 1º de janeiro de 2020. Durante outubro, um ex-trader de títulos e derivativos da Salomon Brothers, Josh Man, chamou as movimentações de Saylor de “insensatez” e sugeriu que o STRC poderia sofrer um evento de liquidez. Ele escreveu:

“O sistema bancário fiduciário existe há muito tempo e descobriu como construir um fosso em torno dos depósitos à vista para que eles não quebrem a paridade. Aumentar as taxas no STRC para manter/defender uma paridade ou nível de preço não vai funcionar quando os depositantes quiserem retirar seu dinheiro.”