Michael Saylor drängt Nationen dazu, Bitcoin-gestützte Bankmodelle zu übernehmen

Michael Saylor, Chief Executive des weltweit größten Halters von Bitcoin-Wertpapieren, drängt Nationalstaaten dazu, Bitcoin-gestützte digitale Bankensysteme einzurichten, die hochverzinsliche, volatilitätsarme Konten anbieten, die Milliarden an Einlagen anziehen könnten. 

Auf der Bitcoin-MENA-Veranstaltung in Abu Dhabi schlug Saylor vor, dass Länder überkollateralisierte Bitcoin-Reserven und tokenisierte Kreditwerte nutzen könnten, um regulierte digitale Bankkonten zu starten, die höhere Renditen als traditionelle Einlagen bieten. 

Saylors Kommentare fallen in eine Zeit, in der die CEOs von Citigroup, Wells Fargo und Bank of America diese Woche mit republikanischen und demokratischen Senatoren zusammentreffen, um über Gesetzgebung zur Struktur des Kryptomarktes zu diskutieren.

Wie zuvor von Cryptopolitan, Bankvorstände und US-Senatoren werden voraussichtlich am Donnerstag auf dem Financial Services Forum zusammenkommen, einer Bank-Handelsgruppe, die das Treffen organisiert.

„Das Treffen ist eine weitere Gelegenheit, die Perspektiven [der Banken] zu teilen und als konstruktive Partner bei der Ausarbeitung intelligenter Richtlinien mitzuwirken, um sicherzustellen, dass die USA ein führender Standort für digitale Vermögenswerte bleiben“, sagte ein Sprecher des FSF.

Zu den vorrangig zu behandelnden Themen gehören die Zulässigkeit von Banken sowie die Zahlung von Zinsen und die Verhinderung illegaler Finanzgeschäfte, so der Sprecher, und fügte hinzu, dass „Treffen zwischen unseren CEOs und Gesetzgebern häufig stattfinden.“

Saylor unterstrich die Motivation hinter seinem Vorschlag, indem er auf die niedrigen globalen Renditen verwies. Bankeinlagen in Japan, Europa und der Schweiz bieten kaum bis keine Rendite, stellte Saylor fest, während Euro-Geldmarktfonds etwa 150 Basispunkte abwerfen und die US-Geldmarktsätze eher bei 400 Basispunkten liegen. Dies sei der Grund, warum Anleger auf den Unternehmensanleihemarkt zurückgreifen, der „nicht existieren würde, wenn die Menschen so enttäuscht von ihren Bankkonten wären.“ 

Neuer Rahmenplan sieht überkollateralisierte BTC-Reserven vor 

Saylor beschrieb einen Rahmenplan, bei dem digitale Kreditprodukte etwa 80 % eines Fonds ausmachen, mit weiteren 20 % in Fiat-Währungen, und einer zusätzlichen 10-prozentigen Reservepuffer zur Dämpfung übermäßiger Volatilität. Wenn ein solches Produkt auf der Plattform einer regulierten Bank verfügbar wäre, könnten Einleger Milliarden von Dollar in Institute investieren, um größere Einlagen zu erhalten. 

Das Konto würde durch digitale Kredite mit einer 5:1-Überkollateralisierung gestützt, die von einer Schatzkammerbehörde gehalten werden, fügte er hinzu. In Saylors Ansicht könnte das Land, das solche Konten anbietet, „20 Billionen oder 50 Billionen Dollar“ an zusätzlichen Kapitalzuflüssen anziehen. Der CEO schlug vor, dass ein Land, das diese Linie übernimmt, zur internationalen „digitalen Bankhauptstadt der Welt“ werden könnte. 

Die Kommentare folgten auf Saylors Offenlegung auf X, dass das Unternehmen 10,624 BTC in der vorherigen Woche für rund 962,7 Millionen Dollar gekauft hatte. Der neueste Kauf erhöht den Besitz von Strategy an diesem Asset auf 660.624 BTC, der für etwa 49,35 Milliarden Dollar zu einem Durchschnittspreis von 74.696 Dollar erworben wurde.

Saylors Beschreibung eines hochverzinslichen, volatilitätsarmen digitalen Bankprodukts erinnert an einige der Produkte, die Strategy verkauft. Im Juli stellte das Unternehmen STRC vor, eine bevorzugte Aktie im Stil einer Geldmarktfonds mit einer variablen Dividendenrate von rund 10 % und einer Struktur, die darauf ausgelegt ist, den Preis nahe dem Nennwert zu halten, während sie durch Saylors Bitcoin-verknüpfte Treasury-Operationen abgesichert ist.

Obwohl das Produkt bereits gewonnen auf eine Marktkapitalisierung von rund 2,9 Milliarden Dollar angewachsen ist, stieß es auch auf Skepsis.

Kritiker hinterfragen die Volatilitätsrisiken, während Saylor seine BTC-Holdings ausbaut

Die Volatilität von Bitcoin ist einer der Gründe, warum einige Beobachter Saylors Push für Bitcoin-gestützte, hochverzinsliche Kreditinstrumente infrage stellen. Bitcoin hat langfristige starke Renditen erzielt, aber seine kurzfristige Leistung bleibt unvorhersehbar.

 Obwohl das Produkt bereits eine Marktkapitalisierung von rund 2,9 Milliarden Dollar erreicht hat, stieß es auch auf Skepsis. Und die Volatilität von Bitcoin ist einer der Gründe, warum einige Menschen sich fragen, ob Saylors Push hin zu Bitcoin-gestützten Kreditinstrumenten mit hohen Renditen zu viel des Guten ist.

Bisher hat Bitcoin starke langfristige Renditen erzielt, aber daraus lässt sich wenig über die unmittelbare Leistung ableiten. Bitcoin handelte zum Zeitpunkt dieses Beitrags bei rund 90.911 Dollar, was etwa 28 % unter seinem Rekordhoch von 126.080 Dollar am 6. Oktober und etwa 9 % unter dem Wert der letzten 12 Monate liegt, laut CoinGecko. Über fünf Jahre hinweg ist BTC jedoch von 7.193 Dollar am 1. Januar 2020 um 1.155 % gestiegen. Im Oktober nannte ein ehemaliger Salomon Brothers-Anleihe- und Derivatehändler, Josh Man, Saylors Bewegungen „Torheit“ und deutete an, dass STRC ein Liquiditätsereignis erleiden könnte. Er schrieb:

„Das Fiat-Bankensystem gibt es schon lange und hat herausgefunden, wie man einen Graben um die Nachfrageeinlagen zieht, damit sie nicht den Nennwert unterschreiten. Das Anheben der Zinssätze bei STRC, um einen Peg oder Preisniveau zu halten/zu verteidigen, wird nicht funktionieren, wenn Einleger ihr Geld zurückhaben wollen.“