Объёмы торгов на криптобиржах (CEX) упали на 48% до минимума за 17 месяцев

Крипторынок столкнулся с резким снижением объёмов торгов: с пика в октябре 2025 года они упали почти на 50%. Несмотря на спад, Binance продолжает доминировать на рынке, занимая более трети его доли. 

Согласно данным CryptoQuant, объём торгов на централизованных биржах (CEX) упал до $4,3 трлн по сравнению с более чем $8 трлн ранее. 

Несмотря на преобладающий рыночный спад, рынок деривативов становится доминирующим сектором для трейдеров. Согласно аналитическому отчёту, крупные CEX зафиксировали объём торгов бессрочными фьючерсами на уровне $3,5 трлн. 

Деривативы являются основным двигателем ликвидности на рынке

Рыночные данные свидетельствуют о том, что в настоящее время основную часть торговой активности в криптопространстве обеспечивают трейдеры деривативами. Этот феномен указывает на то, что рынок насыщен опытными трейдерами, что подтверждается предпочтением фьючерсов, бессрочных свопов и опционных контрактов. 

Тем временем данные CryptoQuant показывает показывают, что институциональные инвесторы и профессиональные трейдеры находятся на переднем крае рынка деривативов. На эти две группы пришлось $3,5 трлн из общего объёма активности на рынке деривативов в $4,3 трлн в 2025 году. 

По оценкам анализа, $3,5 трлн на рынке бессрочных фьючерсов составляют примерно в 4 раза больше общего объёма спотовых торгов, зафиксированного на централизованных биржах.

Спотовые торги на CEX упали ниже $1 трлн по сравнению с $1,4 трлн в прошлом месяце, что закрепило за рынком бессрочных фьючерсов статус ключевого столпа для расширения доходов и ценообразования крупных бирж. В настоящее время бессрочные фьючерсы составляют более 70% всей активности на CEX. В предыдущих рыночных циклах в бычьи периоды деривативы обычно обеспечивали 60–70% общего объёма торгов на биржах.

Однако объём торгов бессрочными фьючерсами в этом году вложила снизился с $3,67 трлн в январе до $3,57 трлн в феврале, согласно данным CryptoQuant. 

Объём спотовых торгов также последовал аналогичной тенденции в 2026 году, незначительно упав с $1,1 трлн в январе до $1,01 трлн в феврале. В марте объём спотовых торгов дополнительно снизился до $818,45 млрд.

Binance сохраняет доминирование несмотря на охлаждение рынка

Binance сохранила первое место по общему объёму торгов среди CEX, хотя другие биржи, такие как MEXC и Bybit, продолжают сокращать разрыв. Биржа зафиксировал $248 млрд в прошлом месяце, что на 5% меньше по сравнению с долей рынка в 37% и примерно 32% в марте. Тем временем её объём спотовых торгов с начала года составил почти $1 трлн.

Биржа MEXC теперь контролирует 9% объёма спотовых торгов, что составляет $77 млрд. Общий объём спотовых торгов биржи с начала 2026 года составляет примерно $263 млрд. Bybit также зафиксировала долю в 7%, что эквивалентно $59 млрд. С начала года она накопила примерно $206 млрд. Другие биржи, такие как Gate и Crypto.com, зафиксировали объёмы в $56 млрд и $52 млрд соответственно. 

Аналогичным образом, биржа Binance сохраняет доминирование на рынке бессрочных фьючерсов с общим объёмом $1,4 трлн в марте. За ней следуют OKX, Bybit, Bitget и Coinbase International с объёмами $0,7 трлн, $0,5 трлн, $0,3 трлн и $0,2 трлн соответственно.

Данные CryptoQuant также показывают, что Binance накопила более $4,5 трлн общего объёма торгов бессрочными фьючерсами с начала 2026 года. OKX и Bybit достигли показателей в $2,2 трлн и $1,5 трлн соответственно. Доля Binance на рынке бессрочных фьючерсов остаётся на уровне 40%, за ней следуют OKX (19%) и Bybit (13%). Данные подтверждают доминирование Binance как на спотовом рынке, так и на рынке деривативов.

Тем временем предварительные данные, согласно CryptoRank, указывают на смешанные эффекты. Хотя спреды немного расширились для менее ликвидных альткоинов, основные криптопары, такие как Bitcoin и Ethereum, сохранили стабильное качество исполнения несмотря на низкие объёмы торгов.

Программы стимулирования бирж для поставщиков ликвидности теперь предлагают более целевые вознаграждения за поддержание узких спредов в периоды низких объёмов торгов.  

С другой стороны, снижение объёмов на CEX на 48% также вызвало важные вопросы о качестве рынка и ликвидности. Однако инновации в области маркетмейкинга помогают объяснить, почему падение объёмов не привело к пропорционально негативным последствиям для метрик исполнения. Это особенно верно для ордеров институционального масштаба, где анализ транзакционных издержек (TCA) остаётся критически важным.