Os futuros de terras raras da CME permitiriam que fabricantes de VE e empresas de defesa fizessem hedge contra as oscilações de preço do NdPr

A CME está se preparando para lançar um novo contrato de futuros que poderia ajudar empresas de veículos elétricos e contratistas militares a lidar com oscilações extremas no custo do neodímio e do praseodímio.

Esses metais são usados em conjunto em ímãs que movem motores de VE, caças, drones e turbinas eólicas. Atualmente, não há uma maneira adequada de se proteger contra saltos súbitos de preços, o que é um grande problema para empresas que tentam planejar ou obter financiamento.

A China controla 90% das terras raras processadas do mundo. Essa influência dificultou o início de projetos nos países ocidentais. Os bancos não querem investir em mineração ou processamento de terras raras porque não há como prever os preços, e os produtores não conseguem travar a receita.

A ideia da CME é oferecer ao mercado uma ferramenta para finalmente fazer hedge contra isso. A Intercontinental Exchange também está explorando esse espaço, mas duas fontes afirmam que está bem atrás.

CME planeja contrato de futuros para ímãs de NdPr

A CME deseja criar um contrato que combine neodímio e praseodímio. Os dois são geralmente vendidos em conjunto e são essenciais para a fabricação de ímãs permanentes. Esses ímãs alimentam uma variedade de máquinas, desde carros Tesla até equipamentos militares.

Uma pessoa próxima à situação supostamente disse: "É uma peça fundamental que falta no quebra-cabeça da indústria neste momento."

O plano ainda está em desenvolvimento. Nenhuma decisão oficial foi tomada até agora. Um problema é que os mercados de terras raras são pequenos e pouco negociados. Isso torna difícil construir um grande mercado de futuros. Mas a CME já conseguiu isso com lítio e cobalto, que agora são usados para fazer hedge de metais de bateria nas cadeias de suprimentos de VE.

O timing coincide com movimentos maiores do governo dos EUA. Na semana passada, os EUA lançaram uma aliança comercial focada em minerais críticos e adicionaram US$ 12 bilhões ao seu estoque de minerais, que inclui terras raras.

Em julho, Washington também assinou um acordo de bilhões de dólares com a MP Materials, dando ao governo uma participação de 15% na empresa e estabelecendo um preço mínimo baseado no NdPr.

A China controla os preços e o mercado permanece instável

No momento, todos os preços das terras raras ainda são definidos na China. Os índices da Fastmarkets, Benchmark Mineral Intelligence e do Shanghai Metals Market são o padrão para definir os preços do NdPr. Esses preços têm sido tudo, menos estáveis.

De acordo com a SMM, os preços do NdPr saltaram 40% em 2026, atingindo o nível mais alto desde julho de 2022. Mas também caíram 50% do início de 2022 até maio de 2023.

A China tem duas bolsas de spot para terras raras: a Ganzhou Rare Metal Exchange e a Baotou Rare Earth Products Exchange. A Guangzhou Futures Exchange também pretende lançar futuros de terras raras no futuro. A Benchmark Mineral Intelligence começou a exibir preços de terras raras na Europa e na América do Norte, mas esses mercados ainda são bastante líquidos.

Fora da China, as minas de terras raras estão paralisadas. A maioria não consegue financiamento porque não há previsão de preços estável nem maneira de fazer hedge de riscos.

Os contratos futuros resolveriam ambos os problemas. Grandes compradores de ímãs, como os fabricantes de veículos elétricos, poderiam travar os preços dos ímãs em vez de adivinhar a cada trimestre.

No início deste mês, a CME relatou um forte encerramento do ano. O volume diário atingiu um recorde de 27,4 milhões de contratos, um aumento de 7,5%, e o lucro do quarto trimestre superou as expectativas.

Se os futuros de terras raras entrarem em vigor, seguirão o mesmo caminho do lítio e do cobalto: um mercado pequeno hoje, mas que as empresas finalmente poderão usar para se proteger da influência da China.