Citigroup sinaliza risco de múltiplos aumentos de juros do BoJ enquanto iene atinge mínimos

O Chefe de Mercados da Citigroup no Japão, Akira Hoshino, afirmou que o Banco do Japão (BoJ) pode aumentar as taxas de juros em três incrementos de 25 pontos base este ano, totalizando 75 pontos base, se a pressão de baixa no iene persistir.

Para elaborar ainda mais este ponto, o executivo da Citigroup observou que, se o dólar ultrapassar ¥160, o BoJ pode ser forçado a aumentar a taxa overnight em 25 pontos base para 1% em abril.

Além disso, Hoshino observou a possibilidade de outro aumento idêntico em julho e um terceiro aumento antes de 31 de dezembro deste ano, se o iene japonês continuar a ter desempenho fraco.

Suas observações provocaram debates acalorados entre indivíduos que exigiam uma explicação mais clara de as descobertas de Hoshino. Respondendo a esse pedido, o executivo do setor decidiu desmembrar esse argumento para melhor compreensão, observando que o iene japonês está caindo drasticamente devido às taxas de juros reais negativas, citando uma situação em que os rendimentos são significativamente menores do que a inflação.

Depois disso, o Chefe de Mercados da Citigroup instou o banco central a tomar nota do assunto e encontrar soluções adequadas para resolver a situação completamente. No entanto, Hoshino alegou que isso só terá sucesso se o BoJ estiver interessado em mudar o padrão da taxa de câmbio.

A inflação torna-se uma discussão acalorada entre os funcionários do BoJ 

As percepções de Hoshino sobre as taxas de juros são apoiadas por mais de trinta anos de conhecimento de mercado especializado. Suas percepções cobriram aspectos importantes da política monetária do Japão, incluindo como as taxas de câmbio são tratadas como principais preditores dessa política. 

Por outro lado, relatórios destacaram que os funcionários do banco central mudaram seu foco para o impacto do iene na inflação, já que os consumidores experimentam altos níveis de frustração devido aos aumentos de preços.

Os analistas permaneceram divididos sobre a direção futura das taxas de juros. Alguns antecipam que novos aumentos de taxas são prováveis daqui a meses, enquanto outros acreditam que podem ocorrer mais cedo se o iene continuar a cair drasticamente.

Mesmo com essas visões conflitantes, vários economistas afirmam que um aumento de taxa ocorrerá a cada seis meses, com a maioria antecipando amplamente que o próximo acontecerá em julho.

Da mesma forma, muitos traders fizeram apostas em suas visões da situação nos mercados de previsão, com resultados mostrando que um grande número antecipou um aumento de taxa em julho. Além disso, descobriu-se que a probabilidade de outro aumento em dezembro subiu para 90% com base na precificação do mercado de swaps. 

Seguindo as previsões de taxas de juros, Hoshino projetou que o iene fluctuaria entre 150 e 165 contra o dólar. Relatórios de Tóquio revelaram que o iene japonês negociava a 158,2 após atingir seu nível mais baixo em 18 meses em 159,45 na semana passada. Enquanto isso, à medida que a situação se intensificava, Hoshino insinuou que as instituições podem mudar seus investimentos estrangeiros para ativos de renda fixa domésticos se as principais taxas de juros, como os rendimentos de títulos de 10 anos, subirem acima da inflação. 

Essa mudança é crucial, pois oferece benefícios significativos para os traders e vendedores da Citigroup em Tóquio, que podem ajudar com esse processo de repatriação.

"Embora os investidores queiram trazer dinheiro de volta para o Japão, não houve muitas opções de investimento disponíveis", explicou Hoshino. "Esta é uma das razões pelas quais o iene fraco continuou por tanto tempo." 

Hoshino visa aproveitar oportunidades das negociações do Japão 

Sendo o Chefe de Mercados da Citigroup no Japão, Hoshino assumiu esse cargo em 25 de março de 2025, após passar mais de cinco anos servindo como chefe de câmbio na filial de valores mobiliários local da empresa.

Após os relatórios financeiros serem coletados no ano passado, descobriu-se que a divisão de mercados da Citigroup em Nova York representou cerca de 25% da receita total da empresa.

Com esses resultados incríveis, Hoshino deixou clara sua intenção de aprimorar a colaboração entre sua equipe e o grupo de banco de investimento para maximizar as oportunidades provenientes da febre de fusões e aquisições no Japão.

Ele também afirmou que visa garantir que alguns membros de sua equipe se juntem aos banqueiros de investimento na assessoria aos clientes sobre estratégias adequadas de captação de recursos durante as negociações iniciais de negócios.

“Nosso objetivo é alinhar oferta e demanda o mais cedo possível em uma transação”, disse Hoshino. “Dessa forma, a equipe de banco de investimento pode fornecer aos clientes as soluções de financiamento mais eficazes.”