Akira Hoshino, responsable des marchés de Citigroup au Japon, a affirmé que la Banque du Japon (BoJ) pourrait relever ses taux d'intérêt par trois tranches de 25 points de base cette année, pour un total de 75 points de base, si la pression à la baisse sur le yen persiste.
Pour développer ce point, le dirigeant de Citigroup a indiqué que si le dollar dépasse les 160 yens, la Banque du Japon pourrait être contrainte de relever son taux directeur de 25 points de base pour le porter à 1 % en avril.
Par ailleurs, Hoshino a évoqué la possibilité d'une nouvelle haussedenten juillet et d'une troisième avant le 31 décembre de cette année si le yen japonais continue d'afficher une faible performance.
Ses propos ont suscité de vifs débats parmi ceux qui exigeaient une explication plus claire des conclusions de Hoshino . En réponse à cette demande, le dirigeant du secteur a décidé de détailler son argumentation pour une meilleure compréhension, soulignant que le yen japonais se déprécie fortement en raison des taux d'intérêt réels négatifs, et citant une situation où les rendements sont nettement inférieurs à l'inflation .
Par la suite, le responsable des marchés de Citigroup a exhorté la banque centrale à prendre la question en considération et à trouver des solutions adéquates pour régler définitivement la situation. Cependant, Hoshino a affirmé que cela ne fonctionnerait que si la Banque du Japon souhaitait réellement modifier la politique de change.
L'inflation devient un sujet de discussion animé parmi les responsables de la Banque du Japon
Les analyses de Hoshino sur les taux d'intérêt s'appuient sur plus de trente ans d' pointue des marchés . Ses travaux portent sur des aspects importants de la politique monétaire japonaise, notamment le rôle des taux de change comme indicateurs clés de cette politique.
Par ailleurs, des rapports ont souligné que les responsables de la banque centrale se sont concentrés sur l'impact du yen sur l'inflation, car les consommateurs éprouvent un niveau de frustration élevé en raison des hausses de prix.
Les analystes restent partagés quant à l'évolution future des taux d'intérêt. Certains anticipent de nouvelles hausses de taux dans les mois à venir, tandis que d'autres estiment qu'elles pourraient intervenir plus tôt si le yen continue de se déprécier fortement.
Malgré ces opinions divergentes, plusieurs économistes affirment qu'une hausse des taux interviendra tous les six mois, la plupart prévoyant que la prochaine aura lieu en juillet.
De même, de nombreux opérateurs ont spéculé sur l'évolution de la situation sur les marchés de prédiction, et les résultats ont montré qu'un grand nombre d'entre eux anticipaient une hausse des taux en juillet. Par ailleurs, il a été constaté que la probabilité d'une nouvelle hausse en décembre avait atteint 90 % selon les prix du marché des swaps.
Suite à ses prévisions concernant les taux d'intérêt, Hoshino a estimé que le yen fluctuerait entre 150 et 165 pour un dollar. Des informations en provenance de Tokyo ont révélé que le yen japonais s'échangeait à 158,2 après avoir atteint la semaine dernière son plus bas niveau en 18 mois à 159,45. Parallèlement, face à l'aggravation de la situation, Hoshino a laissé entendre que les institutions pourraient réorienter leurs investissements étrangers vers des actifs à revenu fixe nationaux si les principaux taux d'intérêt, tels que le rendement des obligations à 10 ans, dépassaient l'inflation.
Un tel changement est crucial, car il offre des avantages considérables aux traders et vendeurs de Citigroup à Tokyo, qui peuvent contribuer à ce processus de rapatriement.
« Même si les investisseurs souhaitent rapatrier leurs capitaux au Japon, les options d'investissement restent limitées », a expliqué Hoshino. « C'est l'une des raisons pour lesquelles le yen reste faible depuis si longtemps. »
Hoshino entend saisir les opportunités offertes par les accords commerciaux au Japon
En tant que responsable des marchés de Citigroup au Japon, Hoshino a pris ses fonctions le 25 mars 2025, après avoir passé plus de cinq ans à la tête du département des changes de la filiale locale de la société.
Après la collecte des rapports financiers l'année dernière, il a été constaté que la division marchés de Citigroup à New York représentait environ 25 % du chiffre d'affaires total de l'entreprise.
Fort de ces résultats exceptionnels, Hoshino a clairement indiqué son intention de renforcer la collaboration entre son équipe et le groupe de banque d'investissement afin de maximiser les opportunités offertes par l'essor des transactions au Japon.
Il a également déclaré qu'il souhaitait faire en sorte que certains membres de son équipe se joignent aux banquiers d'affaires pour conseiller les clients sur les stratégies de levée de fonds appropriées lors des négociations initiales.
« Notre objectif est d’aligner l’offre et la demande le plus tôt possible dans une transaction », a déclaré Hoshino. « Ainsi, l’équipe de banque d’investissement peut proposer à ses clients les solutions de financement les plus efficaces. »
