Les ventes au détail au Japon atteignent un record décennal alors que les investisseurs misent sur les marchés américains
-
Les investisseurs particuliers japonais ont vendu 3,8 billions de yens d'actions locales jusqu'en novembre 2025, même si le Topix a grimpé d'environ 25 % au cours de l'année.
-
L'achat d'actions étrangères est resté proche du record à 9,4 billions de yens, porté par un yen plus faible et des rendements supérieurs des marchés américains.
-
La sortie de fonds exerce une pression sur le yen, parallèlement aux hausses de taux de la Banque du Japon et à la hausse des dépenses publiques.
Les investisseurs particuliers au Japon vendent des actions locales au rythme le plus rapide depuis plus de dix ans tout en injectant de nouvelles liquidités dans les marchés étrangers, selon les données de la Japan Exchange Group et de l'Investment Trusts Association, Japon.
Jusqu'en novembre 2025, les investisseurs particuliers japonais ont vendu un net de 3,8 billions de yens, soit 24,3 milliards de dollars, en actions nationales et en fonds d'investissement connexes. Sur la même période, l'indice Topix a bondi d'environ 25 %. Malgré cette hausse, les investisseurs particuliers au Japon ont continué de vendre.
Dans le même temps, l'achat d'actions étrangères via des fonds de placement est resté proche de 9,4 billions de yens, près du record établi en 2024. Le flux montre une demande soutenue pour les actifs étrangers et une confiance stable dans les marchés américains sous le deuxième mandat du président Donald Trump.
Les investisseurs particuliers continuent de vendre des actions locales malgré une forte hausse
La vente massive s'est produite alors que les résultats des entreprises sont restés solides et que les politiques pro-croissance sont restées en place sous le Premier ministre Sanae Takaichi. La hausse du Topix en 2025 a marqué sa plus grande surperformance par rapport au S&P 500 en termes de yen depuis 2015. Même ainsi, les ménages japonais ont choisi l'exposition étrangère plutôt que les actions nationales.
Le yen plus faible a augmenté la valeur des actions étrangères lorsqu'elles sont converties en devise locale. Ce calcul a rendu les actions américaines plus attrayantes pour les traders particuliers au Japon, et la sortie de fonds a également exercé une pression supplémentaire sur le yen lui-même.
Dans le même temps, la Banque du Japon a relevé les taux d'intérêt et le PM Takaichi Sanae a augmenté les dépenses fiscales pour soutenir la croissance.
Adarsh Sinha, responsable mondial des taux G10 et de la stratégie FX chez BofA Securities, a qualifié la tendance d'inhabituelle. « La sortie a été sans précédent », a déclaré Adarsh. Il a pointé du doigt les comptes d'investissement exonérés d'impôts appelés NISA, qui ont aidé à accélérer les achats d'actions étrangères.
« C'est la raison pour laquelle le yen a été beaucoup plus faible plus longtemps que ce que les gens s'attendaient généralement », a-t-il déclaré. Les décideurs politiques visaient à déplacer les ménages de l'épargne vers l'investissement national, mais le comportement des investisseurs particuliers au Japon a suivi la voie opposée.
La devise japonaise reste sous pression alors que les marchés mondiaux fixent la direction
Pendant ce temps, JPMorgan et BNP Paribas SA s'attendent à ce que le yen s'affaiblisse jusqu'à 160 par dollar ou au-delà d'ici la fin de 2026, principalement en raison de déséquilibres structurels.
Le rendement de référence japonais à 10 ans se situe environ deux points de pourcentage en dessous des Treasuries américains, et les taux réels ajustés sur l'inflation restent négatifs, limitant l'attrait pour les investisseurs axés sur le rendement.
Mais le Nikkei 225 japonais devrait ouvrir plus fort aujourd'hui après la pause des fêtes, avec des contrats à terme négociés à 51 075 à Chicago et 50 620 à Osaka, par rapport à une dernière clôture de 50 339,48. L'ASX/S&P 200 australien a augmenté de 0,21 %. Les contrats à terme du Hang Seng de Hong Kong ont été négociés à 26 442, au-dessus de la clôture précédente de 26 338,47. Le KOSPI sud-coréen a bondi de 2,46 %, tandis que les autres grands indices de la région étaient stables.
Hideyuki Ishiguro, stratège en chef chez Nomura, a déclaré : « Certains investisseurs particuliers sont excessivement surpondérés en actions américaines, rendant leurs portefeuilles vulnérables à d'éventuelles ventes de valeurs technologiques. » Hideyuki a ajouté que les valorisations étirées dans le secteur technologique signifient que 2026 devrait être une année pour repenser la diversification des actifs.
Ne vous contentez pas de lire les actualités crypto. Comprenez-les. Abonnez-vous à notre newsletter. C'est gratuit.
Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière d'investissement. Cryptopolitan.com ne saurait être tenue responsable des investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement de mener vos propres recherches et/ou de consulter un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
