La Banque du Japon laisse entendre qu'elle pourrait relever ses taux en décembre, alors que le yen atteint son plus bas niveau en huit mois

La Banque du Japon (BOJ) a laissé entendre de manièretronclaire qu'une nouvelle hausse des taux d'intérêt pourrait intervenir dès décembre, alors que le yen japonais a chuté à son plus bas niveau en huit mois.

Le compte rendu de la réunion de la banque centrale indique que « les conditions pour franchir une nouvelle étape vers la normalisation du taux directeur sont presque réunies ». Cette proposition est conforme aux prévisions de la plupart des marchés.

Au cours de la réunion, l'un des neuf membres du conseil a évoqué la possibilité d'une nouvelle mesure visant à normaliser le taux directeur. Il a toutefois insisté sur l'importance de prendre en compte les facteurs à l'origine de l'inflation. 

Ces remarques figuraient dans un résumé publié lundi. Lors de leur réunion de deux jours qui s'est conclue le 30 octobre, le conseil a voté à 7 contre 2 pour maintenir les tarifs inchangés.

Le conseil d'administration, composé de neuf membres, est favorable à une hausse des taux d'intérêt

Le résumé publié cette semaine indique que le conseil d'administration, composé de neuf membres, penche pour une hausse imminente des taux. Cette perspective rejoint la récente suggestion du gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, qui a évoqué une possible mesure dans les prochains mois.

Suite à cette annonce, la quasi-totalité des analystes tracla Banque du Japon anticipent une hausse des coûts d'emprunt d'ici janvier. Dès lors, l'attention se porte sur la date de réalisation de cette prévision : décembre ou janvier ?. 

Suite à la publication du résumé, les rapports indiquent que le yen s'échangeait autour de 153,80 contre le dollar. Ce niveau faisait suite à un plus bas historique de huit mois atteint la semaine précédente, à 154,48. 

Par ailleurs, il convient de noter que la Banque du Japon a maintenu son taux directeur à 0,5 % lors de sa réunion d'octobre. Cette décision a été prise malgré deux votes dissidents réclamant une hausse pour la deuxième fois. 

Un sondage réalisé le mois dernier par une source fiable a révélé qu'environ la moitié des observateurs de la Banque du Japon estiment que la banque centrale relèvera ses taux d'intérêt en décembre. Par ailleurs, près de 98 % d'entre eux prévoient que cette hausse interviendra au plus tard en janvier. 

Ueda souligne l'impact des anticipations de variation salariale sur les taux d'intérêt 

Concernant la décision de la Banque du Japon de maintenir ses taux d'intérêt inchangés en octobre, M. Ueda a affirmé qu'une hausse pourrait intervenir dès le mois prochain. Il a toutefois précisé que cette décision dépendrait des prévisions d'évolution des salaires en 2026.

Néanmoins, le yen s'est affaibli, les investisseurs vendant dans l'espoir d'trondu gouverneur. Cette situation faisait suite aux récents propos du secrétaire au Trésor américain, Scott Bess, qui avait déclaré que la banque centrale devait agir plus rapidement concernant les hausses de taux.

Entre-temps, comme beaucoup l'avaient prévu, la banque a maintenu son taux directeur à court terme à 0,5 %. Cette décision n'a pas fait l'unanimité au sein du conseil d'administration. Hajime Takata et Naoki Tamura, par exemple, ont exprimé leur désaccord, rappelant leur proposition de septembre visant à relever les taux à 0,75 %.

Ueda a ajouté que le marché a de plus en plus l'impression que les conditions d'une hausse des taux se mettent en place. Il a indiqué que la possibilité que la Banque du Japon atteigne ses objectifs de base s'est « légèrement renforcée »

Le gouverneur a expliqué en outre que la Banque du Japon espère attendre « un peu plus de données » pour évaluer si les entreprises continueront d'augmenter les salaires malgré la hausse des droits de douane américains.

« Je ne dis pas qu'il faut attendre les résultats définitifs des négociations salariales de l'année prochaine », a déclaré M. Ueda, interrogé par des journalistes sur la possibilité de disposer de suffisamment d'éléments pour envisager une hausse des taux lors de la réunion de décembre. Selon lui, la banque souhaite recueillir davantage d'informations sur le déroulement de ces négociations.