Les gestionnaires de fonds se tournent vers la diversification alors que Strategy envisage ses premières ventes de Bitcoin depuis 2020
- Une enquête CoinShares publiée le 6 mai a révélé que la diversification et la demande des clients pilotent désormais 63 % des allocations institutionnelles en crypto.
- La spéculation, autrefois principale motivation, est passée au deuxième rang pour ne représenter que 15 %.
- Ce changement coïncide avec les annonces de Michael Saylor concernant la vente de Bitcoin afin de financer les obligations annuelles de dividendes de Strategy s'élevant à 1,5 milliard de dollars, après une perte trimestrielle de 12,54 milliards de dollars au premier trimestre.
Selon un sondage trimestriel publié par CoinShares Research le 6 mai, les investisseurs institutionnels traitent de plus en plus les crypto-actifs comme un outil de diversification de portefeuille plutôt que comme un investissement spéculatif.
L'enquête, qui a interrogé 26 gestionnaires de fonds supervisant un total de 1,3 billion de dollars d'actifs sous gestion (AUM). Elle a révélé que la diversification et la demande des clients représentent désormais 63 % des raisons pour lesquelles les institutions allouent des fonds aux actifs numériques.
Il y a deux ans, ce chiffre s'élevait à 36%.
Il y a deux ans, la spéculation était la principale raison pour laquelle les gestionnaires de fonds détenaient des actifs numériques. Aujourd'hui, elle ne représente plus que 15 %.
– James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares.
Le rapport montre une discipline institutionnelle
L'allocation médiane aux actifs numériques est restée à 1 %, avec une moyenne pondérée de 0,1 % (tirée vers le bas par les plus grandes institutions présentes dans l'échantillon).
Appliqué aux $1,3 billion d'actifs sous gestion, une position médiane de 1 % implique une exposition crypto de base d'environ 13 milliards de dollars pour cette cohorte seule.
Bitcoin et Ethereum ont ensemble représenté 58 % des réponses de portefeuille. Les alternatives plus anciennes comme Cardano et Polkadot ont perdu du terrain, tandis que les jetons liés à la DeFi, y compris Aave, Sui et Tron, ont suscité un intérêt plus fort.
Dans une note de recherche publiée en mai 2026, l'analyste de CFRA Research, Nathan Schmidt, a noté que les actifs sous garde de Coinbase ont grimpé à 516 milliards de dollars, en hausse de 95 % en glissement annuel, les stablecoins et les dérivés crypto stimulant l'adoption institutionnelle.
Cryptopolitan avait précédemment rapporté que l'enquête de référence du conseiller Bitwise/VettaFi a révélé que 99 % des conseillers financiers ayant une exposition aux crypto-actifs prévoyaient de maintenir ou d'augmenter leurs allocations en 2026, 64 % détenant plus de 2 % des portefeuilles clients en crypto.
Le rapport CoinShares confirme que le comportement institutionnel au niveau de la gestion d'actifs reflète le modèle observé au niveau des conseillers.
Saylor évoque les premières ventes de Bitcoin alors que le modèle à effet de levier montre des signes de tension
Le pivot des gestionnaires de fonds vers la discipline intervient la même semaine où le modèle de trésorerie d'entreprise à effet de levier montre des signes de tension.
Le 5 mai, Michael Saylor a déclaré lors de l'appel aux résultats du premier trimestre 2026 de Strategy que l'entreprise pourrait vendre une partie de ses 818 334 BTC pour financer ses obligations de dividendes.
Selon les mots de Saylor :
Nous vendrons probablement un peu de bitcoin pour payer un dividende, juste pour inoculer le marché et envoyer le message que nous l'avons fait.
Ce commentaire a fissuré la devise de longue date de Saylor : « jamais vendre ».
Comme Cryptopolitan l'a rapporté mardi, Saylor a placé le portefeuille Bitcoin de Strategy dans la même catégorie que tous les autres actifs de l'entreprise pour la première fois, présentant les ventes potentielles comme faisant partie du modèle de crédit à effet de levier plutôt que comme une panique.
Strategy a enregistré une perte nette record de 12,54 milliards de dollars pour le T1, principalement due à une décote non réalisée de 14,46 milliards de dollars sur sa position Bitcoin. L'entreprise a des obligations annuelles de dividendes de 1,5 milliard de dollars et environ 18 mois de couverture en trésorerie.
Deux voies d'exposition aux crypto-actifs montrent leurs limites et leur sagesse la même semaine.
Le modèle de trésorerie à effet de levier de Strategy fait face aux conséquences d'une baisse de 25 % du Bitcoin en un trimestre. Les gestionnaires de fonds sur 1,3 billion de dollars d'AUM font l'inverse : des positions plus petites, plus de diversification, moins de spéculation.
Les restrictions de conformité internes, et non l'incertitude réglementaire, constituent désormais le principal obstacle à l'allocation.
Le pivot institutionnel documenté par l'enquête n'est pas une tendance abstraite. C'est la discipline qui arrive lorsque l'effet de levier cesse de fonctionner.
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Micah Abiodun
Micah Abiodun met à profit son Master en Ingénierie et Gestion de l'Environnement (MSc) à l'Université de Technologie de Tallinn (TalTech) pour peaufiner ses articles sur les prévisions de prix et l'actualité à Cryptopolitan. Fort de sept années d'expérience dans les médias cryptographiques, il couvre les principales cryptomonnaies, les altcoins, la finance décentralisée (DeFi), les stablecoins, les tendances macroéconomiques et les technologies émergentes.
