Les paris sur une hausse des taux de la BOJ s'estompent après la prise de pouvoir de Takaichi

Les économistes affirment que la Banque du Japon (BOJ) n'augmentera pas les taux d'intérêt de sitôt, car la Première ministre Sanae Takaichi souhaite maintenir une politique monétaire accommodante. 

Une enquête auprès de 50 économistes a montré que la plupart d'entre eux pensent que la BOJ attendra décembre pour modifier ses taux. Seuls 10 % des économistes pensent que la Banque du Japon augmentera les taux le 30 octobre, en baisse par rapport aux 36 % précédents.

Le leadership de Takaichi rend la BOJ plus prudente quant à une hausse des taux

Sanae Takaichi a remporté la course à la direction du Parti libéral-démocrate au pouvoir et est devenue la nouvelle Première ministre. Les experts disent que la BOJ ne se précipitera pas pour apporter des modifications à ses taux d'intérêt, car la nouvelle Première ministre a constamment soutenu le maintien de taux bas, permettant à plus d'argent de circuler dans l'économie.

Elle n'a pas précisé quand ou comment la banque centrale devrait réagir. Néanmoins, on s'attend à ce qu'elle préfère la stabilité à un resserrement financier soudain, compte tenu de ses vues populaires et de son histoire politique de longue date.

Avant l'arrivée de Takaichi au pouvoir, on pensait que la BOJ augmenterait les taux d'intérêt en octobre, mais on s'attend désormais à ce qu'elle attende décembre, voire l'année prochaine. Les économistes disent que la banque coopérera avec le gouvernement pour éviter tout désaccord, la Première ministre favorisant un soutien à long terme à la croissance grâce à des coûts d'emprunt bas.

Masato Koike, économiste senior au Sompo Institute Plus, a déclaré : « Takaichi pense probablement qu'une hausse des taux est indésirable, même après avoir assoupli son ton. »

Les experts disent que les décideurs de la BOJ avanceront avec prudence car ils ne veulent pas que le public et les investisseurs pensent que la banque va à l'encontre des souhaits du gouvernement.

La coopération entre la banque et le gouvernement assurera que les investisseurs restent confiants et que la situation économique du pays reste stable.

Selon une nouvelle enquête, 72 % des économistes ont déclaré que les chances pour la BOJ d'augmenter ses taux d'intérêt en octobre avaient considérablement diminué, en grande partie en raison du changement politique. Plus de la moitié des répondants à l'enquête ont déclaré que la banque pourrait nuire à sa relation et à sa coopération avec le nouveau gouvernement si elle augmentait les taux d'intérêt maintenant. 

Les analystes disent que la banque centrale sera très prudente dans sa communication avec le public, afin que les marchés ne comprennent pas mal ses objectifs et évitent de semer la confusion parmi les investisseurs. 

Avant Takaichi, de nombreux économistes prédisaient que la banque centrale émettrait un taux d'intérêt d'environ 1,25 %, mais ce chiffre est maintenant tombé à 1 %. Le marché peut déjà sentir son influence dans la façon dont les experts parlent de la politique monétaire du Japon, et beaucoup disent que son leadership aura une grande influence sur la manière et le moment où la BOJ agira dans les mois à venir. 

La BOJ peine à contrôler la faiblesse du yen tout en apaisant les doutes du marché

La BOJ fait face à un yen faible, un marché volatil et un nouveau gouvernement sous la Première ministre Sanae Takaichi. Masamichi Adachi, économiste principal du Japon chez UBS Securities et ancien fonctionnaire de la Banque du Japon, a déclaré que la BOJ devrait augmenter ses taux. Il a expliqué que la banque doit montrer au public qu'elle est sérieuse quant à s'éloigner des années de mêmes taux d'intérêt bas. 

Cependant, faire un mouvement maintenant pourrait provoquer des changements inattendus sur les marchés du yen et des obligations, car les gens ont de très faibles attentes en matière de hausse des taux d'intérêt. Adachi a déclaré que la banque ne veut pas surprendre les investisseurs car le marché n'est pas bien préparé à de tels changements, et elle reportera donc très probablement ses nouveaux taux. 

Tous les regards sont actuellement tournés vers la BOJ alors qu'elle prévoit d'annoncer sa perspective économique trimestrielle et sa décision de politique monétaire la semaine prochaine. De nombreux experts pensent que la banque ne fera pas de changements significatifs à sa prévision économique et d'inflation par rapport au rapport précédent. Ils pensent que la banque centrale ne fera qu'un ajustement à la hausse mineur pour indiquer une certaine amélioration des exportations et des investissements des entreprises, mais les statistiques de l'inflation resteront inchangées. 

Katsutoshi Inadome, stratège senior chez Sumitomo Mitsui Trust Asset Management, a déclaré que la banque centrale devrait maintenir des taux d'intérêt stables pour l'instant, tout en restant confiante quant aux chances d'une future hausse. Il a expliqué que la BOJ empêchera le yen de s'affaiblir trop avant sa prochaine hausse des taux si elle transmet une position hawkish (dure) dans son rapport.