سيتي غروب تحذر من مخاطر رفع بنك اليابان المركزي لأسعار الفائدة عدة مرات بينما يصل الين إلى أدنى مستوياته

أكد أكيرا هوشينو، رئيس أسواق اليابان في سيتي غروب، أن بنك اليابان (BoJ) قد يرفع أسعار الفائدة بثلاث خطوات متتالية بمقدار 25 نقطة أساس في كل خطوة هذا العام، ليصل المجموع إلى 75 نقطة أساس، إذا استمرت الضغوط الهابطة على الين.

ولتوضيح هذه النقطة أكثر، أشار مسؤول سيتي غروب إلى أنه إذا قفز الدولار فوق ¥160، فقد يضطر بنك اليابان إلى رفع سعر الفائدة بين البنوك بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1% بحلول أبريل.

وعلاوة على ذلك، أشار هوشينو إلى احتمال حدوث زيادة مماثلة في يوليو ورفعة ثالثة قبل 31 ديسمبر من هذا العام إذا استمر الين الياباني في الأداء الضعيف.

أثارت تصريحاته نقاشات حادة بين الأفراد الذين طالبوا بشرح أوضح لـ استنتاجات هوشينو. واستجابةً لهذا الطلب، قرر المسؤول في القطاع المالي تفكيك هذا الجدل لفهم أفضل، مشيراً إلى أن الين الياباني ينخفض بشكل حاد بسبب أسعار الفائدة الحقيقية السلبية، مستشهداً بحالة تكون فيها العوائد أقل بكثير من التضخم.

بعد ذلك، حث رئيس أسواق سيتي غروب البنك المركزي على أخذ الأمر بعين الاعتبار وإيجاد حلول مناسبة لمعالجة الموقف بالكامل. ومع ذلك، زعم هوشينو أن هذا لن ينجح إلا إذا كان بنك اليابان مهتماً بتغيير نمط سعر الصرف.

التضخم يصبح موضوع نقاش حاد بين مسؤولي بنك اليابان 

تدعم رؤى هوشينو بشأن أسعار الفائدة أكثر من ثلاثين عاماً من المعرفة السوقية المتخصصة. وشملت رؤاه جوانب مهمة من السياسة النقدية في اليابان، بما في ذلك كيفية تعامل أسعار الصرف كمتنبئات رئيسية لهذه السياسة. 

من ناحية أخرى، سلطت التقارير الضوء على تحول مسؤولي البنك المركزي في تركيزهم إلى تأثير الين على التضخم، حيث يعاني المستهلكون من مستويات عالية من الإحباط بسبب ارتفاع الأسعار.

بقي المحللون منقسمين بشأن الاتجاه المستقبلي لأسعار الفائدة. يتوقع البعض أن المزيد من رفع أسعار الفائدة قد يكون بعيداً عن الآن بشهور، بينما يعتقد آخرون أنها قد تحدث في وقت أقرب إذا استمر الين في الانخفاض الحاد.

ورغم هذه الآراء المتعارضة، يؤكد العديد من الاقتصاديين أن رفع أسعار الفائدة سيحدث كل ستة أشهر، مع توقع واسع النطاق لحدوث الرفع التالي في يوليو.

وبالمثل، قام العديد من المتداولين بالمراهنة على آرائهم بشأن الموقف في أسواق التنبؤ، وأظهرت النتائج أن عدداً كبيراً توقع رفعاً واحداً لأسعار الفائدة في يوليو. وبالإضافة إلى ذلك، اكتُشف أن احتمال حدوث رفع آخر في ديسمبر ارتفع إلى 90% بناءً على تسعير سوق المبادلات. 

بعد التوقعات بشأن أسعار الفائدة، توقع هوشينو أن يتقلب الين بين 150 و165 مقابل الدولار. كشفت التقارير من طوكيو أن الين الياباني تداول عند 158.2 بعد أن سجل أدنى مستوى له في 18 شهراً عند 159.45 الأسبوع الماضي. وفي الوقت نفسه، وبينما اشتد الموقف، ألمح هوشينو إلى أن المؤسسات قد تحول استثماراتاتها الأجنبية إلى أصول الدخل الثابت المحلية إذا ارتفعت أسعار الفائدة الرئيسية، مثل عوائد السندات لمدة 10 سنوات، فوق التضخم. 

هذا التحول أمر بالغ الأهمية، حيث يوفر فوائد كبيرة لموظفي المبيعات والتداول في سيتي غروب بطوكيو، الذين يمكنهم المساعدة في عملية إعادة الأموال إلى الوطن.

"على الرغم من رغبة المستثمرين في إعادة الأموال إلى اليابان، لم تكن هناك خيارات استثمارية كثيرة متاحة،" أوضح هوشينو. "هذا أحد الأسباب التي جعلت الين الضعيف يستمر لفترة طويلة." 

يسعى هوشينو إلى اغتنام الفرص من صفقات اليابان التجارية 

بصفته رئيس أسواق اليابان في سيتي غروب، تولى هوشينو هذا المنصب في 25 مارس 2025، بعد أن أمضى أكثر من خمس سنوات في منصب رئيس العملات الأجنبية في فرع الأوراق المالية المحلي للشركة.

بعد جمع التقارير المالية العام الماضي، اكتُشف أن قسم الأسواق في سيتي غروب بنيويورك شكل حوالي 25% من إجمالي إيرادات الشركة.

وبفضل هذه النتائج المذهلة، أوضح هوشينو نيته تعزيز التعاون بين فريقه ومجموعة الخدمات المصرفية الاستثمارية لتعظيم الفرص من الارتفاع الكبير في صفقات اليابان التجارية.

كما صرح بأنه يهدف إلى ضمان انضمام بعض أعضاء فريقه إلى المصرفيين الاستثماريين في تقديم المشورة للعملاء حول استراتيجيات جمع الأموال المناسبة أثناء مفاوضات الصفقات الأولية.

"هدفنا هو مواءمة العرض والطلب في أقرب مرحلة ممكنة في المعاملة،" قال هوشينو. "بهذه الطريقة، يمكن لفريق الخدمات المصرفية الاستثمارية تقديم حلول التمويل الأكثر فعالية للعملاء."