Akira Hoshino, responsabile dei mercati di Citigroup in Giappone, ha affermato che la Banca del Giappone (BoJ) potrebbe aumentare i tassi di interesse di tre incrementi di 25 punti base quest'anno, per un totale di 75 punti base, se la pressione al ribasso sullo yen dovesse persistere.
Per approfondire questo punto, il dirigente di Citigroup ha osservato che se il dollaro dovesse superare quota 160 ¥, la BoJ potrebbe essere costretta ad aumentare il tasso di interesse di 25 punti base, portando il tasso all'1% ad aprile.
Inoltre, Hoshino ha sottolineato la possibilità di un altro incrementodenta luglio e di un terzo rialzo prima del 31 dicembre di quest'anno se lo yen giapponese continua a registrare una performance debole.
Le sue osservazioni hanno scatenato accesi dibattiti tra coloro che chiedevano una spiegazione più chiara delle conclusioni di Hoshino . In risposta a questa richiesta, il dirigente del settore ha deciso di analizzare più approfonditamente l'argomento per una migliore comprensione, osservando che lo yen giapponese sta subendo un forte calo a causa dei tassi di interesse reali negativi, citando una situazione in cui i rendimenti sono significativamente inferiori all'inflazione .
Successivamente, il responsabile dei mercati di Citigroup ha esortato la banca centrale a prendere atto della questione e a trovare soluzioni adeguate per risolvere completamente la situazione. Tuttavia, Hoshino ha affermato che ciò avrà successo solo se la BoJ sarà interessata a modificare l'andamento del tasso di cambio.
L'inflazione diventa un argomento di discussione acceso tra i funzionari della BoJ
Le intuizioni di Hoshino sui tassi di interesse sono supportate da oltre trent'anni di specialistica del mercato . Le sue intuizioni hanno riguardato aspetti importanti della politica monetaria giapponese, incluso il modo in cui i tassi di cambio vengono considerati indicatori chiave di tale politica.
D'altro canto, i rapporti hanno evidenziato che i funzionari della banca centrale hanno spostato la loro attenzione sull'impatto dello yen sull'inflazione, poiché i consumatori sperimentano alti livelli di frustrazione a causa degli aumenti dei prezzi.
Gli analisti sono rimasti divisi sulla futura direzione dei tassi di interesse. Alcuni prevedono che ulteriori aumenti dei tassi saranno probabilmente previsti tra qualche mese, mentre altri ritengono che potrebbero verificarsi prima se lo yen continuasse a scendere bruscamente.
Nonostante queste opinioni contrastanti, diversi economisti sostengono che un aumento dei tassi avverrà ogni sei mesi e la maggior parte prevede che il prossimo aumento avverrà a luglio.
Allo stesso modo, molti trader hanno scommesso sulle proprie previsioni sulla situazione nei mercati delle previsioni, con risultati che hanno mostrato come un gran numero di loro prevedesse un aumento dei tassi a luglio. Oltre a ciò, si è scoperto che la probabilità di un altro rialzo a dicembre era salita al 90%, in base ai prezzi del mercato degli swap.
In seguito alle previsioni sui tassi di interesse, Hoshino ha previsto che lo yen avrebbe oscillato tra 150 e 165 rispetto al dollaro. I report da Tokyo hanno rivelato che lo yen giapponese si è attestato a 158,2 dopo aver toccato il livello più basso degli ultimi 18 mesi a 159,45 la scorsa settimana. Nel frattempo, con l'aggravarsi della situazione, Hoshino ha lasciato intendere che le istituzioni potrebbero spostare i loro investimenti esteri in attività a reddito fisso nazionali se i tassi di interesse chiave, come i rendimenti delle obbligazioni decennali, dovessero superare l'inflazione.
Un cambiamento di questo tipo è fondamentale, poiché offre notevoli vantaggi ai trader e ai venditori di Citigroup a Tokyo, che possono contribuire a questo processo di rimpatrio.
"Sebbene gli investitori vogliano riportare denaro in Giappone, non ci sono state molte opzioni di investimento disponibili", ha spiegato Hoshino. "Questo è uno dei motivi per cui lo yen debole è durato così a lungo"
Hoshino punta a sfruttare le opportunità offerte dalla conclusione di accordi in Giappone
In qualità di responsabile dei mercati di Citigroup in Giappone, Hoshino ha assunto questo ruolo il 25 marzo 2025, dopo aver trascorso oltre cinque anni come responsabile del settore dei cambi presso la filiale titoli locale dell'azienda.
Dopo aver raccolto i resoconti finanziari lo scorso anno, si è scoperto che la divisione mercati di Citigroup a New York rappresentava circa il 25% del fatturato totale dell'azienda.
Con questi incredibili risultati, Hoshino ha chiarito la sua intenzione di migliorare la collaborazione tra il suo team e il gruppo di investment banking per massimizzare le opportunità derivanti dalla crescita esponenziale delle transazioni in Giappone.
Ha inoltre affermato che il suo obiettivo è garantire che alcuni membri del suo team si uniscano ai banchieri d'investimento per consigliare ai clienti le strategie di raccolta fondi più adatte durante i colloqui iniziali.
"Il nostro obiettivo è allineare domanda e offerta il più presto possibile durante una transazione", ha affermato Hoshino. "In questo modo, il team di investment banking può offrire ai clienti le soluzioni di finanziamento più efficaci"
